Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) ( Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 16.041 millones de yuan, un aumento del 39,75%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 490 millones de yuan, un aumento del 183,13%. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 480 millones de yuan, un aumento del 251,50% con respecto al año anterior; Eps1. 59 Yuan.
Las ventas de ventiladores aumentaron rápidamente, los ingresos y la cuota de mercado aumentaron constantemente. En 2021, la capacidad de venta de ventiladores de la empresa fue de 5.464,9 MW, un aumento del 50,62% con respecto al año anterior; El número de unidades vendidas fue de 1.785, un 28,79% más que el mismo período del año anterior. El precio unitario medio de los ventiladores de la empresa fue de 2,88 Yuan / W, una disminución del 7,92% con respecto a 2020, pero los ingresos de los ventiladores se mantuvieron en buen crecimiento debido al rápido crecimiento de las ventas. En 2021, los ingresos de las turbinas eólicas de la empresa ascendieron a 15.526 millones de yuan, un aumento del 38,69%. Con el aumento de los envíos de turbinas eólicas y la pequeña disminución de 47,57 GW de nuevas instalaciones de energía eólica en China, la cuota de mercado de las turbinas eólicas de la empresa ha aumentado constantemente. Según los datos del bnef, la capacidad de elevación de la empresa en el mercado chino aumentó 7,64 GW en 2021, un aumento del 91,96% con respecto al a ño anterior, la cuota de mercado en China aumentó del 7% en 2020 al 14% en 2021, y la cuota de mercado aumentó a top3, después del viento dorado y la perspectiva.
Los ventiladores a gran escala pueden ayudar eficazmente a reducir los costos y aumentar la rentabilidad año tras año. En 2021, el precio de licitación de los ventiladores sigue disminuyendo, el precio medio de los ventiladores de la empresa por vatio también ha disminuido. La empresa aceleró el desarrollo de grandes turbinas eólicas, con una capacidad de ventas de más de 4 MW que representa el 13% y una capacidad de ventas de más de 5 MW que representa el 6%, lo que representa un aumento significativo en comparación con 2020. El costo medio de un solo vatio de los ventiladores de la empresa en 21 a ños fue de 2,40 Yuan, una disminución del 10,96% en comparación con el mismo período del año anterior, una disminución mayor que el cambio del precio medio de venta, lo que dio lugar a una mejora de la rentabilidad de la empresa. Incluso teniendo en cuenta el ajuste de los gastos de transporte, la tasa bruta de interés de los ventiladores de la empresa en 2021 fue del 16,46%, lo que representa un aumento de aproximadamente 3 pp. Después de eliminar el factor de flete, aumenta alrededor de 7 PP en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que pone de relieve plenamente la reducción de costos y la ventaja de beneficios de la ampliación.
La proporción de inversión en I + D aumenta, la serie sea Wind continúa rompiendo, la empresa tiene un amplio espacio de crecimiento a largo plazo. La inversión en I + D de la empresa aumentó 0,35 PP a 4,12% año tras año, centrándose principalmente en la brisa marina y las unidades a gran escala, as í como en la investigación y el desarrollo de componentes básicos. Sobre esta base, el proyecto de viento de Shanghái continúa avanzando, completando el diseño y la certificación de unidades de viento de mar de plataformas de 7 MW y 9 MW. En el contexto del “14º plan quinquenal” de viento de mar que entra en un período de alto crecimiento, el espacio de crecimiento es claro y amplio.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: en la tendencia al aumento del costo de las materias primas y a la disminución del precio de licitación de los ventiladores, la empresa reduce el costo a gran escala y destaca la rentabilidad. Esperamos que la empresa mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 23,39% y una calificación de “Hold” en los próximos tres a ños.
Consejos de riesgo: aumento del costo de las materias primas, disminución de la rentabilidad de la empresa; El riesgo de fluctuación del tipo de cambio; Riesgos de cambio de política.
