Shanghai M&G Stationery Inc(603899) ( Shanghai M&G Stationery Inc(603899) )
La empresa publicó un boletín de resultados, se espera que los ingresos de explotación de 21 a ños 17.607 millones de yuan, un + 34,02%, un beneficio neto de 1.518 millones de yuan, un + 20,91%. El alto crecimiento de los ingresos de la empresa se debe principalmente al crecimiento constante de las actividades básicas tradicionales, y el rápido crecimiento de las nuevas empresas, kolip y la tienda minorista jiumu.
Seguir promoviendo la gama alta de productos, mejorar la eficiencia de los canales y mantener el crecimiento constante de las actividades básicas tradicionales. En el lado del producto, la empresa continúa introduciendo IP de alta calidad, promoviendo el modo de desarrollo integrado de productos IPD, a través del cual el crecimiento de la categoría es mejor. En el caso de la reducción a la mitad de la cantidad de investigación y desarrollo de nuevos productos, la contribución de un solo producto aumentó significativamente y el efecto de la reducción de la cantidad y la mejora de la calidad fue notable. En el lado del Canal, la empresa se dedica a la transformación de mayoristas a minoristas, mejorando continuamente la eficiencia del Canal, utilizando herramientas digitales para seguir empoderando a los distribuidores y terminales, como la aplicación morninglight Alliance, conectando más eficazmente la Sede, los socios y las tiendas de terminales, mejorando la eficiencia general de las operaciones y la capacidad de venta al por menor.
A través de la optimización de la cartera de productos, estandarizar el funcionamiento de la tienda, promover la rentabilidad de jiumu para mejorar constantemente. Jiumu, como una industria líder, desempeñará un papel importante en la mejora de la marca morninglight y la mejora de los canales. En la actualidad, la eficiencia media de la Plataforma de jiumu es de aproximadamente 1,8 a 22.000 Yuan / plataforma. La empresa seguirá optimizando la cartera de productos básicos y promoviendo la rentabilidad mediante la normalización de las operaciones de las tiendas. A partir de los primeros tres trimestres de 21 años, los ingresos de explotación de la tienda de comestibles de jiumu alcanzaron 697 millones de yuan (+ 93,38%) y la empresa posee 436 tiendas de comestibles de jiumu (un aumento neto de 75 a finales de 20), se espera que mantenga la velocidad de apertura de 100 tiendas cada año en el futuro.
En el contexto de la mejora del consumo, se espera que la mejora de la marca se impulse mediante la mejora de la proporción de artículos de alta calidad. Refiriéndose a la experiencia de los países europeos y americanos en la aplicación de la educación de calidad y la Oficina sin papel, la empresa espera que la escala total de la industria de papelería se vea limitada por la “doble reducción”. Se espera que la empresa promueva gradualmente el nuevo plan estratégico quinquenal mediante la mejora de la proporción de productos de gama alta y la superposición de la capacidad de funcionamiento de los canales.
Previsión y valoración de beneficios: el negocio tradicional de la empresa depende de la fuerte fuerza del producto, la fuerza de la marca, el foso de la fuerza del canal es difícil de sacudir, el nuevo negocio, el nuevo diseño del canal prospectivo. El negocio de la creación cultural de alta calidad da vitalidad al negocio tradicional, jiumu acelera la expansión, confía en la cadena de suministro existente y la ventaja de la marca, continúa mejorando la cuota de mercado de la creación cultural de alta calidad. Beneficio de la política de minería centralizada de la Oficina Dongfeng, kolip se ha desarrollado rápidamente en los últimos años, el seguimiento se espera que continúe el volumen, nos gusta el desarrollo a largo plazo de la empresa, se espera que la empresa 22 / 23 a los beneficios netos de la matriz de 18,11 / 2118 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 19,35% / + 16,99%, correspondiente a pe27x / 23x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: los datos financieros son los datos contables preliminares, los datos específicos están sujetos al informe anual; Kolip, tiendas minoristas y otros nuevos negocios no se desarrollaron como se esperaba; Covid – 19 Epidemic repeated; Fluctuaciones macroeconómicas, etc.
