Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) )
Eventos:
El 8 de marzo de 2022, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) El beneficio neto de la empresa matriz fue de 24.649 millones de yuan, un aumento del 145,47% con respecto al a ño anterior, y las ganancias básicas por acción fueron de 7,85 Yuan.
Puntos de inversión:
Aumento del volumen y los precios de los principales productos
En 2021, la empresa espera lograr ingresos de 145538 millones de yuan, un aumento del 98,19%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 24.649 millones de yuan, un aumento del 145,47%. Entre ellos, 2021q4 espera lograr ingresos de 38.220 millones de yuan, un aumento interanual del 57,93%, una disminución del 3,63%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.108 millones de yuan, un aumento del 8,86% y una disminución del 15,03%.
El rendimiento anual de la empresa aumentó considerablemente, por una parte, gracias a la mejora de la producción y las ventas de los principales productos de la empresa, como el poliuretano, la petroquímica y los productos químicos finos. La planta MDI del parque industrial Yantai se completó en febrero de 2021 y su capacidad de producción se amplió de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas anuales a 1,1 millones de toneladas anuales. La capacidad de producción de 300000 toneladas / año de la planta MDI de la Empresa Química húngara Bost aumentó a 350000 toneladas / año en octubre de 2021. Según bachuan yingfu, la producción total de MDI en la provincia de Shandong y la provincia de Zhejiang en 2021 fue de 1,6 millones de toneladas, un aumento del 33% con respecto al a ño anterior.
Por otra parte, la diferencia de precios de los principales productos de la empresa también aumentó en 2021, según Wind, el precio medio de mercado del MDI agregado en 2021 fue de 19.864,93 Yuan / tonelada, un aumento del 37,41% con respecto al año anterior; El precio medio de mercado del MDI puro es de 22.338,90 Yuan / tonelada, un aumento del 25,25% con respecto al año anterior. La diferencia de precios entre el MDI polimerizado y el benceno puro fue de 13.835,13 Yuan / tonelada, un 24,73% más que el mismo período del año anterior. La diferencia de precios entre MDI puro y Benceno puro fue de 16.309,11 Yuan / tonelada, un aumento del 12,70% con respecto al año anterior. El aumento de los precios de las variedades no es sólo la placa de poliuretano, los precios de los productos petroquímicos y los nuevos materiales también aumentaron considerablemente. La tendencia de los precios de los productos químicos refleja la escasez de oferta y demanda causada por el doble control del consumo de energía, la limitación de la producción y la fuerza mayor de las instalaciones en el contexto del mantenimiento de la demanda. Se espera que este ciclo de auge de la industria, causado por la epidemia y la protección del medio ambiente, impulse la aceleración de la cuota de mercado mundial de las principales empresas chinas y siga aumentando la competitividad y la rentabilidad de las principales empresas chinas.
TDI boom, la expansión constante de la capacidad de wanhua
Afectados por el endurecimiento de la oferta, los precios recientes del TDI siguen aumentando, según Wind, hasta el 8 de marzo, el precio medio de mercado del TDI q1 en 2022 alcanzó 18.508,96 Yuan / tonelada, un aumento del 25,05% con respecto al a ño anterior, un aumento del 26,51% con respecto al mes anterior; La diferencia de precios entre TDI y tolueno fue de 12.331,75 Yuan / tonelada, un aumento del 22,93% con respecto al a ño anterior y del 40,48% con respecto al mes anterior. En la actualidad, la empresa tiene una capacidad de 650000 toneladas anuales de TDI, que se beneficiará plenamente de la recuperación de la prosperidad de la industria. Mientras tanto, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) \\ \\ \\ \\ \\ \\
Participación en la empresa de fibra de carbono, diseño multipunto de nuevos materiales
Definir la orientación estratégica de los tres clusters industriales de poliuretano, petroquímica, productos químicos finos y nuevos materiales, continuar la inversión en I + D en el campo de los nuevos materiales y productos, acelerar la construcción de proyectos en construcción y acelerar la transformación de la industria de nuevos productos. En la actualidad, la empresa ha diseñado SAP, PC, PMMA, tpu, HDI y otras capacidades, al mismo tiempo, materiales de baterías ternarias, materiales de poliéster biodegradables, nmp, materiales de fosfato férrico de litio, Poliéter – Amina y otros materiales de planificación y construcción continuas. Mientras tanto, recientemente, el sitio web oficial de la Oficina Antimonopolio de la administración estatal de supervisión y regulación del mercado reveló el caso de Baowu Carbon Industry Science and Technology Co., Ltd. Y Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) \\ \\ \\ Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) tiene una participación del 49%. A través de la cooperación con la industria del carbono Baowu, wanhua entrará en el mercado de fibra de carbono y ampliará aún más su territorio en el campo de los nuevos materiales. Con la continua expansión y aterrizaje del nuevo negocio de materiales de la empresa, se espera que el nuevo negocio de materiales se convierta en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento de la empresa.
El índice de diferencia de precios está en el 38,35% de los cuantiles históricos
Al 28 de febrero de 2022, el índice de diferencia de precios de q1 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) \\ En el cuartil histórico 38,35%, 1,05 puntos porcentuales menos que en el cuarto trimestre de 2021. Entre ellos, en 2022, el índice de diferencia de precios de la placa de poliuretano q1 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Se encuentra en un cuantil histórico del 38,94%, un aumento del 6,27% con respecto al cuarto trimestre de 2021. En 2022, el índice de diferencia de precios de las placas petroquímicas fue de 81,40, 10,65% inferior al de 2021. Se encuentra en un cuantil histórico del 28,95%, 18,68 puntos porcentuales menos que en el cuarto trimestre de 2021. En 2022, el índice de diferencia de precios de la placa de material nuevo fue de 53,98, 13,32% inferior al de 2021. En el quintil histórico del 17,92%, disminuyó 16,32 puntos porcentuales en comparación con el cuarto trimestre de 2021.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 sea de 246,49, 266,38 y 310,19 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a pe 11, 10, 9, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: recesión económica; La construcción del proyecto no está a la altura de las expectativas; El mercado fluctúa considerablemente; Los nuevos productos no están a la altura de las expectativas; Protección del medio ambiente y producción segura; La competencia en la misma industria se ha intensificado.
