Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ( Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) )
La empresa publicó un informe de rendimiento, 21 a ños para lograr ingresos de 5.961 millones de yuan, un aumento del 56%; El beneficio neto fue de 1.718 millones de yuan, un aumento del 100% con respecto al a ño anterior; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 1.639 millones de yuan, lo que representa un aumento del 100% con respecto al a ño anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 1,34 Yuan / acción, un aumento del 100% con respecto al a ño anterior.
Puntos clave para apoyar la calificación
La rentabilidad, como el margen bruto y el margen neto, ha aumentado considerablemente. La tasa neta de interés de la empresa alcanzó el 28,82%, en comparación con la tasa neta de interés de 2020 del 22,35% aumentó significativamente 6,47 puntos porcentuales. En cuanto a los datos financieros publicados en los tres primeros trimestres, el margen bruto de los tres primeros trimestres fue del 38,18%, lo que representa un aumento del 4,44% en comparación con el 33,74% en los tres primeros trimestres de 2020. En los tres primeros trimestres, los gastos de venta, los gastos de gestión y los gastos de I + D ascendieron al 10,27%, lo que representa una disminución de 0,58 puntos porcentuales con respecto al mismo calibre del 10,85% en los tres primeros trimestres de 2020. El aumento general de la rentabilidad se debe al efecto de la escala de pedidos, la capacidad de negociación de los productos en una posición monopolística, la excelente gestión de la calidad de la producción de la empresa y la gestión detallada de los procesos empresariales.
El crecimiento de obleas de silicio y el negocio de equipos de procesamiento también están superando las expectativas. El amplio espacio de mercado de la industria de semiconductores y las buenas políticas aceleran el proceso de localización de los dispositivos semiconductores en China, y el volumen de pedidos de dispositivos semiconductores de la empresa ha aumentado rápidamente. En comparación con 390 millones de yuan a finales de 2020, el contrato de equipo Semiconductor pendiente a finales del tercer trimestre del año pasado aumentó 0,86 veces. Los productos de equipos semiconductores de la empresa incluyen horno de cristal largo, máquina de adelgazamiento, rectificadora de doble cara, máquina de pulido de doble cara, máquina de pulido de borde, máquina de pulido final, equipo de Crecimiento epitaxial de silicio, equipo de Crecimiento epitaxial de carburo de silicio, etc., entre los cuales el equipo de cristal largo de 8 pulgadas y el equipo de procesamiento de la empresa se han realizado ventas por lotes; Equipos de cristal de 12 pulgadas, redondeo, Corte, molienda y pulido, etc. han sido verificados por los clientes y vendidos; Los equipos epitaxiales de carburo de silicio han sido verificados y vendidos por los clientes.
El equipo avanzado, los materiales avanzados, los componentes de la plataforma tienen un efecto notable. En torno a la estrategia de desarrollo de “materiales avanzados y equipos avanzados”, la empresa se dedica a equipos fotovoltaicos de obleas de silicio, equipos semiconductores de obleas de silicio, equipos de sustrato sic, as í como a la distribución de componentes y consumibles relacionados (crisol Semiconductor, válvula, fluido magnético, líquido de pulido de obleas de silicio), as í como a la producción de sustrato sic Semiconductor de tercera generación. Se estima que la cantidad de contratos pendientes de entrega de equipos fotovoltaicos a finales de 2021 se mantendrá entre 18.000 y 20.000 millones de yuan (incluidos los impuestos), los pedidos de equipos semiconductores seguirán aumentando, la demanda mundial de piezas de semiconductores es insuficiente y el sustrato sic se beneficiará de nuevas fuentes de energía.
Previsión y calificación de los beneficios
En vista de la Plataforma de productos de la empresa, el efecto de mejora de la rentabilidad es notable, y en la actualidad la valoración del PE vuelve a la zona relativamente razonable, el beneficio neto previsto de 22 a 23 años es de 26,31 / 36,10 millones de yuan, correspondiente a la valoración del PE es de 29,5 / 21,5 veces, la calificación de la empresa se incrementará de las acciones a la compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Debido a la incertidumbre de las fricciones geopolíticas internacionales, la escasez de piezas de repuesto retrasa la entrega de pedidos.
