Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) ( Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) )
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En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 36.400 millones de yuan, lo que representa un aumento del 57,34% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio total fue de 9.600 millones de yuan, un aumento del 280,20% en comparación con el mismo período del a ño anterior: el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 6.100 millones de yuan, un aumento del 299,73% en comparación con el mismo período del año anterior: el beneficio Neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 6.000 millones de yuan, un aumento del 316,04% en comparación con el
Un breve comentario
El aumento de los precios de los productos y la adquisición de activos mineros han dado lugar a un aumento sustancial del rendimiento. Bajo la presión de doble control del consumo de energía el año pasado, tanto el ferrosilicio como el PVC aumentaron, mientras que la empresa adquirió una participación del 38% en la minería del carbón permanente, lo que dio lugar a un aumento sustancial de los ingresos de inversión.
A medida que se reanuda la producción, el aumento de la producción de hierro fundido aumenta la demanda de ferrosilicio. El año pasado, las empresas siderúrgicas q4 para lograr el objetivo anual de reducción de la producción a gran escala, los Juegos Paralímpicos de invierno q1 seguirán afectando a la producción, el metal caliente ha estado en la fila baja. Se prevé que después de la temporada de calefacción, el metal caliente se recuperará de 2,1 a 2,2 millones de toneladas a 2,4 a 2,5 millones de toneladas, y la demanda aumentará en más del 10%.
Bajo el conflicto ruso – ucraniano, es probable que los países de Asia oriental transfieran órdenes a China, lo que da lugar a un aumento marginal de la demanda de exportación. La capacidad anual mundial de ferrosilicio es de aproximadamente 11,1 millones de toneladas, y la de China es de aproximadamente 8 millones de toneladas. 2021 China produce 5,86 millones de toneladas anuales de ferrosilicio y exporta 550000 toneladas. Rusia, el mayor exportador fuera de China, exportó un total de 390000 toneladas en noviembre pasado, principalmente a países de Asia oriental como Japón y Corea del Sur. Durante los conflictos de guerra, es más probable que Japón y Corea del Sur busquen proveedores más seguros y estables. Si la mitad de las exportaciones son realizadas por China, la demanda de ferrosilicio aumentará en un 5%.
Puede dividir el negocio de la empresa en centrales eléctricas + ferrosilicio, as í como minas de carbón asociadas de alta calidad, la mejora de la Plataforma de Seguridad de beneficios. Recientemente, el precio de la electricidad aguas abajo aumentó en general, el precio de la electricidad de ferrosilicio, PVC y otras industrias aumentó alrededor de 0,2 Yuan. La generación de energía de la empresa no se ve afectada en absoluto. Podemos entender la central eléctrica de propiedad propia de la empresa como una central térmica que sólo vende electricidad a la industria de alto consumo de energía, la producción anual de electricidad corresponde a la demanda de electricidad de ferrosilicio, carburo de calcio y PVC, alrededor de 850000 grados, debido a la venta a la empresa de alto consumo de Energía, el exceso de beneficio se calcula en 0,2, un total de 1.700 millones, esta Parte proporcionará una plataforma de seguridad muy fuerte. Además, la mina de capital de la empresa 500 + 1200 50% = 11 millones de toneladas, también tiene una alta seguridad
El negocio del carbón y la central eléctrica de la compañía proporciona beneficios seguros. El negocio del ferrosilicio tiene una mayor elasticidad en el crecimiento resonante de la demanda y la demanda de exportación de China. Se estima que el rendimiento de la empresa en 2021 – 2023 será de 6.100 millones, 7.900 millones y 8.400 millones, y el PE correspondiente será 6,7, 5,1 y 4,8 veces, respectivamente. Dar una calificación de “sobrepeso”.
Sugerencia de riesgo: la reanudación de la producción de acero es inferior a lo esperado.
