Zhenjiang Dongfang Electric Heating Technology Co.Ltd(300217) ( Zhenjiang Dongfang Electric Heating Technology Co.Ltd(300217) )
Evento: Se espera que los ingresos de explotación de la empresa alcancen los 2.806 millones de yuan en 2021, un aumento del 17,05% con respecto al a ño anterior, y un beneficio neto de 177 millones de yuan, un aumento del 43,92% con respecto al año anterior. Q4 registró ingresos de 717 millones de yuan, un aumento del 16,56% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 96 millones de yuan, un aumento del 40,32% con respecto al año anterior.
Se espera que 2022q1 logre un beneficio neto de 50 ~ 65 millones de yuan, un aumento del 99,40 ~ 159,22% con respecto al a ño anterior, y un beneficio neto de 47 ~ 62 millones de yuan, un aumento del 108,71 ~ 175,32% con respecto al año anterior.
Comentarios:
El rendimiento catalítico de los pedidos de equipos fotovoltaicos, la rentabilidad mejoró considerablemente. La razón principal del rápido crecimiento del rendimiento de la empresa en comparación con el mismo período del a ño anterior es que los ingresos de ventas y la rentabilidad de los productos de reducción de polisilicio y calentador eléctrico de Hidrogenación en frío aumentaron considerablemente en comparación con el mismo período del año anterior. El 8 de febrero de 2022, la Empresa reveló que las filiales de propiedad total Dongfang ruiji y Zhenjiang Dongfang habían ganado la licitación para la producción anual de 100000 toneladas de materiales a base de silicio de alta pureza y 1.000 toneladas de materiales a base de silicio Semiconductor de Mongolia Interior Daquan New Energy, con una cantidad de licitación de 39 Los pedidos de equipos fotovoltaicos de la empresa siguen reflejando la posición de la industria, creemos que 2022 la empresa todavía se beneficiará de la inversión fotovoltaica de alto rendimiento.
El negocio tradicional se ha mantenido estable y se ha desarrollado activamente para nuevos clientes de vehículos energéticos. La recuperación de la industria del aire acondicionado aumenta, la empresa realiza la venta de calentadores eléctricos civiles sin problemas; Como fabricante líder de calentadores eléctricos de PTC domésticos en China, el fabricante de calentadores eléctricos de PTC está cortando activamente en el circuito de calentadores eléctricos de PTC para vehículos de nueva energía. En 2021, los ingresos de ventas de calentadores eléctricos de automóviles de nueva energía aumentaron considerablemente. En la actualidad, los clientes de la empresa son Byd Company Limited(002594) Faw, SAIC, Beiqi, jianghuai, etc.
La industria de la fibra óptica de comunicación se está calentando, la pérdida de negocio de acero de batería se está reduciendo obviamente. En 21 años, la cantidad de compra de fibra óptica móvil y cable de fibra óptica aumentó un 20% año tras año, el cable de fibra óptica de comunicación de aluminio de acero de acuerdo con el precio del material de reparación, el precio de la cantidad aumentó al mismo tiempo, la filial Jiangsu jiutian como la empresa líder de la industria, la cuota de mercado aumentó obviamente, la rentabilidad se espera que mejore gradualmente. La empresa es el propietario escaso de la tecnología de materiales de acero para baterías de níquel pre – chapado en China, la tecnología se está popularizando y optimizando activamente, ha iniciado el segundo plan de construcción de la línea de producción de níquel pre – Chapado de alta velocidad y alta precisión, la producción mensual después de la producción puede llegar a 4.000 toneladas, el enorme espacio de sustitución doméstico, se espera que se convierta en el futuro punto de crecimiento del rendimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 21 – 23 años son 28,1 / 38,7 / 4.830 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 17,3 / + 37,5 / + 24,8%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,77 / 2,97 / 3,82 Yuan, en comparación con + 193,3 / 67,7 / 28,4%, lo que corresponde a 39,4 / 23,5 / 18,3 veces PE. Mantenga la calificación de compra.
Factores de riesgo: la introducción de calentadores eléctricos PTC de tipo pala no es lo que se esperaba, el desarrollo comercial de calentadores eléctricos PTC de automóviles de nueva energía no es lo que se esperaba, los cambios en las políticas de subsidios de automóviles de nueva energía afectan al crecimiento de la industria, los cambios en las políticas de La industria fotovoltaica, la disminución continua del precio de compra centralizado de cables de fibra óptica de comunicación 5G, etc.
