Jiangsu Azure Corporation(002245) ( Jiangsu Azure Corporation(002245) )
Introducción al informe
El 2 de marzo, la Comisión Reguladora de valores aprobó una solicitud de emisión no pública de más de 165 millones de nuevas acciones. Anuncio del 7 de marzo, la empresa obtuvo el pedido de Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) baide, acordó proporcionar 1,2, 2,4, 280 millones de baterías cilíndricas de litio ternarias para 2022 – 2024, de las cuales el límite máximo de 2022 es de 200 millones.
Puntos de inversión
Obtener pedidos importantes de empresas internacionales de primera línea, aumentar la seguridad del crecimiento del rendimiento
La empresa y Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) Entre ellos, para 2022, las dos partes acordaron aumentar hasta un máximo de 200 millones. Los precios unitarios específicos se determinarán mediante consultas entre las dos partes sobre la base de la fluctuación de las materias primas y otras condiciones reales. Anteriormente, la empresa había recibido órdenes de Bosch para suministrar un total de 87 millones de baterías cilíndricas de litio de 18650 dólares para 2022, por un valor estimado de 95,85 millones de dólares. La competitividad de la batería de litio cilíndrica ternaria de la empresa, el éxito en la cadena de suministro internacional de primera línea de la marca, y establecer una relación de suministro a largo plazo, se espera que los pedidos de baterías de litio se normalicen.
Expansión ordenada de la capacidad de producción de baterías de litio
La empresa espera que la capacidad de producción de 300 millones de unidades adicionales en la segunda fase de Zhangjiagang se eleve a alrededor del 90% en marzo de 2022, y se espera que 600 millones de unidades en la primera fase de la planta de Huaian entren en funcionamiento gradualmente a finales de 2022, cuando la capacidad de producción de La empresa alcance los 1.300 millones de unidades, un aumento del 82% con respecto al a ño anterior. De acuerdo con el plan de aumento previsto de la empresa, la recaudación de fondos no pública prevista no excederá de 2.500 millones de yuan, principalmente para la producción anual de 2.000 millones de ah de baterías de iones de litio de alta eficiencia y la industrialización de baterías de iones de litio de alta eficiencia (fase II), se prevé que la capacidad de recaudación de fondos se liberará gradualmente en 2023.
Alta demanda de herramientas eléctricas, alta calidad de la batería
Jiangsu tianpeng Power Supply, una subsidiaria de propiedad total, es responsable del negocio de baterías de litio de la empresa. Es una empresa líder en la fabricación de baterías de energía cilíndrica ternaria, especialmente baterías de alta potencia. Los productos se utilizan principalmente en herramientas eléctricas, cinta de correr eléctrica, barredora / aspiradora. La demanda aguas abajo tiene un alto grado de prosperidad, y la conducción de costos es relativamente fácil. Los clientes incluyen Bosch, baide, TTI, etc. Marcas internacionales como metabo y fabricantes de herramientas de primer nivel en China como greb, Dongcheng y dayi.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es el principal proveedor de baterías de litio para herramientas eléctricas en China, que se beneficia de la aceleración de la sustitución doméstica. Se espera que el beneficio neto de 21 a 23 años sea de 6,77, 11,04 y 1.679 millones de yuan, respectivamente, sin tener en cuenta el efecto de dilución del capital social causado por el aumento constante, correspondiente a 21 a 23 años EPS es de 0,65, 1,07 y 1,62 Yuan / acción, respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a pe 28,17 y 11 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: la demanda de herramientas eléctricas es menor de lo esperado, el precio del carbonato de litio aumenta bruscamente, la liberación de capacidad es menor de lo esperado.
