Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) ( Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) )
En 2021, el rendimiento y los pedidos de la empresa aumentaron considerablemente, avanzando constantemente hacia el primer nivel de la industria. El 7 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 16.041 millones de yuan, año tras año + 39,75%, el beneficio neto de la madre 490 millones de yuan, año tras año + 183,13%. Según las estadísticas de la Administración Nacional de energía, la nueva instalación de energía eólica terrestre en China en 2021 fue de sólo 30,7 GW, una disminución de más del 50% con respecto al a ño anterior, mientras que las ventas de turbinas eólicas de la empresa aumentaron un 51% a 5,46 GW, lo que confirma plenamente el rápido aumento de la cuota de mercado de la empresa. A finales de 2021, el total de pedidos en mano de la empresa ha alcanzado los 12,88 GW, los nuevos pedidos en todo el año 12,80 GW, un aumento del 259% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, un montón de pedidos en mano proporcionará una buena garantía para el crecimiento posterior de las ventas y los ingresos de la empresa, creemos que la empresa se ha convertido en el primer nivel de los fabricantes chinos de ventiladores.
La rentabilidad aumentó significativamente en comparación con el mismo período del año pasado, y el efecto de reducción de costos de las unidades a gran escala fue notable. En 2021, el margen bruto / neto de la empresa en su conjunto fue del 16,8% / 3,1%, respectivamente, y aumentó un 8,3% / 1,6% en comparación con el mismo per íodo, excluyendo el ajuste contable. El beneficio neto de un solo vatio de conversión fue de aproximadamente 0,09 Yuan / W, en comparación Con 0,05 Yuan / W en 2020. En 2021, el precio medio de entrega de los ventiladores se redujo considerablemente, la empresa todavía logró un aumento significativo de la rentabilidad, principalmente debido a la reducción de costos causada por la unidad a gran escala. En 2021, las ventas de modelos de 3 MW o más representaron alrededor del 68%, un 34% más que en 2020, y a finales de 2021 la proporción de pedidos manuales de 4 – 5 MW o más de 5 MW había alcanzado el 31%. Desde 2021, el precio de licitación de los ventiladores en China ha seguido disminuyendo, pero con la optimización continua de la estructura de envío y el efecto de escala, esperamos que la rentabilidad de la empresa en 2022 se mantenga en un nivel más alto.
Haifeng, Overseas, Investment, Operations and other business in general Promotion, the long – Term Growth Space opened. Con el rápido aumento de la cuota de mercado de los ventiladores terrestres en China, la empresa ha hecho grandes progresos en el desarrollo de los mercados de ultramar y brisa marina en 2021, y ha añadido más de 500 MW de pedidos en el extranjero, de los cuales el proyecto shuozhuang en Vietnam es el primer proyecto de lotes en El Mar de la empresa. Además, en 2021, la empresa firmó un nuevo acuerdo de desarrollo de recursos de paisaje de más de 10 GW, de los cuales 1,66 GW se ha incluido en el índice de desarrollo del Departamento de energía provincial, y el nuevo pedido de servicios inteligentes firmado superó los 300 millones de yuan para lograr un crecimiento más del doble. Se espera que la inversión y el funcionamiento de nuevas centrales eléctricas de energía y el funcionamiento y mantenimiento inteligentes se conviertan en un factor importante para aumentar el rendimiento de la empresa.
Sugerencias de inversión: Esperamos que la empresa alcance los ingresos de explotación de 189 / 234 / 28.4 mil millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente, y el beneficio neto de la madre de 6.13 / 7.66 / 1.029 millones de yuan, dando la calificación de inversión “Buy – a”, el precio objetivo de 6 meses Es de 40 yuan, que corresponde a 22 veces la relación precio – beneficio de 2022.
Consejos de riesgo: la instalación de energía eólica en China es inferior a lo esperado, el aumento de los precios de las materias primas, la intensificación de la competencia en el mercado, etc.
