Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Panorama general de los acontecimientos
De enero a febrero de 2022, los datos operativos de la empresa anunciaron que los ingresos totales de explotación alcanzaron los 20.200 millones de yuan, un aumento anual del 20%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a unos 10.200 millones de yuan, lo que representa un aumento anual del 20%.
Análisis y juicio:
El rendimiento de los productos de gama alta durante el Festival de primavera es excepcional, el primer trimestre se ha logrado sin problemas “un buen comienzo”.
De acuerdo con los datos del precio del vino de hoy, el precio más bajo de la Caja de paja es de alrededor de 3.100 yuan y el precio de la paja es de alrededor de 2.780 Yuan. Se estima que la mayoría de los distribuidores han completado una nueva ronda de pagos después de las vacaciones, pero aún no han llegado. Sobre la base de los progresos actuales, esperamos que el optimismo general de los ingresos del primer trimestre alcance un crecimiento de más de dos dígitos. Además, se espera que el aumento de la proporción directa de Maotai y la optimización continua de la estructura de productos de gama alta impulsen el beneficio general de la empresa a lograr un crecimiento de más de dos dígitos. Como representante de los precios de gama alta en la industria del licor, Maotai se utiliza principalmente en la escena de la demanda de regalos sociales y bebidas de gama alta durante el Festival de primavera. La situación epidémica del Festival de primavera de 22 a ños se relajó y se activaron varias escenas de consumo de licor de gama alta, especialmente en Jiangsu, Guangdong (excepto Shenzhen).
Serie de vinos para extender la fuerza de la marca de gama alta, el precio de la cintura comienza a aumentar la Fuerza
Maotai Brand after several years of Fermentation, its Brand influence continues to extend effectively up and down. Productos de alta calidad, tesoros, 15 años, vino del Zodiaco (año del Tigre) y otros productos de extensión de alto precio, la situación de las ventas móviles del Festival de primavera es obviamente mejor que en años anteriores; Maotai 1935 tema del Festival de primavera y el calor del mercado ha sido alto; Prince Series, series de bienvenida y otros productos, durante el Festival de primavera se beneficiaron de la contracción del vino de salsa de segunda y tercera línea, sino que también se hicieron cargo de 200 – 800 yuan en el mercado de licor de salsa de gama alta, Sub – alta. Se puede decir que Maotai, además de volar en el cielo, una serie de productos en plena floración, utilizando su propia energía potencial de marca, en múltiples precios para ampliar rápidamente la cuota de mercado.
La nueva dirección toma el cargo con frecuencia, la reforma orientada al mercado de Maotai ha logrado resultados iniciales
Desde que el Presidente Ding xiongjun asumió el cargo en septiembre de 2000, Mao Tai ha barrido todo tipo de males del pasado. La eliminación de la política de desembalaje, la reorganización del sistema de precios de los productos y la ampliación de la capacidad de producción tienen un efecto muy positivo en el mercado, lo que demuestra la capacidad de adaptación rápida y el alto nivel de adopción de decisiones del Presidente Ding. Hasta ahora, Maotai está avanzando constantemente a lo largo de la dirección del mercado, creemos que en el futuro Maotai en el modo de distribución, la gestión de canales, la estructura de productos, el desarrollo de la Organización y otros aspectos, o habrá una profundización de la reforma y el ajuste de la acción de aterrizaje.
Propuestas de inversión
Creemos que los fundamentos de la placa de licor son buenos, de acuerdo con los datos de previsión del desempeño de la empresa para aumentar las previsiones de ganancias, esperamos que la empresa 2021 – 2023 logre ingresos de explotación 108602 / 122980 / 138662 millones de yuan, año tras año + 10,8% / + 13,2% / + 12,8%, la última previsión año tras año + 12,2% / + 11,6% / + 10,7%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 528,56 / 616,69 / 71,217 millones de yuan, 13,2% / + 16,7% / + 15,5% año tras año, y la última previsión fue de + 14,7% / + 14,4% / + 13,0% año tras año. El EPS fue de 42,08 / 49,09 / 56,69 Yuan, y el precio de cierre de 1.707 Yuan el 8 de marzo de 2022 fue de 40,57 / 34,77 / 30,11 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La epidemia sigue superando las expectativas; La disminución de la demanda económica; Problemas de seguridad alimentaria, etc.
