Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Conclusiones básicas
Los ingresos aumentaron un 20% entre enero y febrero. En la noche del 7 de marzo, la compañía anunció que la demanda del mercado durante el Festival de primavera 2022 es fuerte, las ventas móviles son brillantes, y la realización exitosa del “comienzo”. Después de la contabilidad, de enero a febrero de 2022, la empresa logró unos ingresos totales de explotación de 20.200 millones de yuan, un aumento del 20% anual; El beneficio neto de la empresa matriz es de unos 10.200 millones de yuan, un aumento del 20% con respecto al mismo período del a ño anterior, impulsado por múltiples factores, como la eliminación de las existencias de canales, el aumento continuo de la inversión directa de la empresa y la promoción activa de la mejora de la estructura de los productos. Sobre esta base, los ingresos de la empresa de enero a febrero de 2021 son de unos 16.800 millones de yuan, teniendo en cuenta el efecto de base del aumento de los precios de los vinos no estándar, los vinos de serie y la distribución total en marzo del año pasado, se prevé que el crecimiento de los ingresos de La empresa 2022q1 sea de casi el 20%.
El bajo precio de las acciones es fuerte, y la oferta y las ventas de Maotai siguen floreciendo alrededor del Festival de primavera. Desde este a ño, la tendencia de los precios de la Caja de paja de paja a la estabilidad, la caída de los precios antes y después del Festival de primavera no es significativa, con la demanda real del mercado fluctúa en un pequeño rango. Según la encuesta de múltiples canales, la demanda de Maotai durante el Festival de primavera es la más fuerte, la mayoría de los canales han completado una nueva ronda de pagos, la escasez de suministro de canales, parte del mercado cero inventario.
En el primer trimestre, el aumento de la inversión no estándar, las ventas dinámicas de 1935 a ñadieron un fuerte impulso al crecimiento. De acuerdo con la retroalimentación de la investigación del Canal, después de 15 años de vacaciones, los precios se mantuvieron estables, el año del tigre y los precios de los productos de alta calidad cayeron ligeramente, el reciente aumento de la oferta y la fuerte reducción de la demanda. Los nuevos productos 1935 se lanzan sobre la base de Zunyi 1935, el cultivo del mercado es más adecuado, la popularidad de los consumidores es alta, esperamos contribuir a los ingresos fiscales anuales de unos 5.000 millones de yuan, para el crecimiento del rendimiento de la empresa a ñadir un impulso adicional.
Sugerencias de inversión: en 2022, el volumen de negocios se sumará al dividendo de la reforma, se espera que el rendimiento anual aumente a un ritmo más rápido y comience a verificarse gradualmente en el primer trimestre. Después de la baja confianza en el inventario de reposición de marzo, la continuación del mercado de alto rendimiento, 2022q1 tasa de rendimiento más allá de las expectativas originales del mercado, la super marca es el mejor respaldo de alto rendimiento. Recientemente se ha visto agravado por una serie de brotes epidémicos, las preocupaciones del mercado sobre la falta de escenarios de consumo provocaron un ajuste de los precios de las acciones, la valoración de la relación calidad – precio se destaca. Esperamos que la empresa 2021 – 2023 EPS 42.6 / 49.5 / 57.0 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica se agrava continuamente, la reforma del impuesto sobre el consumo cae al suelo
