Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 ( Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7)
Evento: el 7 de marzo, la filial China de amk, Anhui Amco, recibió recientemente una notificación de los clientes de que la empresa se ha convertido en un proveedor de lotes de productos de montaje de unidades de suministro de aire para el sistema de suspensión de aire en una nueva plataforma de una fábrica de máquinas de marca independiente líder en China. El ciclo de vida del proyecto es de 5 años y la cantidad total del ciclo de vida es de aproximadamente 52 millones de yuan.
Desde 2020, los pedidos de suspensión de aire han acumulado más de 3.000 millones de dólares, el negocio de suspensión de aire aterrizó rápidamente en 2016, la empresa adquirió los tres principales proveedores de sistemas de suministro de aire de suspensión de aire de la industria amk, en 2018 la filial China de amk Anhui amk se estableció. Según el anuncio de la empresa (desde 2020), hasta la fecha, el negocio de suspensión aérea de Anhui Amco ha acumulado 3.320 millones de nuevas órdenes de actualización, los clientes cubren wei lai, Dongfeng y otras marcas independientes de la cabeza / nueva energía / empresas de vehículos comerciales.
Suspensión de aire + chasis ligero + gestión térmica a lo largo de toda la línea, listo para la era de la inteligencia eléctrica desde 2020, el anuncio muestra que los nuevos negocios de la empresa han acumulado pedidos de China por un total de más de 12.600 millones de yuan (gestión térmica + chasis ligero + suspensión de aire), de los cuales: gestión térmica / chasis ligero / negocio de suspensión de aire se divide en 5.340 millones de yuan / 4.270 millones de yuan / 3.320 millones de yuan. En la actualidad, la empresa tiene capacidad de suministro a nivel de sistema, como suspensión de aire, peso ligero, gestión térmica, etc. el valor de un solo coche de los modelos de apoyo Byd Company Limited(002594) \\ 2021h1 representa el 38% de los ingresos de las tres principales empresas emergentes (año tras año + 49%), y la empresa seguirá beneficiándose de la tendencia de la inteligencia eléctrica de los vehículos.
La Estrategia Internacional de “tres pasos” ha entrado en el período de realización, la fusión internacional y la adquisición de empresas chinas con buenos resultados de aterrizaje en 2008 para abrir la estrategia de fusiones y adquisiciones en el extranjero, en la actualidad se encuentra en la “fusión mundial”, “aterrizaje de China”, “Gestión y control en el extranjero” en la tercera fase. La empresa adquirió kaco de Alemania en 2014, wegu de Alemania en 2015, amk de Alemania en 2016 y tfh de Alemania en 2017. Se formó una cobertura completa del chasis y el diseño del sistema de gestión térmica. Desde 2016, la empresa ha seguido promoviendo la integración empresarial y la llegada de China, y la proporción de ingresos de las organizaciones locales de empresas extranjeras ha aumentado año tras año (del 3,5% en 2016 al 9,7% en h121), que se convertirá en el motor incremental de la empresa.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021, 2022 y 2023 sean de 13.211 millones de yuan, 14.450 millones de yuan y 15.880 millones de yuan. El beneficio neto correspondiente a la madre es de 1.070 millones de yuan, 1.230 millones de yuan y 1.450 millones de yuan. El precio de cierre de pe hoy es de 18,4 veces, 15,9 veces y 13,6 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la iteración del desarrollo del producto y el progreso de la producción en masa son menores de lo esperado, el grado de alivio de la escasez de chips es menor de lo esperado, el costo de las materias primas aumenta más de lo esperado
