Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) )
Evento: el 7 de marzo, la compañía publicó el informe de rendimiento 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 9.309 millones de yuan, un aumento del 18,51% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.694 millones de yuan, un aumento del 19,52% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto
El rendimiento operativo en 2021 se ajusta básicamente a las expectativas, y la rentabilidad sigue siendo fuerte.
En 2021, el rendimiento operativo de la empresa aumentó constantemente y se ajustó básicamente a las expectativas. En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 18,51% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 19,52% año tras año y el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 16,79% año tras año. En el cuarto trimestre, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.126 millones de yuan, una disminución del 16,03% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 708 millones de yuan, una disminución del 9,46% año tras año. En 2021, el negocio de cilindros no estándar y válvulas de bomba hidráulica de la empresa mantuvo un rápido crecimiento, el rendimiento general sigue siendo estable. Four Seasons by downstream Cutting Machine sales continued to decline, the single quarter Performance of the company decline.
La rentabilidad de la empresa sigue siendo fuerte. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa fue del 28,94%, un aumento del 0,24%. En el cuarto trimestre, la tasa neta de interés fue del 33,30%, un aumento de 2,42 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. En los tres primeros trimestres de 2021, el margen bruto de la empresa fue del 42,00%, una disminución del 0,25% con respecto al a ño anterior. En el contexto del fuerte aumento de los precios de las materias primas, como el acero, la tasa bruta de interés de la empresa se mantuvo básicamente plana, el nivel de la tasa neta de interés siguió aumentando, la rentabilidad general sigue siendo fuerte.
Cilindro no estándar y válvula de bomba de servicio de descarga continua, para crear piezas hidráulicas anti – ciclo del grifo.
Los cilindros no estándar y las válvulas de la bomba de la empresa siguen sangrando. Según el anuncio de la empresa, en 2021, los ingresos de la empresa por productos de cilindros de draga aumentaron un 12% año tras año, los ingresos por productos de cilindros no estándar aumentaron un 24% año tras año y los ingresos por productos de válvulas de bomba hidráulica aumentaron un 38% año tras año. Debido a la continua disminución de las ventas de excavadoras, la empresa ha ralentizado el crecimiento de los ingresos de los productos de cilindros; Sin embargo, los productos de cilindros no estándar y válvulas de bomba hidráulica siguen creciendo rápidamente. La escala de negocio de la empresa en plataformas de trabajo a gran altitud, camiones de bombeo y grúas no excavadoras se ha ampliado continuamente; Las bombas industriales de la serie v30g y las válvulas solenoides proporcionales aplicadas en muchos campos, como la marina, la máquina de escudos y el Banco de pruebas, también han sido probadas en pequeños lotes. La expansión de la empresa en el campo no excavado suavizará gradualmente el impacto de las fluctuaciones cíclicas del negocio de la excavadora.
El aumento de la empresa ha sido aprobado por la Comisión Reguladora de valores de China y el sistema de productos se ha mejorado gradualmente. En septiembre de 2021, la compañía planea aumentar la recaudación de fondos no más de 5 mil millones de yuan, invertirá en el proyecto hengli México, el proyecto de accionamiento lineal, el proyecto hengli International R & D Center, el proyecto general de reforma técnica de bombas hidráulicas, el proyecto de cilindros pesados de gran tamaño, etc. En la actualidad, esta solicitud de aumento ha sido aprobada por la Comisión Reguladora de valores de China. Después de que el proyecto de aumento fijo llegue al suelo, la empresa se expandirá continuamente en el campo del cilindro eléctrico de tornillo de bola, la bomba de uso general y el cilindro de aceite pesado de gran tamaño, el sistema de productos de la empresa se espera que siga mejorando, abriendo el espacio de crecimiento futuro. Se espera que la empresa atraviese el ciclo tradicional de maquinaria de construcción y se convierta en el líder del campo hidráulico general.
Mantener la calificación de “sobrepeso”. En 2021, el rendimiento operativo de la empresa aumentó constantemente, el negocio de cilindros no estándar y válvulas de bomba siguió sangrando. Sin embargo, debido a las fluctuaciones cíclicas de la industria de la excavadora aguas abajo, el negocio del cilindro de la excavadora de la empresa todavía está bajo presión; Redujimos las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que 2021 – 2023 el beneficio neto de la matriz sea de 26,94, 29,57, 3.322 millones de yuan (el valor anterior es de 27,17, 32,73, 3.850 millones de yuan, respectivamente), el PE correspondiente es de 29,97, 27,30, 24,31 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: la presión macroeconómica a la baja aumenta, los precios de las materias primas fluctúan bruscamente, la industria de maquinaria de construcción fluctúa periódicamente, la competencia del mercado se intensifica, la expansión en el extranjero no puede esperar.
