Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) ( Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) )
1. IGBT de alta tensión de la red ferroviaria tiene una ventaja obvia en el primer arranque, y se ha introducido con éxito en IGBT de media y baja tensión, como los vehículos eléctricos, la energía fotovoltaica y la energía eólica. Con la posición de liderazgo en IGBT de alta tensión en China, la empresa se ha introducido con éxito en el módulo IGBT de media y baja tensión en el campo de los nuevos vehículos energéticos y la energía fotovoltaica / eólica en 2019. Con el sistema de control de calidad de alto nivel y la ventaja de integración IDM, la empresa ha tomado la iniciativa en el suministro de módulos IGBT de clase A y superior A medida que la línea de producción IGBT de la segunda fase de la empresa se ponga en funcionamiento a finales de 2021, se prevé que los envíos de módulos IGBT de la empresa superen los 1,1 millones en 2022, y los envíos de módulos IGBT para aplicaciones fotovoltaicas y eólicas también se llevarán a cabo en masa. Se prevé que El negocio de semiconductores de potencia de la empresa aumentará en un 67% a 2.700 millones en 2022.
2. Desde el componente básico de semiconductores de potencia hasta la Unidad eléctrica automotriz, el inversor fotovoltaico y el convertidor de energía eólica y otros productos de nivel de sistema: la empresa entró sin problemas en la Unidad eléctrica automotriz, el inversor fotovoltaico y el convertidor de energía eólica y otras áreas de negocio de energía más amplias, 2021 Para lograr el envío de la Unidad eléctrica automotriz alrededor de 80.000 conjuntos, un aumento de más del 300% en comparación con el a ño anterior, se convirtió en el Top 10 proveedor de unidades eléctricas en China. La matriz de productos de inversores fotovoltaicos se ha ampliado de productos centralizados a productos de serie y productos distribuidos, y ha entrado en la lista de compras de varias empresas centrales.
3. El crecimiento de la oferta ganadora del ferrocarril urbano impulsa la recuperación del negocio del transporte ferroviario, y se espera que el negocio del equipo de transporte ferroviario de la empresa alcance su punto más bajo en 2022. Con la disminución gradual de la epidemia en 2022, se espera que la política nacional de “crecimiento constante” estimule aún más la liberación de la demanda de sustitución de locomotoras ferroviarias, y esperamos que las operaciones de tránsito ferroviario se recuperen en 2022 y vuelvan gradualmente a los niveles previos a la epidemia.
Se recomienda por primera vez la calificación de “Buy – in”, con un precio objetivo de 85 Yuan: se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 sea de 2.108 millones, 2.833 millones y 3.478 millones, respectivamente, lo que corresponde a 36 X, 26 X y 21 X, respectivamente.
