Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) ( Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) )
Descripción general de la empresa: servicios de ingeniería de perforación de petróleo basados en el establecimiento de la cadena industrial de exploración y desarrollo de petróleo. La empresa es una empresa global que cotiza en bolsa en el campo del petróleo y el gas. La empresa comenzó con el equipo de perforación en los primeros años, y luego gradualmente se extendió al servicio de ingeniería de perforación, y formó el Servicio de ingeniería + fabricación de equipos dos diseños de negocios principales. En 2018, la empresa obtuvo con éxito el derecho de exploración y exploración de petróleo y gas en el bloque wensu de la cuenca Tarim de Xinjiang y se convirtió en la primera empresa privada en obtener el derecho de exploración y exploración de petróleo en el bloque Petrochina Company Limited(601857) y declarar las reservas de petróleo al Estado.
Servicios de ingeniería de perforación: los altos precios del petróleo apoyan la recuperación de la prosperidad de la industria de servicios de petróleo, el aumento de la calidad de los pedidos de la empresa. Debido a la falta de capacidad excedentaria a largo plazo de los principales países proveedores de petróleo crudo y al conflicto ruso – ucraniano a corto plazo, los precios del petróleo crudo seguirán aumentando en 2022 en comparación con 2021 y se mantendrán en niveles elevados. Los altos precios del petróleo han aumentado los gastos de capital en las etapas iniciales (en particular, la CNPC), lo que ha dado lugar a un auge de la industria petrolera y de servicios y a un aumento de los pedidos. En 2021, el valor de los pedidos de proyectos de perforación en el extranjero firmados por la empresa fue de 2.010 millones de yuan, un aumento del 28,1% con respecto al a ño anterior, y el valor total de todos los contratos firmados fue de 2.380 millones de yuan, un aumento del 11,3% con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, la empresa amplió activamente a sus clientes, firmó sucesivamente un contrato de proyecto con Saudi Aramco por un total de 170 millones de dólares de los EE.UU. En 2021, entró con éxito en el mercado de ingeniería de perforación saudita con el umbral más alto reconocido en la industria mundial de servicios de petróleo y abrió el mercado de gama alta.
Ventas de explotación petrolera: el negocio se expandirá rápidamente, la producción y las ventas de petróleo crudo aumentarán rápidamente. Con la ventaja de la integración de los servicios de ingeniería y la fabricación de equipos, la empresa amplió activamente su negocio de exploración y desarrollo de petróleo. China compitió por el bloque de petróleo y gas de wensu en Xinjiang, adquirió acciones extranjeras en el yacimiento petrolífero Kazajistán tattenge y adquirió yacimientos de petróleo y gas costeros. En el bloque wensu, el bloque wen7 ha sido puesto en producción, con una capacidad de producción de hasta 350000 toneladas en 2022, y el bloque ZhengHong 11 en el bloque hong11 se está desarrollando gradualmente. Se espera que la producción supere el bloque wensu 7. Mientras tanto, el área explorada en el bloque wensu es de sólo 377 kilómetros cuadrados en la actualidad, y 709 kilómetros cuadrados no han sido explorados, por lo que el espacio para la futura expansión de la producción es grande. Se espera que en 2024 se ponga en funcionamiento la zona costera, con una producción anual de 300000 toneladas anuales. En el bloque tenge, se encuentra en la segunda zona de enriquecimiento de petróleo y gas de la segunda cuenca petrolífera más grande de la República de Kazajstán, cerca del yacimiento petrolífero gigante Wujin, con excelentes condiciones geológicas. En la actualidad, se ha logrado una producción estable de 100000 toneladas en 2019. Se prevé que la producción de petróleo y gas de la empresa en 2022, 2023 y 2025 será de 350000 toneladas, Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas y 1 millón de toneladas, respectivamente, y que la tasa media anual de crecimiento compuesto de 2021 a 2025 será del 55,7%.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 sean de 22,4 / 37,1 / 54,7 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz de 0,7 / 4,6 / 980 millones de yuan y EPS de 0,18 / 1,16 / 2,46 Yuan. Tomando como referencia el PE (Wind Uniform expectation) de 14 veces en 2022 de la empresa comparable Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) Y China Oilfield Services Limited(601808) \\ como referencia, teniendo en cuenta que los principales servicios de petróleo de La empresa se repararán con la recuperación de los precios del petróleo, y la producción y la producción de yacimientos petrolífer
Indicación del riesgo: el riesgo de una fuerte caída del precio del petróleo crudo; El riesgo de que la velocidad de carga del bloque Wen 7 sea más lenta y el progreso de la exploración y el desarrollo de otros bloques sea más lento; El riesgo de aumento de costos en el bloque Wen 7; El riesgo de que la situación epidémica afecte repetidamente al funcionamiento de los yacimientos petrolíferos en el extranjero; El riesgo financiero de una relación de movimiento rápido y una relación de efectivo demasiado baja.
