Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Puntos clave del anuncio: Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \\ febrero la producción de Las ventas fueron de 143434 vehículos, 36,58% / – 39,52% respectivamente. Entre ellos, 1) la producción de GAC honda en febrero fue de 60.633 vehículos, respectivamente + 39,52% / – 19,51%; El volumen de ventas fue de 57.102 unidades, respectivamente + 39,06% / – 27,25%. La producción de GAC Toyota en febrero fue de 56.269 vehículos, respectivamente + 38,36% / – 38,12%; Las ventas de 50.100 vehículos, respectivamente + 20,72% / – 49,85%. La producción de GAC trumpqi en febrero fue de 23.013 vehículos, respectivamente + 59,85% / – 28,56%; Las ventas fueron de 23.793 vehículos, respectivamente + 73,53% / – 34,93%. La producción de Faw EA en febrero fue de 8.534 vehículos, con una relación de transmisión de + 186,28% / – 41,55%; Las ventas de 8.526 vehículos, respectivamente + 163,23% / – 46,82%.
Guangzhou Automobile general Production Batch Performance Better year – on, Guangzhou Automobile e e ‘an continued High Growth year – on Year: 1) Sub – Brand View, Guangzhou Automobile trumpqi Production Batch Performance better than the overall Group year – on – year, Key Vehicle trumpqi gs4 sales 10163, the same Ring ratio + 105.77% / – 24.85%. GAC EA: el lote de producción siguió creciendo a un alto nivel en comparación con el a ño anterior. El 14 de febrero, la planta de EA completó la segunda fase de expansión de la capacidad. Esperamos que el calendario de entrega se acelere aún más después de la expansión. Guangfeng: las ventas al por mayor y al por menor alcanzaron un máximo histórico en febrero. Entre los modelos clave, Toyota Sena vendió 4.120 vehículos en febrero, 23,69% en comparación con el mes anterior, 7.115 vehículos en Miranda en febrero, 12,7% en comparación con el mes anterior y 46,05% en comparación con el mes anterior. Thga First Compact SUV Front Randa 12 February after the Market of the Accumulated orders to reach 11, 000 vehicles; Las ventas de vehículos híbridos fueron de 16.024, un + 128,6% año tras año. Guangben: las ventas de los principales modelos de automóviles ACCORD en febrero fueron de 16.588, respectivamente + 79,47% / – 5,76%; Hao Ying vendió 11.715 vehículos en febrero, respectivamente + 14,11% / + 1,17% en el mismo período; Binzhi vendió 10.177 unidades en febrero, en comparación con – 4,26% / – 44,68%. Según el tipo de vehículo, la producción de MPV aumentó año tras año debido a la promoción de nuevos productos autónomos / conjuntos. La producción de automóviles en febrero fue de 65.057 / 62.347 vehículos, respectivamente, en comparación con el mismo período + 49,33% / + 40,84%, en comparación con – 37,65% / – 44,17%; La producción mensual de mpv2 fue de 12.943 / 15.032 vehículos, respectivamente, en comparación con el mismo período + 102,52% / + 157,53%, respectivamente – 24,47% / – 17,47%; La producción mensual de suv2 fue de 72.901 / 66.055 vehículos, respectivamente, en comparación con el mismo período + 37,53% / + 20,28%, en comparación con – 23,90% / – 38,43%.
Reposición general del Grupo: de acuerdo con nuestro sistema de inventario construido por nosotros mismos, en febrero Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangben / Guangfeng / chuanqi / EA Enterprises inventory of the month respectively + 3531 / + 6169 / – 780 / + 8 Vehicles (compared January).
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que con el lanzamiento del nuevo modelo GAC truck + GAC EA, la nueva ronda del ciclo de productos se abre continuamente, el ciclo de modelos japoneses es fuerte, se espera que siga mejorando, mantenemos Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 2021 – 2023 a la previsión de beneficios netos de la madre, 65 / 90 / 11.100 millones de yuan, respectivamente + 8,9% / + 38,3% / + 23,0%; Correspondiente a 2021 – 2023 EPS 0,62 / 0,86 / 1,06 Yuan, PE 19 / 14 / 11 veces. A largo plazo, sigue siendo optimista sobre el ciclo de automóviles nuevos de Guangzhou Automobile Autonomous + Japanese series de volumen continuo, el mantenimiento de Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) “Buy” rating.
Sugerencia de riesgo: el control de la epidemia en el extranjero es inferior a lo esperado; La recuperación de la demanda de turismos fue inferior a lo previsto.