Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Puntos de inversión:
Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) \\ hacer pleno uso de Los intermediarios finales y las API han demostrado plenamente la capacidad de industrialización, ampliando la lógica de la cdmo de las drogas innovadoras aguas abajo sin problemas, la adquisición de medicamentos de origen farmacéutico para ampliar rápidamente la capacidad de preparación de la cdmo, la capacidad de producción de Maanshan en la provincia de Anhui, se espera que el negocio de back – end acelere el desarrollo.
Bloques moleculares y compuestos de herramientas: outsourcing y aumento de la penetración de la compra, perspectivas de la industria.
En la fase de desarrollo de medicamentos, el uso de compuestos de herramientas de bloques moleculares puede reducir los pasos de síntesis posteriores y lograr el objetivo de reducir el costo y aumentar la eficiencia. El 30% de los gastos mundiales de I + D se destinan a la producción, compra y externalización de bloques moleculares de medicamentos, etc. de acuerdo con el folleto de acciones de Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) \\ \\ La inversión mundial en I + D de drogas sigue aumentando, con la externalización de bloques moleculares y compuestos de herramientas y el aumento de la penetración de la compra, las empresas chinas de alta calidad con tecnología, costos y ventajas de respuesta rápida, se espera que obtengan una mayor cuota de mercado.
Distribución de proteínas recombinantes, medicamentos innovadores cdmo, apertura del espacio de crecimiento frontal y posterior
Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Basado en el canal de clientes de medicamentos biológicos, la empresa planea extender el negocio aguas arriba a todo tipo de productos proteicos recombinantes, abrir el espacio de crecimiento del negocio aguas arriba; Sobre la base de las ventajas de los intermediarios y las API, la parte trasera amplía activamente el negocio de las drogas innovadoras cdmo, se propone adquirir medicamentos de origen farmacéutico para ampliar rápidamente la capacidad de producción de GMP, el número de proyectos cdmo está aumentando, y gradualmente entra en una órbita benigna. Aprovechando la oportunidad de ser el primer medicamento ADC listado en China que coopera con rongchang Biology, la empresa espera lograr un desarrollo acelerado y una perspectiva de crecimiento en áreas como ADC toxin y linker.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 1,91 / 2,80 / 425 millones de yuan, con una tasa de crecimiento de 48,34% / 46,77% / 52,03%, CAGR de 3 a ños de 49%, y PE de 61 / 42 / 27x, respectivamente. El valor razonable de mercado de la empresa en 2022 fue de 15.000 millones de yuan y el precio objetivo correspondiente fue de 201,57 Yuan, que fue cubierto por primera vez.
Indicación del riesgo
El riesgo de infracción de patentes, el riesgo de fuga de cerebros profesionales de alta calidad, el riesgo de que algunas ventas de productos se vean afectadas por el progreso del proyecto del cliente y el riesgo de pérdida de divisas.
