Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Evento: la empresa emitió un anuncio, después de la contabilidad preliminar, en los dos primeros meses de 2022, la empresa logró unos ingresos totales de explotación de 20.200 millones de yuan, un aumento del 20% en comparación con el a ño anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a unos 10.200 millones de yuan, lo que representa un aumento anual del 20%.
Se espera que la tasa neta de retorno a la madre alcance un máximo histórico de q1, con un rendimiento no estándar y Maotai de 1935. El tipo de interés neto de enero a febrero es del 50,50%, que es superior al tipo de interés neto de enero a febrero, debido principalmente a la mejora continua de la estructura. According to local Channel Survey, the Moutai Festival of primavera period move Smooth sales, Price Plate Steady, Inventory continues to maintain Status, the supply shortage Pattern is the same. El nuevo canal Maotai 1935 de un solo producto es lo suficientemente rentable como para contribuir al nuevo polo de crecimiento de Maotai. En el aspecto no estándar, el canal de retroalimentación zodiaco, productos de alta calidad, Maotai y otros 15 años de dinero y el ritmo de lanzamiento es obviamente más rápido que en años anteriores.
Ajuste de la estructura, aumento de los precios, liberación de la producción de vino de base, 2022 período de aceleración. El a ño pasado, la empresa lanzó una serie de iniciativas estratégicas de productos de gama alta para demostrar la determinación de la empresa de impulsar la mejora de la estructura de los productos, en el aumento del nivel de margen bruto, pero también aumentará aún más la posición de gama alta de Maotai y la influencia de la marca. Recientemente, los precios de los nuevos tesoros Maotai y el vino envejecido han aumentado en 15 años. La producción de vino de base en 2017 / 2018 fue de 4,28 / 497 millones de toneladas, un aumento del 8,9% / 16,0% en comparación con el mismo período del año anterior, y las ventas de vino terminado en 2022 estaban garantizadas. En general, se espera que los productos de la empresa 2022 alcancen un aumento de la cantidad y el precio, el rendimiento puede acelerarse.
La nueva dirección es agresiva y se espera que la empresa alcance un período de desarrollo de alta calidad. Ding xiongjun, el nuevo Presidente, tomó posesión de su cargo y siguió adelante con sus políticas de reforma, lo que dio al mercado una señal positiva sobre el desarrollo de Maotai con un estilo más abierto y pragmático. A nivel de canal, la empresa mantiene el mercado por medios más orientados al mercado, el precio se controla para lograr un retorno racional, reduciendo la presión de la opinión pública. En general, la continua expansión de la capacidad de producción de licor de base de la empresa, la nueva promoción de Maotai 1935 y zhenjiu dos grandes productos traen consigo un nuevo polo de crecimiento, se espera que la cantidad y el precio aumenten, la empresa en el futuro o se enfrenta a un período de desarrollo de alta calidad Para acelerar el rendimiento.
Sugerencia de inversión: el rendimiento de la empresa 2021q4 se libera rápidamente, los ingresos se aceleran en los dos primeros meses de 2022, el rendimiento aumenta con seguridad, y la calificación de compra – A se mantiene continuamente. Las ganancias por acción de 2021 – 2022 se pronostican en 41,41 yuan y 49,40 Yuan, y el precio objetivo de 6 meses de ajuste es de 2400 Yuan, lo que corresponde a la relación precio – ganancias de 41x en 2023.
Aviso de riesgo: riesgo de política e impuesto especial, el efecto de control del canal Maotai no es el riesgo esperado, el riesgo de que el aumento de los precios se pierda
