Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) ( Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) )
Puntos de inversión
Equipo fotovoltaico hjt: el primer pecvd microcristalino se instaló en jinneng; La eficiencia de conversión del objetivo es del 25%; Construcción de la línea piloto hjt
Según el número público oficial de Wechat de la empresa, el primer equipo microcristalino hjtpecvd de la empresa llegó recientemente a jinneng Technology, resolvió el problema de la industrialización del recubrimiento microcristalino pecvd de “gran área y alta tasa de deposición”, promoverá la eficiencia de conversión de la producción de baterías hjt al 25%.
En diciembre de 2021, el equipo pecvd de hjt amorfo de la empresa ha sido validado por la línea de producción jinneng, la eficiencia media de la producción de 166 chips de batería de tamaño ha alcanzado el 24,38%, la eficiencia media óptima del lote ha alcanzado el 24,55%, en el nivel líder de la industria. Sobre esta base, la empresa y jinneng profundizarán una vez más la cooperación, desarrollarán conjuntamente el “proceso de pecvd basado en microcristales hjt Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Battery”. (Nota: jinneng es la primera empresa China en entrar en la industria de baterías hjt, antes de utilizar el material de aplicación pecvd Equipment)
Tendencias tecnológicas: en la actualidad, la industria fotovoltaica hjt se basa principalmente en equipos pecvd amorfos, la eficiencia media de conversión de la producción en masa es superior o inferior al 24,5%. Si el proceso de microcristalización se introduce sobre la base del proceso existente, se mejorará la conductividad eléctrica, la movilidad del portador grande y la transmitancia de la luz de la batería, y se espera que la eficiencia de conversión de la producción en masa de la batería hjt supere el 25% (microcristalina de un solo lado) y el 25,5% (microcristalina de doble cara).
La distribución de microcristales ha comenzado en aguas abajo: el 25 de febrero Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) El primer ensayo de El 1 de marzo, el proyecto 2gw de la segunda fase de Anhui Huasheng ha entrado en la fase de instalación, puesta en marcha y puesta en marcha, que incluye la capacidad de producción de microcristales heterogéneos de un solo lado de más de 500 MW de una sola línea, y planea ampliar la producción en las próximas tres fases utilizando la tecnología de microcristales de doble cara. En la actualidad, la industria ha presentado una mayor demanda de eficiencia de conversión de baterías hjt (eficiencia de producción en masa 25%), la tecnología de producción en masa microcristalina en el mercado es inminente.
Construir la línea piloto hjt / topcon para acelerar la investigación y el desarrollo. En la actualidad, el laboratorio de investigación y desarrollo ha entrado en la fase de construcción de la fábrica, y se espera que todo el equipo se traslade a principios de mayo y se ponga en funcionamiento oficialmente. Incluye: más del 25% de la eficiencia de conversión de la tecnología y el equipo de baterías de alta eficiencia (incluyendo: microcristalina de doble cara hjt, topcon, nuevo esquema de metalización, etc.) y menos tecnología de componentes de plata y plata y equipo.
Fuerza técnica: la empresa en participación con H 2gemini de Alemania (los miembros clave han trabajado en materiales de aplicación, mayerberg, Schmid, etc.) ha establecido Gemini jinchen, la fuerza técnica + la industria del mecanismo de capital lidera, el equipo pecvd tiene las ventajas de una gran capacidad de producción, bajo costo, el progreso Se espera que supere las expectativas del mercado. La empresa ha enviado 380 millones de adiciones fijas para desarrollar equipos fotovoltaicos de Heterounión pecvd, formará una capacidad de producción anual de 20 equipos.
Finalización de la concesión de incentivos de capital: vinculando al personal básico de la empresa; Los resultados se acelerarán este año y el próximo, lo que supone un aumento del 50% anual / 60%.
Se han concedido incentivos de capital a las empresas. Entre ellos, la opción de compra de acciones representa el 73% del total de incentivos concedidos y el precio de ejercicio es de 117,13 Yuan / acción. Valor objetivo del rendimiento de los incentivos: el valor objetivo del rendimiento para 2021 – 2023 es de 1 / 1,5 / 240 millones de yuan, un aumento del 20% / 50% / 60% año tras año. El rendimiento de 2022 de la empresa se aceleró, juzgando que el incremento provenía principalmente de los equipos de células fotovoltaicas (incluyendo topcon y Heterounión).
Previsión de beneficios
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 1 / 1,7 / 250 millones de yuan, un aumento del 25% / 65% / 45% año tras año, lo que corresponde a 87 / 52 / 36 veces PE. Teniendo en cuenta la escasez de Heterounión fotovoltaica de la empresa, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la demanda de energía fotovoltaica es inferior a la prevista; La velocidad de avance de la batería de Heterounión no es la esperada; La expansión de la producción aguas abajo fue menor de lo esperado.
