Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Panorama general de los acontecimientos. El 7 de marzo, la empresa anunció el informe anual 2021, los ingresos anuales de la empresa 20211448 millones de yuan, un aumento del 104,13%, el beneficio neto de la madre de 958 millones de yuan, un aumento del 117,81%, q4 ingresos trimestrales de 425 millones de yuan / + 73,46%, el beneficio neto de la madre de 249 millones de yuan / + 68,24%. Al mismo tiempo, el plan de distribución de beneficios de 2021 de la empresa es: 216 millones de acciones como base, a todos los accionistas cada 10 acciones para distribuir un dividendo en efectivo de 21,00 Yuan (impuestos incluidos).
Productos + canales impulsados juntos, los productos básicos están en un rápido aumento del Canal. Sub – productos: los ingresos anuales de los productos de solución basados en el sistema hi ascendieron a 1.046 millones de yuan / + 133,84%, los ingresos anuales de los productos de gel incluyendo ácido hialurónico de larga duración baonida y Ángel humeante ascendieron a 385 millones de yuan / + 52,80%, la proporción de los dos productos es Actualmente del 70% y el 30%, y los ingresos anuales de los productos de solución / gel 2021h2 ascendieron a 5,75 / 237 millones de yuan. Sub – canal: los ingresos anuales de ventas directas / distribución ascendieron a 863 / 564 millones de yuan, un aumento del 104% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la distribución de los dos métodos representó el 61,01% y el 38,99% de los ingresos. Subregión: China Oriental / Norte / Sur de China / Centro de China registró ingresos de 6,48 / 1,94 / 1,65 / 151 millones de yuan, un aumento del 125,27% / 62,99% / 111,51% / 94,57%, lo que representa el 44,75% / 13,33% / 11,39% / 10,42% de los ingresos, respectivamente. Además, en la actualidad, la industria china de belleza médica se encuentra en un período de penetración rápida, y en el contexto de la actual política cada vez más estricta, los productos de la empresa como un mercado de productos de cumplimiento escaso se espera que se expanda de nuevo.
La calidad de los beneficios es alta, la I + D interna + la expansión externa continúa avanzando. El margen bruto anual de ventas de la empresa fue de 93,70% / + 1,53 PCT, de los cuales el margen bruto de solución / gel fue de 93,82% / 94,55%, respectivamente, en comparación con + 1,37 PCT / + 2,61 PCT; El tipo de interés neto anual fue del 66,12% / + 5,02 PCT. La tasa bruta de ventas trimestrales de q4 fue de 94,07% / + 0,69 PCT y la tasa neta de interés fue de 58,58% / – 2,04 PCT, principalmente debido al apoyo a los recursos para nuevos productos, as í como a la inversión en I + D y el aumento de los salarios de los empleados. Gastos: los gastos anuales de I + D ascendieron a 102 millones / + 48,51%, y la tasa de gastos de I + D alcanzó el 7,07%. El costo de las ventas fue de 156 millones de yuan / + 120% y la tasa de costo de las ventas fue de 11% / + 1 PCT, principalmente debido al aumento de la remuneración del personal de ventas y los gastos relacionados con la promoción de las ventas; La tasa de gastos administrativos es del 4% / – 2 PCT. En la actualidad, la empresa cuenta con 45 patentes, de las cuales 25 son patentes de invención. Hay 236 empleados de ventas y marketing. Durante el período que abarca el informe, la empresa adquirió 856 millones de yuan para comprar una participación del 25,42% en hoons BioPharma Co., Ltd. De Corea del Sur, lo que, por una parte, contribuyó a la formación de sinergias con los productos existentes y, por otra, a su expansión gradual de los mercados extranjeros; Mientras tanto, Beijing norbot y Beijing rongzhi Biotechnology han pasado del 49% al 100% de sus filiales. La crema de Lidocaína para anestesia local para la piel completa antes de la cirugía cutánea superficial en adultos fue aprobada clínicamente en octubre de 2021.
Sugerencias de inversión: a lo largo de los años, la empresa ha cultivado profundamente la industria de la medicina, el ácido hialurónico + la aguja de color infantil + la matriz de productos de la línea de plantación es rica, la construcción del canal es madura, el sistema de formación de alta calidad y alta eficiencia promueve la liberación sostenida; La innovación continua en I + D, la toxina botulínica + Liraglutida y otros productos están creciendo rápidamente, la empresa se espera que aumente su cuota de mercado con su diseño de productos prospectivo y las ventajas de la licencia. Esperamos que la EPS de 22 – 24 años de la empresa sea de 6.93 / 10.07 / 13.48 Yuan, correspondiente a pe 68 / 47 / 35x, el crecimiento y la seguridad de la empresa son buenos, mantener la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: la economía macroscópica se hunde, la competencia de la industria se intensifica, el nuevo producto eclosiona menos de lo esperado.
