Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ( Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
Evento: el 8 de marzo de 2022, la compañía publicó el informe de rendimiento 2021. Los ingresos totales de 2021 fueron de 11.759 millones de yuan, un aumento del 15,01% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.819 millones de yuan, un aumento del 35,92% con respecto al año anterior. El beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.718 millones de yuan, un aumento del 38,92% con respecto al año anterior.
Comentarios:
El rendimiento se ajusta a las expectativas, la fabricación inteligente y la promoción constante del proyecto IDC
Según el anuncio de la empresa, los ingresos de la empresa en 2021 q4 ascendieron a 4.354 millones de yuan, un aumento del 14,20% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 404 millones de yuan, un aumento del 21,63% con respecto al año anterior. El crecimiento del rendimiento de la empresa se debe principalmente al desarrollo empresarial del Grupo Baowu y a la mejora de la demanda de fabricación inteligente, y a la mayor tasa bruta de automatización, informatización y aumento de los ingresos de las empresas de servicios en la nube.
En el aspecto de la fabricación inteligente, la empresa cultiva profundamente “la fabricación inteligente + Internet industrial”, la empresa se expande de software industrial como mes, ERP, bi a la industria metalúrgica gran PLC, la industria metalúrgica gran PLC umbral es alto, la dificultad es grande, la empresa como la primera empresa de diseño de Gran PLC en China, ha demostrado plenamente que ha alcanzado el nivel líder de China en el campo de la industria industrial y la fabricación inteligente. En el futuro, el espacio de expansión vertical y horizontal es grande; En IDC, la empresa está promoviendo activamente la construcción de salas de computación en Shanghai, Xuanhua y otras bases.
Liberación de PLC a gran escala en la industria metalúrgica
Después de diez años de investigación y desarrollo, la empresa ha publicado oficialmente productos PLC a gran escala en la industria metalúrgica. Creemos que la publicación de productos PLC de baoxin tiene una gran importancia estratégica, lo que significa que baoxin se ha transformado gradualmente en una empresa líder en la fabricación inteligente. Antes de que el mercado siempre piensa que el software de la industria de la empresa no puede dar la valoración, la razón principal tiene dos: 1) la empresa se basa principalmente en la industria del acero Baowu, el mercado piensa que el mercado es relativamente único, el espacio de mercado tiene el techo; El software industrial de la empresa es principalmente mes, bi, ERP, etc. el mercado cuestiona la capacidad de software industrial de la empresa.
Creemos que la liberación de productos PLC a gran escala de baoxin es equivalente a demostrar que la empresa ya tiene un nivel líder en el campo de software de control industrial / industrial en China. En dos dimensiones: 1) el umbral de PLC a gran escala es alto: PLC a gran escala es muy alto para la estabilidad, Además de la dificultad técnica, es muy importante si algún cliente está dispuesto a aceptar. La cuota de mercado de PLC a gran escala en China está básicamente en manos de Siemens, Schneider y otras empresas europeas y estadounidenses, el desarrollo de la industria PLC es relativamente maduro, las empresas comunes debido a la estabilidad en el negocio, no están dispuestas a reemplazar fácilmente PLC, para baoxin, Baowu se convierte en el cliente natural del desarrollo de productos PLC baoxin, después de diez años de prueba y verificación, ha forjado la fuerza competitiva única de baoxin; El umbral de PLC en la industria metalúrgica del acero es alto: en todas las industrias, el requisito de precisión y estabilidad de PLC en la industria metalúrgica del acero está entre los primeros. Para baoxin, ser capaz de hacer PLC en la industria metalúrgica del acero significa tener la fuerza de la expansión interprofesional. Baoxin Iron and Steel Industry large – scale PLC release is the proof of its own Industrial Software Strength, the Future Company “One vertical and one horizontal” Expansion space is large, the vertical Continuous Expansion of Product Sequence, the horizontal Continuous Cross – Industry Expansion, We believe that baoxin Intelligent Manufacturing Valuation needs to be remodelated, the Future Profit + Valuation Promotion space is large.
The Industrial Internet Business continues to advance, the core benefits from “Carbon neutral” Strategy
Desde 2016, la industria siderúrgica se ha recuperado gradualmente y la rentabilidad general ha mejorado continuamente, lo que hace que las empresas siderúrgicas tengan la capacidad de reformar los sistemas de información y automatización originales. Al mismo tiempo, el ritmo de M & A de Baowu se está acelerando constantemente, con la transformación intelectual de los 100 millones de toneladas de Baowu, se espera que las necesidades de información y automatización se liberen continuamente; En el contexto de la “neutralidad del carbono”, las empresas siderúrgicas se enfrentan a la enorme presión de la transformación y modernización, y las empresas siderúrgicas también tienen la capacidad de invertir en gastos de capital para llevar a cabo la transformación y el diseño de Internet industrial, lo que abre un espacio a largo plazo para el negocio de Internet industrial de la empresa.
Hace cinco años, baoxin estableció el Departamento de proyectos de la industria 4.0 para la distribución anticipada de la tecnología industrial de Internet. En diciembre de 2020, la empresa publicó la Plataforma de Internet industrial xin3plat, que fue desarrollada independientemente, y promovió el desarrollo de componentes de Big data “5s”, completando la construcción del proyecto de demostración de la Plataforma de control inteligente interconectada de fabricación de hierro (BF). A principios de 2021, Baowu estableció el Instituto de investigación de Internet de la industria Baowu de China y el Centro de datos Baowu de China, y trabajó con baoxin para coordinar el diseño del marco de Internet de la industria Baowu y la investigación y el desarrollo de tecnologías avanzadas. Confiando en la fuerte fuerza de R & D y la experiencia profesional de la industria siderúrgica acumulada en el campo del software industrial durante muchos años, la empresa ha desarrollado independientemente la Plataforma de Internet industrial y la Plataforma de inteligencia artificial, tomando el iplat y eplat como dos alas, y ha construido activamente el ecosistema de Internet de la industria siderúrgica, abriendo una nueva pista de crecimiento para el desarrollo futuro y abriendo un espacio de desarrollo más amplio.
IDC tiene una dotación de capacidad única, la ubicación de la tarjeta en el núcleo nacional, el potencial de expansión es completo
En nuestro informe en profundidad “interpretando el valor determinista a largo plazo de los nuevos líderes de infraestructura a partir de tres grandes diferencias de expectativas”, destacamos claramente que el mercado generalmente atribuye el éxito de baoxin en IDC a la dotación de recursos. Creemos que el mercado no reconoce plenamente la capacidad única de IDC de la empresa, que se refleja principalmente en la combinación de “dotación de recursos + capacidad de software industrial”. Desde el punto de vista de la dotación de recursos: confiar en Baowu, la empresa tiene ventajas excepcionales en la tierra, el agua, la electricidad y el consumo de energía; Desde el punto de vista de la capacidad de software industrial: en la actualidad, la empresa es la única empresa en el mercado que asume la responsabilidad independiente del diseño (con el Instituto de diseño independiente Meishan), la construcción y el funcionamiento (la única empresa en el mercado que lleva a cabo la informatización y la automatización en El campo de IDC) y así sucesivamente. La Sala de máquinas de la empresa es la Sala de máquinas de alta calidad, por el Gobierno Municipal de Shanghai, los proveedores aguas arriba, los clientes aguas abajo de la Alta afirmación. La estrategia de desarrollo de la empresa es clara, se adhiere al modelo de auto – construcción, continúa expandiendo la diversificación de los clientes de alta calidad en la primera línea, mientras que el desarrollo adecuado del negocio de base de clientes clave, tiene un fuerte potencial de expansión y rentabilidad.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
Como líder de la Ciencia y la tecnología duras en el escaso diseño de profundidad de China “fabricación inteligente + Internet Industrial + computación en nube IDC”, la empresa tiene una fuerte certeza de crecimiento a largo plazo y una visión firme del espacio de desarrollo a largo plazo de la empresa. Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 sea de 2.234 millones de yuan y 2.938 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a 32,28 y 24,55 veces de pe, manteniendo la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo
IDC Construction and upper Shelf is not expected, Baowu Reorganization and Merger is not expected, 5G development is not expected
