Gongniu Group Co.Ltd(603195) ( Gongniu Group Co.Ltd(603195) )
La posición principal del núcleo es estable, la nueva energía, el negocio LED se mueve gradualmente en la autopista, mantener la calificación de “comprar”
La posición de liderazgo de las dos principales industrias básicas es estable, la nueva energía, LED como la placa clave de la empresa, en el crecimiento de la industria dividendo + Canal de la empresa, cadena de suministro y otros factores positivos se espera que gradualmente se dirijan a la vía rápida. Teniendo en cuenta que las materias primas 2021q4 siguen siendo elevadas, reducimos las previsiones de beneficios 2021 – 2023 y estimamos que el beneficio neto de la empresa 2021 – 2023 será de 29,02 / 34,47 / 4.013 millones de yuan (el valor original es de 29,74 / 35,81 / 4.232 millones de yuan), el EPS correspondiente será de 4,83 / 5,73 / 6,68 Yuan, y el precio actual de las acciones correspondiente a pe será de 29,8 / 25,0 / 21,5 veces, respectivamente, teniendo en cuenta el crecimiento estable de las principales industrias básicas, se espera que la nueva energía, Se espera que el crecimiento del tamaño del negocio LED se acelere y mantenga la calificación de “comprar”.
Las dos principales empresas principales están a la vanguardia y se espera que mantengan un crecimiento sólido en la profundización de los canales y la mejora de la inteligencia
Como categoría de consumo rápido con rigidez parcial, el convertidor se ve menos afectado por factores externos, la demanda de renovación natural es estable y se espera que mantenga un crecimiento estable de un solo dígito en el futuro. En cuanto a la apertura de la pared, debido a la fuerte propiedad de instalación y a la correlación inmobiliaria, la tasa de crecimiento fluctúa mucho. Para la empresa, la mejora de la inteligencia del producto y el mercado de hundimiento de la fuerza motriz + mercado de extremo B son las dos principales agarraderas de un crecimiento constante, una mejora de la inteligencia de la producción es la tendencia de desarrollo de la industria, la otra es la dispersión del mercado de hundimiento y el patrón de mercado de extremo B, todavía hay un gran espacio de expansión. En la actualidad, la empresa ha enviado interruptores inteligentes, tomas de corriente inteligentes y otras categorías, el canal para ver el negocio de la empresa B – end se está expandiendo rápidamente, y se propone gradualmente para hundir productos relacionados con la distribución del mercado, se espera que el producto, los dos extremos del canal de la Fuerza de la pared inferior para mantener un crecimiento estable de alrededor del 15 – 20%.
El dividendo de crecimiento de la industria es obvio, el Canal + la cadena de suministro puede ayudar a la nueva energía, el negocio de iluminación LED en la autopista
LED, First Industry β El dividendo de crecimiento es obvio, el espacio de la industria de iluminación LED es grande y el patrón aún no se ha formado, después de que el beneficio entra en la persona, la ventaja del canal de la empresa es obvia, el negocio que envía la energía para dar prioridad a la iluminación inteligente puede traer un mayor potencial de crecimiento. En segundo lugar, se espera que la fuerte sinergia y la capacidad de reducción de costos de la normalización de la cadena de suministro formen su propio α Crecimiento. La empresa del lado del producto acelera la disposición de los productos de iluminación inteligente, como la lámpara no principal, el período de crecimiento de la lámpara no principal bajo la tendencia de la inteligencia, el fuerte efecto sinérgico del lado del canal acelera la introducción de nuevos productos en el mercado, la capacidad de producción estandarizada del lado de La cadena de suministro se da cuenta de la rápida popularización de los nuevos productos, como la lámpara no principal, etc. a corto y mediano plazo, se espera que el negocio de iluminación LED mantenga un alto crecimiento de alrededor del 30%. En el aspecto de la pila de carga / pistola, la empresa toma la iniciativa en el mercado del comercio electrónico. El diseño rápido ha formado la ventaja inicial, la futura escala, la capacidad de encadenamiento será un paso en línea + fuera de línea para el desarrollo común.
Consejos de riesgo: las ventas de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; Aumento del riesgo de competencia en la industria; El aumento de las materias primas superó las expectativas, etc.
