By-Health Co.Ltd(300146) ( By-Health Co.Ltd(300146) )
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de la empresa 7.431 millones de yuan, un aumento del 21,93%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.754 millones de yuan, un 15,07% más que el año anterior.
Comentarios:
La marca principal es estable y el mercado extranjero se recupera
En cuanto a los productos, la marca principal / jianlido / Life – space obtuvo ingresos de 44,45 / 14,08 / 184 millones de yuan, un aumento del 24,36% / 7,46% / 36,33% año tras año, respectivamente. A nivel subregional, los ingresos procedentes de las operaciones nacionales y extranjeras ascendieron a 6.604 / 828 millones de yuan, lo que representa un aumento del 19,86% y el 41,34%, respectivamente. A través de los canales, las empresas nacionales en línea / fuera de línea aumentaron un 10,39% / 8,60% año tras año, respectivamente.
El control de costos promueve el aumento de los beneficios brutos y el aumento de los gastos de comercialización conduce a una disminución de los beneficios netos
La tasa bruta de ventas de la empresa en 2021 fue del 66,06%, un aumento del 3,24% con respecto al mismo período del año pasado, y la tasa bruta de todas las categorías aumentó en diversos grados. Q4 Company continued to increase Market Promotion efforts, resulting in the Annual sales cost rate of 33.35 per cent, compared with the same period of the last year increased by 3.51 per cent, this Value reached the New High since the listing of the company, the overall Net Interest Rate dropped by 1.56 per cent to 23.77 per cent.
Aumento constante de la cuota de mercado y creación de empresas tecnológicas fuertes en los últimos ocho años
Según datos de euromonitor, en 2021 By-Health Co.Ltd(300146) ocupó el primer lugar con una cuota de mercado del 10,3%. La empresa se ha convertido en un proveedor de alimentos deportivos y nutrición para el equipo nacional de China, y ha logrado un desarrollo innovador en el campo de la lucha contra el envejecimiento mediante la cooperación con muchas partes. Sobre la base del desarrollo en 2021, la empresa propuso formalmente la transformación a una empresa de alta tecnología, y planea lanzar un producto de alta tecnología y función cada 2 – 3 a ños.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Recientemente, la tendencia de recuperación de la terminal del canal de la farmacia es obvia, y los nuevos productos funcionales de Ciencia y tecnología consolidarán aún más la posición avanzada de la empresa en el campo Vds. Según el informe anual 2021, ajustamos los ingresos de 2022 – 2024 a 90,90 / 110,31 / 13.252 millones de yuan (la previsión original para 22 – 23 años es de 98,44 / 11.980 millones de yuan), con un aumento anual del 22,32% / 21,35% / 20,13%, respectivamente, y ajustamos el beneficio neto de 2022 – 2024 a 21,37 / 25,81 / 3.056 millones de yuan (la previsión original para 22 – 23 años es de 21,09 / 2.453 millones de yuan), con un aumento anual del 21,84% / 20,76% / 18,42%, respectivamente. El EPS correspondiente fue de 1,26 / 1,52 / 1,80 Yuan, respectivamente; Pe correspondiente al precio actual de las acciones es 20 / 16 / 14 veces. De acuerdo con la valoración de la empresa comparable, damos a la empresa 22 años 25 veces PE, correspondiente al precio objetivo 31,50 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El desarrollo de negocios en el extranjero no está a la altura de las expectativas; Supervisión estricta de las políticas industriales; Riesgos para la seguridad alimentaria, etc.
