0 Bece Legend Group Co.Ltd(000803) (0 Bece Legend Group Co.Ltd(000803) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021. Los ingresos anuales de 2021 fueron de 827 millones de yuan, un aumento interanual del 138,33%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 81 millones de yuan, un aumento interanual del 78,38%, el beneficio neto deducido no atribuible a la madre fue de 79 millones de Yuan, un aumento interanual del 581,28%.
1. Se ha completado el diseño de toda la cadena industrial de eliminación de residuos de cocina, mezcla industrial de aceite UCO y producción de biodiésel. Hasta marzo de 2022, la empresa se ha convertido en una de las pocas empresas que cotizan en bolsa de biodiésel en toda la cadena industrial en China:
Upstream – la capacidad de eliminación de residuos de cocina ha superado las 3.000 toneladas diarias, un aumento interanual de más del 100%. El proyecto de cocina de la empresa se centra en la capital provincial y otras ciudades grandes y medianas, a través de la ocupación de la ciudad central de los recursos estables de eliminación de residuos de cocina, la construcción de redes exclusivas de recogida de grasa. Según el informe anual 2021, los ingresos de la empresa procedentes del negocio de tratamiento inocuo para el medio ambiente ascendieron a 146 millones de yuan, un aumento del 120,51% año tras año. La empresa ha logrado más de diez ciudades grandes y medianas en el diseño de la inversión en el tratamiento de residuos de cocina, empresas de seguimiento a través de licitaciones, adquisiciones y otros medios para mejorar continuamente la capacidad de producción, el crecimiento del negocio de cocina es considerable.
Se espera que la capacidad anual de UCO de la mezcla de aceite de grado medio – industrial supere las 100000 toneladas, un aumento de más del 200% con respecto al a ño anterior. La empresa extraerá y procesará los aceites usados de cocina en aceite industrial mezclado UCO. Según el informe anual 2021, los ingresos de la empresa procedentes del procesamiento y la venta de mezclas industriales de petróleo ascendieron a 160 millones de yuan, un aumento del 617,42% con respecto al año anterior. Con la mejora de la red de recolección de aceite de desecho, la empresa mejorará el volumen de Negocios de aceite. En la actualidad, el suministro de UCO en 2022 es de al menos 100000 toneladas. Al mismo tiempo, la empresa seguirá mejorando la tasa de producción de petróleo en el lugar del proyecto, y se esforzará por convertirse en el líder de los aceites usados de cocina en 2 a 3 años.
Se espera que la capacidad de producción anual alcance las 700000 toneladas cuando se modifique la línea de producción de biodiésel aguas abajo. En febrero de 2022, la empresa publicó el anuncio de la firma del acuerdo marco de cooperación con Shandong binhua Binyang Burning Chemical Co., Ltd. La empresa tiene la intención de establecer una empresa conjunta con Binyang Burning Chemical Co., Ltd. Para llevar a cabo la cooperación relacionada con el proyecto de transformación de 400000 T / A de La unidad de modificación de la Hidrogenación de gasóleo en el proyecto de producción de biodiésel de segunda generación y el proyecto de transformación y producción de 300000 T / A de biodiésel de primera generación.
2. Punto de vista básico: en el contexto de la reducción mundial del carbono, la demanda de biodiésel está aumentando rápidamente, y la oferta de petróleo crudo se está convirtiendo cada vez más en el principal factor que limita el desarrollo de la industria. Desde principios de 2021 hasta la fecha, el precio de una sola tonelada de UCO, una de las principales materias primas del biodiésel, ha aumentado de 6.200 Yuan / tonelada a más de 9.000 Yuan / tonelada. Creemos que con el aumento continuo de la demanda de energía renovable debido a la reducción de las emisiones de carbono fuera de China, el rendimiento futuro de la empresa se beneficiará a largo plazo de sus ventajas exclusivas en materia de recursos renovables. 3. Previsión de beneficios & sugerencia de inversión: de acuerdo con la capacidad de producción y los pedidos de la empresa que se actualizan continuamente en el informe anual de 2021 y el anuncio desde principios de 2022 hasta la fecha, aumentamos la previsión de beneficios. Se espera que los ingresos de la empresa alcancen 17,79 / 29,22 / 3.743 millones de yuan (antes de 22 – 23 años: 9,55 / 1.606 millones de yuan), y el beneficio neto de la empresa matriz sea de 2,45 / 4,40 / 582 millones de yuan (antes de 22 – 23 años: 2,00 / 415 millones de yuan), lo que corresponde a EPS 1,3 02 / 1,83 / 2,42 Yuan / Acción (valor hace 22 – 23 años: 0,82 / 1,71 Yuan / acción). Mantenga la calificación de compra. Consejos de riesgo: riesgo de guerra internacional; El progreso del proyecto de cocina no está a la altura de las expectativas; Riesgo de cambio de la política industrial de protección del medio ambiente y de las subvenciones locales; El riesgo de variación del precio de la calefacción y el precio de la fuente de calor; Riesgo de ajuste o terminación de la gestión de la calefacción; La expansión de la capacidad es inferior a lo previsto; Riesgo de deterioro del Fondo de comercio; Riesgo de cambio de precio de las acciones
