Wencan Group Co.Ltd(603348) ( Wencan Group Co.Ltd(603348) )
Lógica de selección de acciones: la dimensión del precio se beneficia del aumento de la electrificación, la dimensión de la cantidad se beneficia de la nueva fuerza, el alto crecimiento del volumen de clientes, el dominio de la tecnología subyacente y la expansión continua de la categoría
Sobre la base del marco de “cantidad – precio” propuesto anteriormente (trayectoria de crecimiento de las piezas de automóviles y marco de inversión e investigación: precio y cantidad, mejora y ruptura), la dimensión de la relación precio – beneficio del crecimiento de la empresa se beneficia de la mejora de la tecnología de peso ligero (fundición integrada) en la lógica incremental de la electrificación. La dimensión de la cantidad se beneficia de la nueva fuerza de crecimiento del volumen de clientes. La propia empresa pertenece a dominar el proceso de fundición de aluminio de alto vacío, basado en la similitud del proceso para continuar la expansión del tipo de categoría.
La tendencia de la industria de la tecnología integrada de fundición a presión de la estructura corporal es clara
La fundición integrada de la estructura del cuerpo es la elección inevitable de la industria automotriz para reducir el peso y mejorar la eficiencia, liderada por Tesla, seguida por otras nuevas fuerzas, Ford, Volvo, Volkswagen y otras fábricas de motores tradicionales gradualmente de vacilación a transición. En 2021, Tesla, Wen can, etc. fueron los primeros en romper la tecnología de fundición integrada del piso trasero, y la industrialización se acelerará obviamente en 2022: 1) las piezas de fundición integradas del cuerpo bajo Tesla se ampliarán del piso trasero a la Sala de máquinas delantera y el piso delantero, y la nueva capacidad de producción de las fábricas de Shanghai, Berlín y Texas se convertirá en el foco de la Oficina de distribución; Wei Xiaoli, la nueva fuerza de fabricación de automóviles de China, está haciendo un seguimiento rápido, et5 y otros modelos después de la producción en masa en el piso del a ño; El diseño activo de Tier 1 en China y el diseño integrado de fundición de automóviles de Volvo y otras empresas extranjeras.
Cientos de miles de millones de dólares de espacio de mercado, alta tecnología y foso de activos
El moldeado a presión integrado es un circuito escaso que el valor de una bicicleta puede romperse gradualmente con el avance de la tecnología. Calculamos que el espacio mundial puede alcanzar los 585000 millones, y el espacio chino puede alcanzar los 175500 millones. La dimensión del patrón, la fundición integrada tiene las características de los activos pesados y el bajo volumen de negocios, algunas de las nuevas fuerzas a corto plazo de los factores de garantía personalmente involucrados, pero no la tendencia a largo plazo. La distribución acelerada de tier1 en China está muy por delante de las empresas extranjeras. Las piezas de la estructura corporal de fundición integrada tienen las características de gran tamaño, paredes delgadas, estructura compleja, alta resistencia, elongación, etc. por lo tanto, es necesario utilizar materiales sin tratamiento térmico, gran máquina de fundición y molde, alta tecnología de fundición de vacío, etc., con más conocimiento de cómo, mientras tanto, la integración hace que la barrera de activos se eleve significativamente.
La empresa se beneficia de la formación de Mercedes – Benz, la nueva fuerza y otras empresas de automóviles principales, la acumulación de conocimientos profundos sobre la tecnología de fundición de alto vacío, la industria de la capacidad de fabricación de moldes es la primera, es la minoría china puede suministrar Mercedes – Benz, wei lai, Tesla y muchos otros fabricantes de máquinas principales partes de la estructura corporal Tier 1. La estructura del cuerpo y la tecnología integrada de fundición a presión tienen una fuerte similitud, la capacidad de la empresa se puede ampliar, desde el segundo semestre de 2020 comenzó a participar en la integración de fundición a presión, ha sido el punto fijo del proyecto de piso trasero, en la acumulación de tecnología, la distribución de la industria, el nivel de adquisición de pedidos tienen una ventaja obvia de la primera entrega.
Sugerencias de inversión: 21 años por la falta de núcleo público y el aumento de los precios de las materias primas arrastrados, teniendo en cuenta la recuperación de la utilización de la capacidad y la estabilización de los precios del aluminio, se espera que los beneficios se reparen. Integrated body Structure parts new product Breakthrough and New Forces Growing Customer Volume to drive the Revenue end volume, we estimate 21 – 23 years income for 40.43 / 52.42 / 6.916 million Yuan, on the same year + 55% / + 30% / + 32%; El beneficio neto fue de 0,81 / 3,14 / 524 millones de yuan, respectivamente, en comparación con – 3,2% / + 286% / + 67%, manteniendo la calificación de “comprar”.
