0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) (0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) )
Las empresas de cemento de alta calidad del este de China están dispuestas en el noroeste y el suroeste de China para ampliar el espacio de desarrollo. Fundada en Zhuji, Provincia de Zhejiang, la empresa se centra en la producción y venta de cemento, clínker, agregados y otros productos de materiales de construcción. Más del 80% de los ingresos de la empresa provienen de China Oriental. En los últimos años, la empresa ha entrado en los mercados del Noroeste y el suroeste de China a través de la distribución regional, en Ningxia, Xinjiang, Mongolia Interior, Guizhou, Guangxi tienen capacidad de producción en curso y en construcción. A partir de 21h1, la empresa tiene una capacidad anual de clínker de 14,75 millones de toneladas, 17,5 millones de toneladas de cemento, la capacidad de clínker en construcción de aproximadamente 7,7 millones de toneladas; El volumen de ventas de clínker de cemento de 20 años / 21h1 Company alcanzó 1699 / 976 millones de toneladas, con + 4,2% / + 33,5% año tras año. El precio por tonelada del clínker de cemento de 20 años / 21h1 es de 321 / 319 Yuan / tonelada. A medida que la capacidad de producción en construcción se complete gradualmente, se espera que el espacio de crecimiento de la empresa se libere aún más.
Con un crecimiento constante, la demanda se encuentra todavía en un período de alto nivel y la voluntad de coordinación de la oferta es más fuerte. Esperamos un crecimiento constante de la infraestructura y un repunte marginal de la propiedad en 22 a ños, aunque la demanda de cemento se ha reducido, pero todavía se encuentra en un período de plataforma alta, la producción anual se espera que disminuya en un solo dígito, el total de más de 2.000 millones de toneladas. En el contexto de la contracción de la demanda, se espera que aumente la voluntad de las empresas de mantener un desarrollo estable del mercado en el lado de la oferta, y se espera que la participación cruzada de las principales empresas Cementeras promueva conjuntamente la competencia benigna de la industria y optimice aún más el patrón de la industria. La política de doble carbono a medio y largo plazo plantea mayores requisitos para la tecnología de reducción de las emisiones de carbono y la capacidad de control de costos de las empresas, las principales ventajas de las empresas destacadas, y las principales empresas de cemento tienen suficiente efectivo en sus cuentas, se ha abierto una nueva ronda de fusiones y Adquisiciones integradas, y el patrón a largo plazo de la industria es bueno.
El diseño “T” logra un control eficaz de los costos, liderando la industria de rentabilidad. La empresa adopta el modo de diseño de la base de clínker – Yangtze Water transport Logistics Mill Station, tiene la mina de piedra caliza de alta calidad con derecho de explotación independiente en la base de clínker central, garantiza la estabilidad a largo plazo de la producción de clínker, se basa en la expansión del radio de transporte del Río Yangtze para reducir eficazmente los costos de transporte, y se basa en la estación de molienda de cemento de la Oficina de distribución del Río Huadong Linjiang para satisfacer directamente la demanda aguas abajo, y capta plenamente la ventaja de la elasticidad de los precios regionales. En los últimos 20 años, el costo del clínker de cemento de una tonelada es de 169 Yuan, y la capacidad de control de costos es líder. Un beneficio bruto de 152 yuan por tonelada durante 20 a ños es el segundo más bajo entre las empresas comparables. Gracias a la excelente capacidad de control de costos, la rentabilidad de la empresa lidera la industria, 20 años de clínker de cemento de la empresa toneladas de beneficios netos a la madre de 120 Yuan / tonelada, 20 años de Roe 33,2%, todas las empresas que cotizan en bolsa en la primera industria.
La ampliación de las industrias agregadas y de protección del medio ambiente promueve el crecimiento de las empresas. Sobre la base de la industria principal del clínker de cemento, la empresa se centra en el agregado, la protección del medio ambiente para llevar a cabo la distribución de la cadena industrial. En cuanto al negocio agregado, la tasa bruta de negocio agregado de la empresa alcanzó casi el 80% gracias a los abundantes recursos de piedra caliza. En la actualidad, la capacidad agregada de la empresa es de unos 15 millones de toneladas, y la capacidad de producción objetivo de seguimiento es de más de 30 millones de toneladas. Se espera que la contribución del negocio agregado siga aumentando. En cuanto al tratamiento de los desechos peligrosos, 21h1 Company Ningxia and Anhui cement kiln Co – operative Disposal and Hazardous Waste Landfill, Oil Mud Disposal Projects started into operation, with Disposal amount of about 500000 tons, 21h1 realized income of 5781 million Yuan, net profit of 1979 million Yuan, Follow – up to strive for Annual Capacity of more than million tons.
Se espera que la inversión de las industrias emergentes siga avanzando y contribuya gradualmente a los ingresos en el futuro. Sobre la base de la industria principal de los materiales de construcción de cemento, la empresa desarrolla moderadamente la inversión de la industria emergente al mismo tiempo, tratando de optimizar la asignación de recursos y equilibrar el riesgo de fluctuación cíclica de la industria única, cultivando el nuevo punto de crecimiento de los beneficios económicos de la empresa. El alcance de la inversión de la empresa se centra en el “cuello de la tarjeta” del país en el campo de la innovación tecnológica básica, antes de que la empresa participada Hefei Jinghe Integration en mayo de 21 a ños presentó la solicitud de oferta pública inicial de la Junta de innovación científica fue aceptada por la bolsa. Durante 22 años, la empresa tiene previsto seguir utilizando una cantidad no superior a 500 millones de yuan para la inversión de capital en la nueva economía, y se espera que los ingresos de la inversión se liberen gradualmente y se compartan los dividendos del desarrollo de las nuevas industrias a medida que las empresas pertinentes entren en el mercado sin tropiezos.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la empresa es una empresa de crecimiento en la industria del cemento, a través de “un maestro y dos alas” para promover constantemente el desarrollo, en los próximos a ños clínker de cemento, la capacidad agregada puede lograr un rápido crecimiento, la inversión industrial emergente también se espera que contribuya gradualmente a los ingresos. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 22,2, 28,2 y 3.000 millones de yuan, lo que corresponde a pe 8,6 y 6 veces, cubriendo por primera vez, dando la calificación de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de la demanda del mercado; Riesgo de relajación de las restricciones en el lado de la oferta; Los ingresos de inversión de las industrias emergentes son inferiores a los riesgos esperados; El riesgo de que la capacidad de producción se invierta por debajo de las expectativas; Riesgo de retraso o actualización de la información.
