Huali Industrial Group Company Limited(300979) ( Huali Industrial Group Company Limited(300979) )
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 2021 la empresa logró ingresos 17470 millones de yuan, un aumento del 25,40% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz de 2.770 millones de yuan, un aumento del 47,34% en comparación con el año anterior, una tasa de crecimiento más alta. Valoramos el aterrizaje de la capacidad de la empresa, el aumento de la cuota trajo un crecimiento estable a largo plazo, para mantener la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los pedidos de los clientes avanzaron constantemente durante todo el año, y el q4 siguió creciendo rápidamente. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 17.470 millones de yuan, un aumento del 25,40% con respecto al a ño anterior (34,09% con respecto al año anterior, excluido el efecto de la variación del tipo de cambio), y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.770 millones de yuan, un aumento del 47,34% con respecto al año anterior (57,55% con respecto al año anterior, excluido el efecto de la variación del tipo de Q4 Company Capacity recovery is good, Customer Orders continue to continue steadily Progress, the single quarter achieved income of 4.835 million Yuan, 22.57 per cent increase, continued the first three quarters of High – speed Growth, Home net profit of 770 million Yuan, 51.57 per cent increase. En 2021, la empresa responde rápidamente a los cambios en las necesidades de los clientes, desarrolla nuevos productos, amplía la capacidad de producción y atrae un gran número de pedidos de marcas deportivas. Los ingresos de los principales clientes han aumentado considerablemente, mientras que los pedidos de los nuevos clientes ASICS, on y new balance se han producido y enviado en masa.
En 2021, la capacidad de producción de la empresa aumentó constantemente, las ventajas de la cadena de suministro destacadas, el futuro de la expansión ordenada de la producción. Bajo la situación epidémica de Vietnam, la empresa se encuentra en la región de Vietnam del Norte, menos afectada, la capacidad de producción es más estable. En el futuro, la expansión de la capacidad de producción de la empresa en Vietnam se centrará principalmente en la expansión de la línea de producción y la mejora de la eficiencia de las fábricas de weilin, Yongshan y Hongxin. Además, la empresa construirá nuevas líneas de producción en Indonesia y Myanmar. Se espera que las nuevas líneas de producción en Indonesia y Myanmar entren en funcionamiento gradualmente en el segundo semestre de 2022 y 2023, y la cuota de mercado de la empresa aumentará aún más.
Las principales ventajas futuras se consolidan aún más, se espera que la empresa se base en el crecimiento de los principales clientes para lograr el crecimiento. El auge de la industria del calzado deportivo después de la epidemia está aumentando, y se espera que los pedidos de los principales clientes aumenten aún más. La empresa depende de la oferta pública inicial para recaudar fondos para abrir el cuello de botella de la capacidad, esperamos 2021 – 2023 la producción es de 2,07 / 2,43 / 279 millones de pares, respectivamente, un aumento interanual del 26,41% / 17,26% / 15,07%, los pedidos de los principales clientes siguen avanzando, impulsando el Aumento de los ingresos.
Valoración
Teniendo en cuenta la fuerte ventaja de la cadena de suministro y el excelente rendimiento de la empresa en la situación epidémica, el aumento de las ganancias por acción de 2021 a 2023 fue de 2,37 Yuan, 3,03 yuan y 3,74 Yuan / acción, respectivamente (la previsión original fue de 2,24 Yuan, 2,87 yuan y 3,44 Yuan / acción); La relación precio – beneficio es 34, 27, 22 veces respectivamente, mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La recuperación del consumo fue inferior a las expectativas, la gestión y el control de la epidemia de Vietnam fueron inferiores a las expectativas y la volatilidad de los tipos de cambio fue esperada.
