Zhe Jiang Li Zi Yuan Food Co.Ltd(605337) ( Zhe Jiang Li Zi Yuan Food Co.Ltd(605337) )
La empresa anunció el 4 de marzo de 2022 el informe de rendimiento 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.470 millones de yuan, un aumento del 35,14% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 262 millones de yuan, un aumento del 22,31% con respecto al mismo período del año anterior; Después de deducir el beneficio neto de la madre de 244 millones de yuan, un aumento del 22,82% año tras año, el rendimiento del primer año de cotización es brillante. En consecuencia, los ingresos de explotación de la empresa en el cuarto trimestre de 2021 ascendieron a 415 millones de yuan, lo que representa un aumento del 14,96%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 67 millones de yuan, una disminución del 5,63% año tras año; El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto
La matriz de productos se enriquece gradualmente y la distribución de la capacidad se libera gradualmente en todo el país. La leche dulce representa alrededor del 90% de los ingresos de la empresa. Los nuevos productos de la serie de 280 ml “yogur de frutas y verduras”, “café de leche” y “leche de Coco” lanzados en 2021, aunque todavía no se han puesto en marcha a través de todos los canales, tienen un volumen de ventas considerable. Se espera que con la finalización de la tienda de canales completos, 2022 o tendrá un mejor rendimiento; Al mismo tiempo, 2022 lanzará una serie de nuevos productos, enriquecerá gradualmente el sabor del producto y la forma del producto, también contribuirá al aumento de los ingresos. En cuanto a la capacidad de producción, la empresa cuenta actualmente con una capacidad de producción de 400000 toneladas en las cinco principales bases de producción, mientras que en Longyou, Provincia de Zhejiang, y Shanggao, Provincia de Jiangxi, se están construyendo 80.000 toneladas de proyectos de la segunda fase, as í como la futura distribución del mercado del sudeste asiático en Qujing, Provincia de Yunnan. Se prevé que la capacidad total de producción en el futuro alcance las Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas.
Tanto las materias primas como los materiales de embalaje aumentan en el lado de los costos, y el lado de los beneficios de la expansión inicial del canal está bajo presión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz aumente un 23,31% en 2021, lo que es inferior al final de los ingresos, y se ve afectado principalmente por el aumento de los costos de adquisición de las materias primas, el polvo de embalaje, el azúcar blanco y las botellas de PET de embalaje, la transmisión de presión y la inversión inicial de los costos de expansión de los canales. La empresa ha bloqueado la cantidad total de polvo en 2022 por lotes antes de finales de 21 años, aunque el costo ha aumentado en comparación con 21 años, pero el control general. El costo anual de la publicidad todavía se concentra en CCTV, ferrocarril de alta velocidad, aeropuerto, estación de tren y otros lugares, el costo total del contrato se mantiene constante en comparación con 2021. 2022 es el primer año de la distribución nacional de la empresa, tres categorías (10 – 30 millones) y cuatro categorías (mercado en blanco) en la fase inicial de desarrollo de los gastos se centran en, o el impacto de los beneficios.
La expansión del mercado maduro y el hundimiento de la circulación se desarrollan al mismo tiempo, los mercados periféricos se complementan primero con la inclinación de los costos. 2022 es el primer año de la distribución nacional de la empresa, el mercado maduro de China Oriental, China Central, suroeste representa el 90%, el aumento futuro de la aceleración del hundimiento de los canales de circulación y la rica expansión de los tipos de canales especiales. Además de las escuelas, los desayunos, los cibercafés y las tiendas de conveniencia, la dirección de desarrollo adicional de la empresa incluye: máquinas expendedoras en la Ciudad, panaderías, comedores de fábricas y minas, pequeños restaurantes (por ejemplo, barbacoas, planchas calientes, albóndigas, etc.); Los mercados periféricos del Norte de China, el noreste, el noroeste y el sur de China representaron el 10% del total, utilizando el primer paso especial y luego la circulación en el camino, y con una cierta inclinación de los costos del Canal.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de la empresa alcancen los 14,7 / 18,41 / 2.249 millones de yuan en 2021 – 2023, en comparación con el mismo período del año anterior + 35,1% / + 25,3% / + 22,2%; El beneficio neto del retorno a la madre fue de 2,44 / 3,21 / 409 millones de yuan, 13,8% / + 31,3% / + 27,7%, EPS 1,13 / 1,48 / 1,89 y PE 32x / 24x / 19x respectivamente. Teniendo en cuenta que la presión de los costos a corto plazo de la empresa es controlable, los tipos de canales especiales a mediano plazo son cada vez más ricos, la distribución nacional a largo plazo sigue avanzando y se mantiene la calificación de “recomendación”.
Los riesgos sugieren que la epidemia afecta al consumo, aumenta la competencia industrial y aumenta continuamente el precio de las materias primas.
