Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
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Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ) publicó recientemente el pronóstico de rendimiento: Se espera que el beneficio neto de la madre para 2021 sea de 760 millones de yuan a 830 millones de yuan, mientras que la pérdida del mismo período del año pasado, el rendimiento llamativo.
Puntos de inversión
Buen rendimiento, mejora continua de las ganancias por tonelada
La empresa es un proveedor de alta calidad de fosfato férrico de litio positivo, la empresa espera lograr la deducción de la madre no retorno de 730 millones de Yuan – 800 millones de yuan en 2021, y el mismo período del a ño pasado las pérdidas, el punto de inflexión del Rendimiento es claro. Se espera que 2021q4 logre un beneficio neto neto de 510 millones de yuan a 580 millones de yuan, un aumento de 381% – 448% en comparación con el rendimiento llamativo. Esperamos que la empresa envíe alrededor de 90.000 toneladas de fosfato férrico de litio / yoy + 196% en 2021, lo que corresponde a la deducción de una sola tonelada sin fines de lucro de alrededor de 0,8 – 0,9 millones de yuan / tonelada, de las cuales se espera que la empresa envíe alrededor de 35.000 toneladas en 2021 q4, lo que corresponde a la deducción de una sola tonelada sin fines de lucro de más de 15.000 Yuan / tonelada, mostrando una tendencia de aumento sustancial y continuo, se espera que se beneficie de los ingresos de inventario, por una parte, y de la oferta de fosfato férrico de litio, por otra, el aumento continuo de Los precios, La producción y las ventas de la empresa están floreciendo, los beneficios de escala son prominentes.
La empresa continúa fortaleciendo la investigación y el desarrollo, liderando la tecnología, en el suplemento de litio, ferromanganeso litio y otros campos en la posición de liderazgo. Creemos que la expansión continua de la escala de la empresa, la tecnología superpuesta y la actualización iterativa, el almacenamiento de energía, los vehículos eléctricos, etc. impulsan la fuerte demanda de hierro y litio, la empresa se espera que mantenga un alto nivel de beneficios por tonelada.
Expansión continua de la capacidad, Unión profunda de clientes de alta calidad
Aprovechando el rápido desarrollo de los vehículos eléctricos y el almacenamiento de energía, la capacidad de producción de la empresa supera la demanda, la capacidad de producción de hierro y litio de la empresa es de aproximadamente 150000 toneladas a finales de 2021, y se prevé que la capacidad de producción de 180000 toneladas de la empresa conjunta entre la empresa y yiwei y Ningde se liberará gradualmente de mediados a finales de 2022. La capacidad de producción existente de la empresa, combinada con la capacidad de construcción y planificación en curso, asciende a 770000 toneladas, distribuidas en Yunnan, Sichuan, Guangdong, etc., con una planificación a largo plazo clara El potencial de crecimiento es suficiente. La iteración de la tecnología se acelera, la empresa fortalece la investigación y el desarrollo de la tecnología, añade la industrialización de nuevos materiales de ánodo como el manganeso – hierro – litio, la capacidad de producción prevista de la empresa ha alcanzado 440000 toneladas, se espera que en 2023 se ponga en producción en gran escala. Además, en cuanto al agente de recarga de litio, la capacidad actual prevista de la empresa es de 45.000 toneladas, que se espera que se ponga en funcionamiento en 2023. En cuanto a los clientes, la empresa está profundamente ligada Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Y Eve Energy Co.Ltd(300014) \\ \\
En general, la empresa ha participado activamente en la distribución de la capacidad, la aceleración de la mejora de la iteración tecnológica, el fortalecimiento de la competitividad básica y el establecimiento de una profunda cooperación estratégica con los clientes mediante la empresa conjunta. En general, creemos que la capacidad de producción de la empresa es de alta calidad, la tecnología se ajusta a la tendencia de desarrollo futuro, la demanda es fuerte, la capacidad de producción a largo plazo será o será digerida eficientemente, los envíos mantienen un rápido crecimiento.
Arado profundo en la pista de hierro – litio para promover activamente la industrialización de nuevas tecnologías
La empresa toma la tecnología como el núcleo, cultiva profundamente la pista de hierro – litio, optimiza el rendimiento de hierro – litio, promueve activamente la industrialización de la nueva tecnología, como el ferromanganeso – litio y el suplemento de litio, cubre profundamente el almacenamiento de energía, el vehículo eléctrico y otros escenarios de aplicación de alta calidad. Según la batería de litio xinxuan, la producción de hierro y litio en China en 2021 fue de 450000 toneladas / yoy + 169%, lo que dio lugar a un rápido crecimiento. En cuanto a la estructura de la competencia, la cuota de mercado de la empresa en 2020 / 2021q1 – 3 es del 19% y el 20%, respectivamente.
En general, la empresa se encuentra en un buen crecimiento de la pista, el camino de desarrollo es claro, el negocio de almacenamiento de energía de la empresa representa una gran proporción, buena flexibilidad. La expansión continua de la capacidad de la empresa, la alta calidad de los clientes, la iteración tecnológica para fortalecer la competitividad, se espera que siga beneficiándose de la revolución energética mundial, destacando el excelente crecimiento.
Previsión de beneficios
Sobre la base del principio de prudencia, no se tendrá en cuenta el impacto de la oferta adicional en el rendimiento y el capital social. Se estima que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 / 2022 / 2023 es de 8,0 / 14,5 / 2,15 millones de yuan, EPS es de 9,07 / 16,36 / 24,23 yuan y PE es de 62 / 34 / 23 veces, respectivamente. Sobre la base de la pista de alta calidad de la posición de la tarjeta de la empresa, la Unión profunda de los clientes de alta calidad, la iteración técnica para fortalecer las barreras básicas, el diseño de la industria de acuerdo con la tendencia de desarrollo en el futuro, valoramos las oportunidades de desarrollo a largo plazo de la Empresa, dando una calificación de “recomendación”.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de las políticas; La demanda descendente es inferior a la prevista; El precio del producto es inferior a lo esperado; Riesgo de deterioro de la competencia; La expansión de la capacidad de producción y la digestión fueron inferiores a las expectativas; El progreso de la emisión adicional fue inferior a lo previsto.
