Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) ( Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) )
Elementos clave de la presentación de informes:
El 7 de marzo, la Oficina de información del Consejo de Estado celebró una conferencia de prensa sobre “mantener la estabilidad de la palabra, avanzar constantemente y promover el desarrollo de alta calidad para lograr nuevos progresos”. Lian weiliang, Director Adjunto de la Comisión Nacional de desarrollo y reforma, dijo que guiaría el precio del carbón a un rango razonable y mejoraría el mecanismo de transmisión de los precios del carbón y la electricidad.
Puntos de inversión:
La fluctuación de los precios del carbón de coque, la alta tasa de autosuficiencia de la empresa para hacer frente a los riesgos aguas arriba: según los datos de vigilancia de las empresas, el precio medio de mercado del carbón de coque a principios de febrero fue de unos 2665 Yuan / tonelada, el precio medio de mercado al final del mes fue de 2.555 Yuan / tonelada, el precio cayó un 4,13%, el precio aumentó un 61,54% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Con la clausura de los Juegos Olímpicos de invierno, la capacidad de coquización de las provincias y ciudades circundantes de Beijing se liberará gradualmente o traerá consigo una nueva ronda de crecimiento de la demanda, la introducción del mecanismo pertinente de la Comisión de desarrollo y reforma se espera que proporcione un entorno empresarial más estable para las empresas de coquización, reduciendo el impacto de las fluctuaciones de los precios del carbón en el mercado. En la actualidad, la empresa tiene una capacidad de producción de 6,3 millones de toneladas de carbón en las minas de carbón de Fenxi taiyue, dongyu y Jinfu, etc. los recursos de carbón existentes pueden garantizar una tasa de autosuficiencia superior al 63% de la demanda de coquización aguas abajo de la empresa en los próximos tres a ños y responder mejor al impacto del aumento de los precios del carbón de coque.
La expansión continua de la capacidad de coquización, el aumento de la cantidad y el precio impulsa el crecimiento del rendimiento de la empresa: a finales de 2020, la capacidad de coquización de la empresa alcanzó 715 toneladas / año después de la sustitución química de Huasheng y la retirada de Longhui del negocio de coquización. Además, se prevé que el proyecto de coquización en construcción de 5 millones de toneladas / año en Mongolia Interior entrará en funcionamiento a finales de 22 años, y la capacidad de producción después de la producción alcanzará 1215 toneladas / año, 1,7 veces la capacidad de 21 años, y se prevé que el crecimiento de la capacidad sea claro. En enero de 2022, la empresa publicó un aviso de rendimiento para revelar que se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 sea de 2.500 a 3.000 millones de yuan, un aumento de 259,54 a 331,44% con respecto al a ño anterior, lo que corresponde a EPS de 0,59 a 0,70, el precio del coque Se mantiene alto en 21 años, y el aumento de la cantidad y el precio impulsa el crecimiento del rendimiento de la empresa.
La energía del hidrógeno en los Juegos Olímpicos de invierno se ha convertido en la tarjeta de visita de China, se espera que el nuevo negocio alcance el punto de inflexión del crecimiento: la aplicación de la energía del hidrógeno en la antorcha olímpica de invierno, el autobús, el transporte público urbano y otros campos se ha demostrado en el escenario internacional, la energía del hidrógeno se ha convertido en la nueva tarjeta de visita de China. En la actualidad, la región clave de Guangdong de la empresa ha sido oficialmente el primer lote de demostración de la ciudad de hidrógeno en China, la empresa de hidrógeno – Estación de Hidrogenación – electrodo de membrana – reactor eléctrico – toda la cadena de la industria de la distribución de la placa de energía de hidrógeno, Qingdao, Jiaxing, Foshan, Guangzhou, Yunfu y otras ciudades en la construcción de parques industriales de energía de hidrógeno, con la esperanza de dar pleno juego a toda la cadena de distribución de sinergias ventajas.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 se estiman en 150,11 / 183,92 / 22,424 millones de yuan, el beneficio neto es de 27,70 / 33,64 / 4.640 millones de yuan, y el EPS correspondiente es de 0,68 / 0,79 / 1,09 Yuan, respectivamente. Mantener la calificación de “aumento de la participación” en combinación con los fundamentos del negocio de coque e hidrógeno de la empresa.
Factores de riesgo: disminución del precio del coque; Las ventas de automóviles galopantes fueron inferiores a las expectativas; La cantidad de orden del electrodo de membrana es inferior a
