Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
Diseño de toda la serie de semiconductores de potencia para acelerar la Liberación del rendimiento mediante nuevos dividendos de la industria energética
El desarrollo de la empresa se divide principalmente en tres etapas: (1) la dirección de desarrollo de la transformación: desde el predecesor de la inversión y el alcance del comercio de componentes electrónicos, la empresa ampliará gradualmente el alcance de la investigación y el desarrollo, la fabricación y las ventas de componentes electrónicos. Fase de aterrizaje de la tecnología: en 2012, la empresa entró en el campo de semiconductores de potencia. En 2017, estableció el equipo de investigación y desarrollo de MOSFET, Fred e IGBT, y construyó líneas de producción de obleas de 4 pulgadas y 6 pulgadas. El chip IGBT de 6 pulgadas fue fabricado en masa en 2018, y el IGBT de 50 A / 75a / 100a – 1200v fue desarrollado con éxito en 2019. Fase de desarrollo de aplicaciones: en 2020, el chip rectificador pmbd de alta eficiencia del motor de automoción de la empresa ha sido probado en varias fábricas de automóviles, desarrollado con éxito y lanzado al mercado módulo de carburo de silicio y 650v carburo de silicio SBD productos de toda la serie. En cuanto a la aplicación, la empresa se basa en la industria electrónica de consumo y se centra en la distribución de los mercados de gama alta, como las comunicaciones 5G, la electrónica automotriz, la seguridad y los microinversores fotovoltaicos.
El desarrollo continuo de productos de alta tensión, IGBT, mos y otros nuevos productos abren la segunda curva de crecimiento
La distribución de los productos de la empresa es amplia, desde diodos hasta MOSFET, IGBT y SIC. Los productos de la empresa se dividen principalmente en tres categorías: obleas de silicio semiconductores, chips semiconductores y dispositivos semiconductores discretos. Los productos abarcan todo tipo de chips de dispositivos semiconductores de potencia, diodos de potencia, transistores, puentes rectificadores, MOSFET, IGBT, otros módulos de potencia, etc. Los dispositivos de potencia de semiconductores son el principal negocio de la empresa. Los ingresos de los dispositivos de potencia de semiconductores de la empresa 2020 / 2021h1 son de 2.059 / 1.574 millones de yuan, que representan 78,69% / 75,69%, 34,23% / 33,80%, un aumento del 27,57% / 77,09%. Los ingresos de MOSFET en 2021 aumentaron un 130% y los ingresos de IGBT un 500%. Los ingresos de explotación de los chips de Dispositivos discretos de la empresa 2020 / 2021h1 fueron de 399 / 335 millones de yuan, lo que representa el 15,23% / 16,13%, un aumento del 44,28% / 86,14% y un margen bruto del 32,20% / 31,65%. Los ingresos de explotación de la oblea de silicio Semiconductor 2020 / 2021h1 ascendieron a 0,31 / 020 millones de yuan, lo que representa el 4,88% y el 7,2%, lo que representa un aumento del 39,78% y el 180,47% año tras año.
Aterrizaje de los incentivos de capital para promover el desarrollo estable a largo plazo de las empresas
En agosto de 2021, la empresa publicó un proyecto de incentivos para las acciones restringidas y otorgó 3,55 millones de acciones restringidas a 589 ejecutivos y técnicos a un precio de 24,90 yuan por acción, o el 0,69% del capital social total en ese momento. Al mismo tiempo, la empresa ha establecido filiales en toda la industria, que abarcan el diseño, la fabricación y la venta de chips y componentes electrónicos.
Sugerencias de inversión: beneficiarse del rápido crecimiento de la demanda del mercado descendente, aumentar continuamente la inversión en I + D de la empresa superpuesta, promover la investigación y el desarrollo de nuevos productos para promover el rápido desarrollo empresarial; Esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 7,58, 10,02 y 1.258 millones de yuan, respectivamente. De acuerdo con la predicción de la consistencia del viento, el PE promedio de 22 años de la empresa comparable es 61 veces, y se estima que la empresa da 55 veces PE, el valor de mercado correspondiente es 55.1 mil millones de yuan, el precio correspondiente es 107.55 Yuan / acción, por primera vez cubre la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el riesgo de competencia del mercado, la gestión de fusiones y adquisiciones no está a la altura del riesgo esperado, la gestión de operaciones no está a la altura del riesgo esperado; El informe de rendimiento 2021 es el resultado del cálculo preliminar del Departamento Financiero de la empresa, y los datos financieros específicos de la empresa se revelarán en detalle en el informe anual 2021.
