Zhejiang Xianju Pharmaceutical Co.Ltd(002332) ( Zhejiang Xianju Pharmaceutical Co.Ltd(002332) )
El rendimiento anual se ajustó a las expectativas y se mantuvo estable. La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 21 años de ingresos anuales de explotación de 4.335 millones de yuan, un aumento del 8,12%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 609 millones de yuan, un aumento del 20,86% con respecto al año anterior; En términos trimestrales, los ingresos de 1.028 millones de yuan (una disminución del 5,3% en comparación con el a ño anterior) y el beneficio neto de 151 millones de yuan (un aumento del 3,1% en comparación con el año anterior) se lograron en un solo trimestre del cuarto trimestre de 2000, lo que dio lugar a una ligera fluctuación de los resultados trimestrales, principalmente debido a la disminución de los resultados farmacéuticos de Haisheng y al aumento de los precios de las materias primas en la parte superior de la corriente de las drogas.
El lado de la preparación aporta una gran cantidad de ingresos, y la API en su conjunto se mantiene estable. En cuanto a la preparación, contribuyó a los principales ingresos de 21 años de la empresa, principalmente de la pulverización nasal de furoato de mometasona y la pulverización de polvo de tiotropio de bromuro de amonio dos productos respiratorios de rápido crecimiento, el impacto de la epidemia disminuyó gradualmente, el crecimiento de la preparación se espera que se mantenga. En cuanto a la API, el aumento de los costos de las materias primas aguas arriba tiene cierta influencia en el costo de la API, y la reubicación de la nueva planta de yangfu se optimiza, por lo que la API en su conjunto se mantiene estable. La empresa se centra en la industria principal de esteroides, se centra en la mejora de la tecnología, está acelerando el desarrollo de productos farmacéuticos y la construcción de una plataforma tecnológica de API, la estructura industrial seguirá optimizando.
La construcción de la fábrica sigue mejorando, el rendimiento a largo plazo merece ser esperado. Como una de las tres principales plataformas de fabricación de la empresa, yangfu API Factory ha obtenido el certificado de CEP de la UE y GMP de Japón en 21 a ños y ha formado una nueva superficie de desarrollo cooperativo con Linhai chuannan Plant y newchem Plant de Italia, sentando las bases para el desarrollo de los mercados nacionales y extranjeros de la empresa. La industria de los esteroides tiene ciertas barreras, después de la acumulación en los últimos años, la empresa se ha convertido en el líder absoluto en el campo de los esteroides en China, los productos de la empresa tienen las características de la competencia de varias categorías, variedades pequeñas, combinada con las ventajas de la integración de la API y la preparación de la empresa, el desarrollo a largo plazo hacia el bien.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
De acuerdo con 21 años Express, pronosticamos 21 – 22 años de ingresos de la empresa ligeramente a la baja, la inversión en I + D de la empresa aumentó, aumentamos 21 – 22 años de gastos de I + D previstos. Prevemos que las ganancias por acción de la empresa en 2021 – 2023 serán de 0,62 / 0,70 / 0,82 Yuan, respectivamente (las previsiones originales de 21 – 22 años son de 0,65 / 0,77 Yuan, respectivamente). De acuerdo con la empresa comparable, la valoración de la empresa es de 20 veces la relación precio – beneficio en 21 años, el precio objetivo correspondiente es de 12,4 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Las ventas de API y preparación de la empresa no están a la altura de las expectativas; El impacto de la epidemia en la incertidumbre
