Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) ( Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) )
Después de más de 40 años de arado profundo en la pista de medicina para los ojos, se convirtió en el líder de la innovación.
Los productos que cotizan en bolsa abarcan 10 categorías de medicamentos oftálmicos, 7 productos principales en el mismo nombre genérico de medicamentos en la ventaja absoluta de las ventas; Las gotas oculares de ciclosporina al 0,05% son los únicos medicamentos aprobados para el tratamiento de la xeroftalmia en China. Hay 22 proyectos de I + D que cubren enfermedades como ojo seco, miopía, conjuntivitis, Edema macular y glaucoma. Se espera que las gotas oftálmicas de atropina al 0,01% se conviertan en los primeros medicamentos de atropina de baja concentración utilizados para tratar la miopía en todo el mundo. La fuerza de los productos de la empresa es fuerte, los ingresos y los beneficios netos de la madre en los últimos años se han dado cuenta de un rápido crecimiento, la tasa de crecimiento ha aumentado notablemente, la capacidad de innovación y el progreso de la investigación y el desarrollo líderes para ayudar a convertirse en la integración de la Investigación, la producción y la comercialización de medicamentos para los ojos innovadores integrales líder.
0,01% gotas oftálmicas de atropina: abrir un nuevo mar azul de medicamentos para la miopía
La tasa de miopía de los niños y adolescentes chinos sigue aumentando, y la tasa de prevalencia de miopía de los niños y adolescentes chinos ha superado el 60% en 2021. Las gotas oftálmicas de atropina al 0,01% pueden controlar eficazmente el grado de refracción de la miopía y el grado de crecimiento del eje ocular, la baja incidencia de reacciones adversas y el pequeño efecto de rebote en la fase posterior del tratamiento son los medios más confiables para retrasar el progreso de la miopía; En la actualidad, las gotas oftálmicas de atropina para miopía sin indicación en todo el mundo han sido aprobadas, y el producto xingqi es el primero de China en entrar en la fase III de la clínica; El proceso de I + D está muy por delante, el patrón competitivo es excelente, se espera que se convierta en el primer lote de medicamentos del mundo; La introducción temprana y el uso de preparados hospitalarios mejorarán la visibilidad de la marca, y la promoción de hospitales de Internet ayudará a aumentar la penetración de los productos. Se espera que sea aprobado en 2023, el primer año después de la inclusión en la lista puede crear ingresos de 411 millones de yuan, se espera que alcance el pico de ventas de 3.205 millones de yuan.
0,05% ciclosporina colirio: la mejor opción para el tratamiento de la xeroftalmia, la primera en China aprobada para su comercialización
En la actualidad, hay unos 220 millones de pacientes con ojo seco en China, y el mercado de ojo seco es prometedor. El efecto terapéutico de los medicamentos tradicionales para los ojos, como los ojos artificiales lacrimógenos y los Glucocorticoides, es limitado, y las gotas para los ojos de ciclosporina, que tienen doble efecto antiinflamatorio y promover La secreción de lágrimas, están llegando a la primavera. En comparación con el medicamento original restasis, los medicamentos adoptan la tecnología única de innovación de la tecnología aérea, que es más cómoda y segura, y tienen un mayor cumplimiento de los medicamentos y una mayor biodisponibilidad; Los medicamentos se han incluido en la versión 2021 del catálogo nacional de seguro médico y se prevé una liberación rápida en el futuro. Se espera que zrunneng genere 116 millones de yuan en ingresos para Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573)
Propuestas de inversión
Estimamos que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 serán de 1.037 millones de yuan, 1.472 millones de yuan y 2.119 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 50,55%, 41,93% y 43,97% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 202 millones de yuan, 306 millones de yuan y 497 millones de yuan, respectivamente, con un aumento anual del 129,87%, 51,38% y 62,34%; La EPS correspondiente fue de 2,30, 3,48 y 5,64 Yuan / unidad, respectivamente; El pe correspondiente fue 43,60 veces, 28,80 veces y 17,74 veces, respectivamente. A través del método DCF, evaluamos las gotas oftálmicas de ciclosporina, las gotas oftálmicas de atropina y otros productos y servicios. El valor de mercado razonable total de la empresa es de 14.953 millones de yuan, y la calificación de “comprar” se da por primera vez.
Indicación del riesgo
El riesgo de que la promoción de medicamentos no esté a la altura de las expectativas; Riesgo de desarrollo y aprobación de nuevos medicamentos; Riesgo de fluctuación de la política médica.
