Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) ( Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) )
Evento: el 3 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 2021 ingresos de explotación 805 millones de yuan, un aumento del 39,62%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 262 millones de yuan, un aumento del 62,05%. El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción no es de 158 millones de yuan, un aumento del 65,99% con respecto al año anterior.
Comentarios:
El rendimiento superó ligeramente las expectativas, los componentes ópticos lograron una alta tasa de crecimiento, la proporción de la mejora continua de los ingresos de la empresa proviene principalmente de los productos de Microscopía y los componentes ópticos del negocio, entre ellos, los componentes ópticos del negocio para lograr un rápido crecimiento, la proporción de la mejora continua, Los detalles específicos del desmontaje:
Productos de microscopía: ingresos de 300 millones de yuan, un aumento del 20,55% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa el 37,32% de los ingresos de explotación de la empresa;
Negocio de componentes ópticos: los ingresos de 488 millones de yuan, un aumento interanual del 57,06%, que representa el 60,67% de los ingresos de explotación de la empresa, representaron el 53,99% en 2020.
En los últimos años, la empresa ha aprovechado activamente las oportunidades de mercado en el campo de la conducción automática, el radar láser y la visión de la máquina, y los ingresos por el escaneo de códigos de barras y la lente de la visión de la máquina, la óptica del vehículo y los componentes ópticos de la luz intensa Han aumentado rápidamente. El negocio del Microscopio óptico también ha aumentado considerablemente en comparación con el mismo período del año pasado. Con la mejora continua de la prosperidad de la industria descendente, la nueva fábrica de la empresa en pleno funcionamiento, multi – negocios juntos, se espera que el rendimiento futuro siga manteniendo un alto crecimiento.
Los componentes ópticos de la empresa incluyen lentes, lentes esféricas de vidrio, filtros, ventanas, lentes de plástico, etc. la producción anual es de 20 millones de unidades, que se utilizan principalmente en escáneres de códigos de barras, óptica automotriz, LIDAR, visión de máquina, etc. Imagen profesional y otros campos de segmentación. Según el informe semestral de la empresa, en el primer semestre de 2021, el aumento de los ingresos de las lentes de código de barras, las lentes de visión automática, los anteojos de las lentes montadas en vehículos y los componentes ópticos del radar láser superó el 70% año tras año, lo que dio lugar a un aumento de las emisiones de alta velocidad. El negocio de componentes ópticos de la empresa adopta principalmente el modo de venta directa. En primer lugar, obtiene la certificación del proveedor de la famosa marca internacional, firma el contrato de pedido, proporciona el diseño del esquema del producto de acuerdo a la demanda del cliente y lleva a cabo la producción y venta, algunos productos adoptan el modo JDM (diseño conjunto y fabricación), y coopera profundamente con el cliente desde la fase de desarrollo del producto. Hace que el negocio de componentes ópticos de la empresa tenga una mayor viscosidad del cliente y competitividad del mercado.
De acuerdo con el informe anual de la empresa 2020, la empresa aprovecha activamente las oportunidades de la industria de aplicaciones de radar láser a bordo, ha desarrollado una serie de lentes ópticas y componentes ópticos de radar láser a bordo para aplicaciones mecánicas rotativas, semisólidas y de estado sólido, ha establecido la cooperación con varios proveedores de programas de radar láser en China y en el extranjero, como Hersey e innoviz, y ha entrado en la lista de proveedores de productos designados de Magna. El pedido de la lente frontal del vehículo superó los 800000 al mes, sentando las bases para el montaje de la lente del vehículo común; Las lentes líquidas de enfoque de alta velocidad aplicadas a la visión de la máquina y las lentes litográficas aplicadas a los equipos litográficos de escritura directa láser sin máscara de PCB se fabrican y venden por lotes.
El mercado de microscopía es amplio y el mercado de gama media y alta ofrece oportunidades de desarrollo
La base del mercado de microscopios en China es buena, pero todavía hay vacantes en el mercado de productos de gama alta. En la actualidad, China tiene un bajo dominio de la tecnología básica en microscopios de gama alta, y pocas empresas tienen la capacidad de producir microscopios de gama alta. Productos de gama alta como microscopios de sistemas, microscopios de escaneo confocal y microscopios de súper resolución todavía dependen de empresas extranjeras como Leica, Zeiss, nikon y Olympus. Junto con el proceso de fabricación inteligente de China, el Estado ha promulgado continuamente políticas pertinentes para guiar a la industria manufacturera a avanzar gradualmente hacia la gama alta, las futuras empresas locales de microscopios de gama alta se espera que ganen más cuota de mercado de microscopios de gama alta de China, el espacio de desarrollo del mercado es grande.
La empresa es líder en la fabricación de microscopios en China, que se dedica a la fabricación de microscopios durante 20 años, con una rica precipitación tecnológica. En virtud de su propia fuerza competitiva global, en el negocio de microscopía de gama alta de la Unión profunda Nikon, Leica y otros gigantes internacionales, formando una mayor barrera al cliente. Durante todo el año, la empresa ha prestado servicios OEM a marcas internacionales de microscopios de primera clase como Nikon, Leica Microsystems, etc. con la orientación de las necesidades de los clientes, ha estado invirtiendo continuamente en la investigación y el desarrollo de productos de alta gama y el desarrollo del mercado, y se ha convertido en una empresa líder en la industria china de microscopios ópticos y una empresa líder en la segmentación de componentes ópticos básicos.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
Se beneficia de la sustitución nacional de microscopios de alta gama y la tendencia de la inteligencia automotriz, la demanda de componentes de microscopios / componentes ópticos de alta gama de la empresa está aumentando, la empresa ha cultivado profundamente el campo óptico durante muchos años, la construcción de fosos de alta tecnología, el bajo costo marginal de desarrollo de nuevos productos, la fuerte fuerza competitiva. Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 sea de 270 millones de yuan y 342 millones de yuan, respectivamente. En la actualidad, el precio de las acciones corresponde a pe 47,61 veces y 37,60 veces, manteniendo la calificación de “Aumento”.
Factores de riesgo
1. El riesgo de que la tecnología no pueda mantenerse por delante y el personal básico y la tecnología básica se pierdan 2. El riesgo de expansión del mercado 3. El riesgo de cambio de la política comercial de los principales países de venta.
