Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) ( Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) )
Eventos:
La empresa publica su informe anual 2021.
Puntos principales del informe:
Ingresos afectados por el cambio de modelo de cooperación de marca bajo presión a corto plazo, crecimiento estable de los beneficios
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.155 millones de yuan, lo que representa una disminución del 9,67% con respecto al a ño anterior, un aumento del 20,99% con respecto al año anterior y un aumento del 17,32% con respecto al año anterior. En 2021, la tasa bruta de beneficio de la empresa fue de 36,46%, año tras año + 6,10 PCT, la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de 20,12% / 2,96% / 0,27% / – 0,20%, año tras año + 3,54 / + 0,79 / + 0,01 / – 0,15 PCT, la tasa neta de interés fue de 9,86%, año tras año + 2,52 PCT. La estructura de los ingresos y los beneficios de la empresa ha cambiado mucho, la tasa bruta y la tasa neta de interés han aumentado, lo que se ve afectado principalmente por el cambio del modo de cooperación de la marca (aumento de la tasa de servicio de alto margen bruto), el cambio de algunos términos de cooperación de La marca (la empresa compra con un descuento más bajo y asume los gastos de comercialización) y el efecto de escala. En un solo trimestre, los ingresos de la empresa q1 – 4 fueron de 7,55 / 11,00 / 6,45 / 1.654 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período + 15,51% / – 4,38% / – 2,15% / – 22,56%, con un beneficio neto de 0,44 / 1,61 / 0,56 / 149 millones de Yuan, un aumento del 5,01% / 49,06% / 35,76% / 0,96%.
El rápido crecimiento del negocio de la charla y la aparición de marcas independientes
Sub – Business View, 2021 Company Retail Business / Marketing Service Business Income 38.72 / 217 million Yuan, Year – on – year – 11.25% / + 8.85%, mainly by Ponzi, vaseline Brands from Distribution to service FEE Model, and the main Brands Snowflake show, houhou, Fury, yayang and other Cooperation to maintain stable. En 2021, la empresa consolidó aún más sus ventajas en el campo de los cosméticos, cooperó con el Grupo de artículos de lujo Coty, y alcanzó la intención de cooperar con la marca sufena de Kao en varios canales de comercio electrónico. La marca de servicio cubre todas las categorías de cosméticos y varios niveles de la escuela secundaria y La gama baja. Desde el punto de vista de la Plataforma, TMall China / TMall global / otras plataformas ganan 37,09 / 1,64 / 282 millones de yuan, en comparación con – 14,78% / + 1,43% / + 228,51%. Entre ellos, el negocio de la charla se basa en los recursos originales del cliente y la fuerte capacidad de marketing para lograr un rápido crecimiento, la contribución anual de unos 200 millones de ingresos, la proporción de mejora continua. Además, la empresa aprovecha la nueva oportunidad del mercado, el diseño activo de la marca independiente, ha lanzado la tecnología de posicionamiento de la humedad y la reparación de la marca de cuidado de la piel meiyitang, y la marca de cuidado de la piel de la planta principal para nutrir la piel, la población sensible de la marca de cuidado de la piel yurongchu, 2021 el volumen de ingresos de la marca independiente alcanzó unos pocos miles de millones.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
La empresa es un operador de primera generación de cosméticos chinos, la capacidad de operación del comercio electrónico es fuerte, en 2021 para desarrollar activamente el negocio de temblar, incubar constantemente sus propias marcas, invertir adecuadamente en nuevas marcas, el desarrollo general es estable. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4,58 / 5,10 / 564 millones de yuan, EPS 1,14 / 1,27 / 1,40 Yuan, PE 18 / 17 / 15X, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El crecimiento de la industria se ha ralentizado, la competencia se ha intensificado, la marca de la cabeza para recuperar el riesgo de operación.
