Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ( Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )
Evento: la oferta de Eli de aoyou ha tenido éxito. El 3 de marzo, Erie emitió un anuncio, hasta el día en que la empresa poseía o controlaba un total de 953163.623 acciones de la industria láctea de Australia, que representaban alrededor del 52,70% del total de acciones emitidas por la industria láctea de Australia, lo que indicaba que la empresa se había convertido oficialmente en uno de los dos gigantes de la industria láctea China.
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Las buenas noticias sobre la pista de la leche en polvo se transmiten con frecuencia, Yili Mid – term break está a la vuelta de la esquina. En los dos últimos años, la cuota de mercado del negocio de leche en polvo de Erie ha aumentado constantemente, del 5,80% a principios de 2020 al 8% en septiembre de 2021, y el crecimiento de los tres primeros trimestres de 2021 superó el 30%, aumentando rápidamente. El éxito de la adquisición, la empresa y Australia en una serie de aspectos para formar sinergias, a través de sus propias marcas de cuello de oro y marcas relacionadas con Australia, respectivamente, el impacto de la gama alta y super – alta del mercado de distribución de polvo infantil, el fortalecimiento de Erie en el mercado de leche en polvo en la estrategia de avance a medio plazo, reescribir el patrón de competencia de la primera categoría de productos lácteos.
La tabla también mejorará significativamente la EPS y reducirá la valoración. A finales de marzo de 2022, suponiendo que el EPS de la empresa aumente de 1,74 / 2,08 yuan a 1,89 / 2,50 yuan en 22 y 23 años, el crecimiento de los beneficios aumentará de 19,6% / 19,7% a 30,0% / 32,1% y el PE disminuirá de 23x / 19x a 21x / 16x, la ventaja de valoración de la empresa se destaca aún más.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la demanda de leche blanca sigue siendo fuerte bajo la situación epidémica, la empresa toma el negocio de la leche líquida como el almacén de presión, el aumento de la diferencia de ventas brutas y el crecimiento del negocio de la leche en polvo como el punto de vista a corto y mediano plazo, espera con interés la claridad y la posibilidad adicional de exceso de expectativas. Esperamos que el EPS 2021 – 2023 sea de 1,45 / 1,89 / 2,50 Yuan, dando 30x pe 2022, precio objetivo de 57 Yuan, manteniendo la calificación de “comprar” a la empresa.
Factores de riesgo: problemas de seguridad alimentaria, aumento de la competencia industrial.
