Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 ( Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7)
Resumen del evento: anuncio de la empresa el 3 de marzo de 2022, Amco, una subsidiaria de amk China, ha recibido recientemente la notificación del cliente y se ha convertido en un proveedor de lotes de productos de montaje de unidades de suministro de aire para el sistema de suspensión de aire de una nueva plataforma de una fábrica de Máquinas de marca independiente líder en China. El ciclo de vida del proyecto es de 5 años y la cantidad total del ciclo de vida es de aproximadamente 244 millones de yuan.
Los pedidos suspendidos se aceleraron y el total de pedidos acumulados en China ascendió a 2.433 millones de yuan.
El extremo de hardware de la suspensión de aire consiste en la unidad de suministro de aire, el muelle de aire y el amortiguador electromagnético, etc. en 2016, la empresa adquirió amk, el proveedor principal de la unidad de suministro de aire de cabeza en todo el mundo, para dominar la unidad de suministro de aire y la tecnología básica del programa de control de manera integral y rápida. En julio de 2018 se estableció la filial China de amk, Anhui Amco, y se estableció un centro de tecnología en Shanghai, y se construyó una base de producción en Anhui. La línea de producción de motores y la línea de ensamblaje local de la unidad de suministro de aire se completaron sucesivamente para realizar la localización completa. La empresa se centra en el objetivo estratégico de la promoción de la localización, la mejora de la iteración tecnológica y la mejora de la industria, y se espera que el compresor de aire sea el punto de partida para acelerar la construcción de un conjunto de suspensión de aire. La localización de la suspensión de aire acelera la reducción de costos, el precio de los vehículos de apoyo con la esperanza de que se hunda rápidamente a 20 – 30w, la penetración acelera la popularización de los ingresos de la empresa. De acuerdo con el anuncio de la empresa, la empresa ha obtenido actualmente wei lai, Dongfeng Lan tu y otros pedidos de la fábrica china de motores de alta calidad, hasta la fecha, el negocio de suspensión aérea de la empresa china pedidos totales ascendieron a 2.433 millones de yuan.
Tomando la suspensión como núcleo, acelerando la estrategia de diseño de chasis inteligente y haciendo frente a la transformación de la inteligencia eléctrica de la industria, el total de proyectos fijos ha alcanzado 12.000 millones de yuan.
El valor de un solo coche del negocio tradicional de amortiguación de automóviles y sellado de caucho es de sólo unos pocos cientos de yuan. El valor de un solo coche del negocio de chasis inteligente es de decenas de miles de yuan. El valor de un solo coche del negocio de chasis inteligente es obviamente mejorado. En la actualidad, los ingresos comerciales tradicionales de la empresa se han convertido en las 100 principales partes del mundo, la escala trae ventajas de costos, la estructura de clientes de alta calidad, as í como la absorción profunda de la tecnología avanzada en el extranjero y la localización, para proporcionar un flujo de caja estable para la empresa. La empresa toma la suspensión de aire como el núcleo para acelerar la estrategia de diseño del chasis inteligente, a través de la adquisición de alta calidad para dominar la tecnología básica, la inversión inversa para lograr la localización, tiene la ventaja de la primera entrega, se espera que la industria eléctrica, inteligente y ligera transición rápida del mercado, se convierta en el líder mundial en componentes electrónicos de automoción. Hasta la fecha, el chasis inteligente anunciado por la empresa ha obtenido un total de 12.049 millones de yuan en proyectos fijos en China, de los cuales 5.343 millones de yuan en gestión térmica y 4.273 millones de yuan en peso ligero. El aumento de los precios del volumen de negocios incremental, se espera que abra significativamente el espacio de crecimiento de la empresa, impulsando el rendimiento de la empresa y la valoración “Davis Double click”.
Sugerencia de inversión: Se espera que la empresa alcance los ingresos de 130,28 / 13715 / 14929 millones de yuan en 2021 – 2023, el beneficio neto de 10,50 / 11,50 / 1388 millones de yuan en 2021 – 2023, y el valor de mercado actual corresponde a 21 / 19 / 16 veces de PE en 2021 – 2023. Con la recuperación cíclica del rendimiento de la empresa y el desarrollo continuo de la estrategia de chasis inteligente, se espera que la empresa líder mundial en piezas de repuesto goce de una prima de valoración y mantenga una calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la fluctuación de los precios de las materias primas conduce a la baja expectativa de margen bruto, la expansión de nuevos productos menos de lo esperado, el riesgo de tipo de cambio, etc.
