Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) ( Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) )
Resumen del desempeño
3.2 El anuncio de 21 años de ingresos 4.155 millones de yuan, con una disminución del 9,67%, principalmente para la desaceleración general del mercado y parte del modelo minorista de marca de la empresa se convirtió en el modelo de servicio, el beneficio neto de la madre 411 millones de yuan, con un aumento del 20,99%. El tipo de interés neto fue de 9,89% (+ 2,51 PCT), principalmente debido a la disminución de la tasa de gastos de venta, el ligero aumento de la tasa de beneficio bruto y la disminución de la pérdida por deterioro del valor de los activos como proporción de los ingresos. Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 0,21 Yuan (impuestos incluidos) por acción. Se alcanzó la primera condición de desbloqueo del plan de incentivos de capital y se levantaron las restricciones a la venta de 448500 acciones restringidas.
En términos trimestrales, la tasa de crecimiento de los ingresos de 1 ~ 4q21 fue de 15,51% / – 4,38% / – 2,15% / – 22,56%, respectivamente, y la tasa de crecimiento de los ingresos netos de la madre fue de 5,01% / 49,06% / 35,76% / 0,96%.
Análisis de la gestión
TMall Platform Customer Relationship Stability, 21 years New cotti Group, Kao Group Brands. La empresa ha establecido una cooperación estratégica con el Grupo Coty para prestar servicios operativos finos a marcas de lujo como Burberry, macjacobs y Philosophy. Añadir tienda insignia de la marca Sophie, temblar y libro rojo.
Diseño activo de sonido tembloroso, excelente calificación de marca cooperativa. A finales de 2000, la empresa operaba 33 tiendas de shake Sound para marcas como Schwarzenegger / Fury fonce / Kate / AI LI / Ya Yang / FU LV deya, y ganó 21 años de “shake Sound Business Annual Brand Service”.
Incubar activamente sus propias marcas e invertir en nuevas marcas. En los últimos 21 años, la marca de cuidado de la piel de la planta muscular sensible yurong Elementary ha sido lanzada para localizar la reparación suave e hidratante. La inversión se centra en el componente probiótico, el posicionamiento de la piel micro – ecológica marca de cuidado corporal baño de fuerza extraña, maquillaje de color de alta gama + marca de cuidado de la piel de Acción, también participa en yuan Chuang – Ahead, Bao jiehui shanqi, jingru inversión y otros fondos de capital riesgo / industria enfocados en el área de gran consumo.
El margen bruto aumentó ligeramente y la tasa de gastos disminuyó. El margen bruto a 21 años fue de 36,46% (+ 0,55 PCT), la tasa de gastos de venta fue de 20,12% (- 2,01 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 3,22% (+ 0,80 PCT), y la pérdida por deterioro del valor de los activos fue de 65,57 millones de yuan (de los cuales la pérdida por deterioro del valor de las existencias fue de 60,32 millones de yuan). Volumen de Negocios de inventario 144 días (+ 60 días), volumen de Negocios de cuentas por cobrar 12 días (+ 3,5 días).
Propuestas de inversión
En el contexto de los altos costos de flujo en línea, la empresa sigue manteniendo una fuerte rentabilidad, con activos de marca de alta calidad, fuertes y duraderos, y la expansión activa de la plataforma emergente / incubadora de marcas independientes, como el temblor de sonido, abriendo el espacio de crecimiento, se espera que 22 ~ 24 a ños EPS 1,15 / 1,27 / 1,38 Yuan, correspondiente a 22 años pe 18 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Pérdida por deterioro del inventario, pérdida de grandes clientes de marcas internacionales, comercialización menos de lo esperado.
