Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ( Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) )
Evento: Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) \\ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.620 millones de yuan, un aumento del 26,69% con respecto al año anterior. Lograr ganancias básicas por acción de 1,80 Yuan.
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Q4 los ingresos de un solo trimestre y los beneficios netos mantuvieron un alto crecimiento, la competitividad de la empresa siguió fortaleciéndose: de acuerdo con el informe de rendimiento de la empresa, calculamos que los ingresos de explotación de la empresa en el cuarto trimestre de 2021 alcanzaron 1.171 millones de yuan, un aumento del 47,67% en comparación con El mismo período del a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 402 millones de yuan, un aumento del 48,34%. En 2021, la empresa se vio afectada por la fluctuación del tipo de cambio, la escasez del mercado de materias primas y el aumento de los precios. Creemos que la demanda del mercado de la empresa se recupera continuamente, la estrategia de desarrollo empresarial es positiva y eficaz, y la competitividad de los productos se fortalece continuamente.
El impacto del tipo de cambio se debilitó, el impacto del costo de las materias primas se eliminó gradualmente: en el primer semestre de 2021, la depreciación del dólar de los Estados Unidos, las fluctuaciones del tipo de cambio en el desempeño de la empresa en 2021 tuvieron un cierto impacto. Creemos que si la volatilidad de los tipos de cambio se ralentiza, la empresa puede salir del impacto negativo de los tipos de cambio. En cuanto a las materias primas aguas arriba, la empresa ha estado preparando activamente las mercancías para hacer frente, y la capacidad de negociación de la empresa aguas abajo es fuerte, creemos que la empresa se espera que repercuta en cierta medida en la presión de los costos de las materias primas, mientras que la empresa acelera la preparación de Las materias primas, el margen bruto anual en su conjunto controlable.
Cloud + end + Scheme, Building panorama Ecology: the company in Video Cooperation Field to build a complete Industrial Ecology, not only Rich hardware terminal, but also own its own software platform and Cloud Ecology. La versión 3.0 de la empresa y la nueva generación de soluciones de comunicación de fusión de audio y vídeo UME crean una experiencia de usuario de ventanilla única para los clientes. Al mismo tiempo, la plataforma en la nube de la empresa sigue creciendo, el proyecto de construcción de la Plataforma de Operaciones de comunicaciones en la nube, el proyecto de construcción del Centro de computación en la nube, se espera que en el futuro logre la ecología panorámica una vez más perfecta. En enero de 2022, la compañía lanzó un nuevo auricular Bluetooth de la serie bh7x con audio de alta gama. Creemos que con la penetración continua del modelo de integración de la Oficina, la ventaja de la empresa ayudará a la empresa a tomar el mercado más rápido y mantenerse firme. Al mismo tiempo, el dividendo de mercado del teletrabajo está relativamente por detrás del rendimiento de la epidemia, y todavía hay una fuerte demanda. Por lo tanto, valoramos el desarrollo a largo plazo de la empresa en el campo de los productos de oficina en la nube, o se convertirá en un nuevo impulso para el desarrollo de la empresa.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: redujimos el beneficio neto de la empresa en 2021 a 1.620 millones de yuan, en comparación con la reducción anterior del 3%. Mantenemos la previsión de que el beneficio neto de la empresa para 2022 – 2023 será de 2.160 / 2.780 millones de yuan, que corresponde a pe44x / 33x / 26x. El diseño ecológico panorámico del campo VCS de la empresa se profundiza continuamente, la ventaja de la primera entrega es obvia, el producto de la Oficina en la nube de la nueva placa de negocio se espera que se beneficie de la tendencia del teletrabajo, todavía nos gusta la perspectiva de desarrollo de la empresa como líder en el campo de La cooperación en comunicaciones corporativas, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la competencia en el mercado de VCS se intensifica; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
