Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ( Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
Panorama general de los acontecimientos
El 3 de marzo de 2022, la empresa reveló el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa fueron de 4126742.500 Yuan (+ 57,04%) y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 647269.100 Yuan (+ 45,96%). Deducción del beneficio neto no atribuible al padre + 57,29%. Además, la empresa ha publicado un plan de emisión de acciones adicionales, que se propone recaudar no más de 3.100 millones de yuan.
Análisis y juicio:
El rápido crecimiento de los ingresos en 2021 sincroniza el crecimiento de los ingresos con la deducción de los beneficios netos no devueltos
1. La tasa de crecimiento de los beneficios netos no atribuibles a la empresa es igual a la tasa de crecimiento de los ingresos, y la tasa de crecimiento de los beneficios netos atribuibles a la empresa es ligeramente inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos.
2. La disminución de la tasa bruta de interés se debe al rápido desarrollo del negocio de Internet de las cosas de la empresa: la tasa bruta de interés de la empresa en 2021 es de alrededor del 39%, en comparación con – 4,82 PCT. Entre ellos, el costo de adquisición de hardware es de + 138,68% en comparación con el mismo período del año pasado, o está directamente relacionado con el aumento de la cuota de negocio de Internet de las cosas de la empresa y el aumento de los costos de chips de productos de Internet de las cosas el año pasado.
3. Tasa de gastos: la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros de la empresa en 2021 se mantuvieron relativamente estables en comparación con el año pasado, con un 9,85% y un 0,28%, respectivamente; La tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de I + D disminuyeron, de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 3,12%, 1,03 PCT, la tasa de gastos de I + D fue del 12,43%, 2,89 PCT. La tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos de venta disminuyen o se derivan del efecto de escala de las empresas.
Mantener un alto crecimiento en el negocio del automóvil y avanzar en la conducción inteligente de alto nivel
1. El negocio del automóvil se expandió rápidamente en comparación con + 58,9%. Los ingresos de explotación del negocio de automóviles de la red inteligente de la empresa ascendieron a 122432.100 Yuan, un aumento del 58,91% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que representa el 30% de los ingresos totales de la empresa. Entre ellos, los ingresos de la licencia representaron alrededor del 11,6%, con una ligera disminución en comparación con los a ños anteriores, creemos o se originan en el aumento de las nuevas empresas de automóviles en 2021, el rápido crecimiento de los ingresos de los servicios de software en el negocio de automóviles, reduciendo así la proporción de Ingresos de la licencia.
2. El crecimiento de la cabina y la conducción inteligente, el desarrollo vigoroso de la conducción inteligente de alto nivel de todos los productos. Basado en la cadena de herramientas HMI kanzione de la cabina inteligente de una sola parada, la cabina inteligente de chuangda integra la interfaz AVM y APA del estacionamiento inteligente, realiza la estructura de separación de software y hardware, y facilita la OTA de la fábrica de vehículos de potencia. En el campo de la conducción a baja velocidad, la empresa fusiona la innovación de dominio cruzado de la cabina y la conducción a baja velocidad, y apoya toda la cadena de productos, tecnologías y soluciones de AVM, APA, RPA, HPA a AVP. En el campo de la conducción de alto nivel, la empresa organiza la Plataforma de conducción inteligente a lo largo de toda la línea para entrar en el mercado de la conducción inteligente y la futura plataforma de computación de vehículos. La plataforma abierta y la ecología de la conducción automática se forman a partir de la Plataforma de controlador de dominio de conducción inteligente, software subyacente, sistema operativo, middleware, integración de software y pruebas.
El crecimiento del negocio de software inteligente es mayor de lo esperado, Internet de las cosas mantiene un alto crecimiento en el envío y la expansión del cliente
1. La tasa de crecimiento del negocio de software inteligente fue mayor de lo esperado: los ingresos de negocio del negocio de software inteligente de la empresa fueron de 16308751 millones de yuan, un aumento del 40,33% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, representando el 40% de los ingresos totales de la empresa. El crecimiento proviene principalmente de los fabricantes de terminales, y la tasa de crecimiento es mayor de lo esperado. Creemos que esto refleja plenamente la expansibilidad y sostenibilidad del negocio de software inteligente. El negocio de software inteligente de la empresa es proporcionar servicios de software y soluciones técnicas de sistemas operativos inteligentes para dispositivos terminales inteligentes. Los productos orientados incluyen teléfonos inteligentes, tabletas, terminales portátiles, portátiles y dispositivos pos. El espacio de la industria está lejos del techo. En 2021, la compañía fue certificada como Harmony os Connect isv (proveedor independiente de software hongmeng zhilian) y se convirtió en un socio de Harmony os Connect isv. Al mismo tiempo, la empresa y el mijo alcanzaron la cooperación estratégica, el establecimiento de un enlace ecológico mijia en el laboratorio de certificación, con una excelente capacidad de servicio de certificación para satisfacer las necesidades de equipos inteligentes de alta calidad, acceso rápido a la plataforma mijo.
2. El negocio de Internet de las cosas sigue creciendo: en 2021, el negocio de Internet de las cosas inteligentes de la empresa logró ingresos de explotación de 127183.520 Yuan, un aumento del 82,87% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que representa el 30% de los ingresos totales de la empresa. La empresa ha logrado avances en muchas áreas de mercado y categorías de hardware inteligente en todo el mundo, ampliando continuamente el envío de productos y la expansión de clientes en Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \\
Publicación de un plan de distribución adicional para seguir profundizando en el crecimiento de la tecnología básica
La empresa no recaudará más de 3,1 millones de yuan para el proyecto de investigación y desarrollo del sistema operativo de vehículos completos, el proyecto de investigación y desarrollo e industrialización de la estación de computación marginal, el proyecto de investigación y desarrollo de la realidad ampliada (xR) y la industrialización, el proyecto de investigación y desarrollo de la Tecnología de red informática distribuida y el Fondo de liquidez complementario. Se espera que más de la mitad de los fondos recaudados se destinen a la investigación y el desarrollo de la estación de computación Edge y el sistema operativo de vehículos completos, lo que demuestra la determinación de la empresa de explorar nuevas tecnologías, as í como la inversión en el desarrollo empresarial en Internet de las cosas, vehículos inteligentes, etc.
Propuestas de inversión
El negocio emergente de la empresa se encuentra en el rápido desarrollo de la industria, el negocio tradicional de software se desarrolla constantemente, seguirá promoviendo el crecimiento de la empresa. En el informe anual de la empresa integrada, aumentamos las previsiones de ingresos de la empresa de 22 a 23 años en 5.650 / 7.970 millones de yuan, a 22 a 24 años en 6.048 / 87.01 / 12.184 millones de yuan; Aumentar las ganancias por acción (EPS) de 22 – 23 años 2.20 / 3.09 Yuan pronóstico, 22 – 24 años respectivamente 2.21 / 3.16 / 4.39 Yuan, correspondiente al 3 de marzo de 2022130.19 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 59 / 41 / 30 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El desarrollo de la industria del automóvil inteligente no está a la altura del riesgo esperado; El riesgo de que el desarrollo de la industria de Internet de las cosas no esté a la altura de las expectativas; El riesgo de cambio en el modo tradicional de negocio de teléfonos móviles; Riesgos macroeconómicos a la baja.
