Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) ( Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) )
La empresa es una de las principales empresas estatales que cotizan en bolsa en la industria porcina de la provincia de Hunan.
Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) \\ \\ \\ \\ En 2021, alrededor de 450000 cerdos vivos fueron la segunda empresa porcina más grande de la provincia. A partir de 2009, la empresa cambió la distribución de la industria de las exportaciones a las ventas nacionales, abriendo un espacio de crecimiento, los ingresos de las empresas de cría aumentaron de 481 millones de yuan en 2007 a 1.327 millones de yuan en 2020, con un crecimiento compuesto anual del 8%.
Realizar el desarrollo rápido y de alta calidad de la cría de cerdos vivos mediante el modelo de arrendamiento de activos ligeros
En el modo de cría de cerdos arrendados, la empresa coopera con las partes vinculadas o las empresas sociales, los socios construyen de acuerdo con los planos de diseño de la empresa, y el contrato de arrendamiento a largo plazo sólo se firma con el contratista después de que el supervisor de la empresa haya aceptado los requisitos estándar. La mayor ventaja de este modelo es la baja presión financiera y la fuerte capacidad de prevención de epidemias. En 2021, la empresa entregó más de 50.000 granjas de cerdas arrendadas y 40 granjas de engorde, con una nueva capacidad de engorde de aproximadamente 700000. Los activos biológicos productivos de 2021q3 aumentaron un 293% a finales de 2020. Los activos de tenencia aumentaron un 174% con respecto a finales de 2020. En el futuro, la empresa llevará a cabo un rápido crecimiento de la capacidad de producción porcina mediante el arrendamiento de cerdas estandarizadas y nuevas tecnologías y el modelo de activos ligeros de granjas de engorde especializadas. Esperamos que la compañía alcance 1,5 millones y 3 millones de cerdos vivos en 2022 y 2023.
Se espera que el problema de la competencia entre pares se resuelva este año.
Hunan Tianxin Seed Industry Co., Ltd. Of Hunan Modern Agricultural Industry Holding Group Co., Ltd. Hyundai Agriculture Group se ha comprometido públicamente a resolver los problemas de la competencia en un plazo de cinco a ños, y este año es el último año del período de compromiso. Se estima conservadoramente que más de 40.000 cerdas y más de 200000 cerdos al a ño viven en la base de la industria de semillas de Tianxin, y principalmente cerdos reproductores. Una vez que la industria de semillas de Tianxin se inyecte en las empresas que cotizan en bolsa este a ño, se espera que la empresa aumente significativamente en 2023.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 2.193 millones de yuan, 4.259 millones de yuan y 8.455 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz correspondiente será de – 216 millones de yuan, – 439 millones de yuan y 995 millones de yuan, respectivamente. EPS será de – 0,27 Yuan, – 0,55 yuan y 1,24 Yuan, respectivamente. En referencia a la historia P / B, valoramos la empresa 6 veces P / B en 2022, con un precio objetivo de 16,5 Yuan / acción. La primera cobertura da una calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de enfermedades epidémicas, riesgo de aumento de los costos de cría, riesgo de seguridad alimentaria, riesgo de fluctuación anormal de los precios de los cerdos
