Huali Industrial Group Company Limited(300979) ( Huali Industrial Group Company Limited(300979) )
Event: The Company issued the 2021 Performance Express, the reporting period achieved Income 17.470 million Yuan, the same increase of 25.40%, returned to the parent net profit 2.768 million Yuan, the same increase of 47.34%, deducted non – net profit 2.761 million Yuan, the same increase of 47.21%, EPS 2.45 Yuan. El crecimiento del rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas, la gestión y el control eficaces de los efectos de la epidemia, el desarrollo continuo de los pedidos de los clientes. Los ingresos de 2021q4 ascendieron a 4.835 millones de yuan, un aumento del 33,46%, un beneficio neto de 771 millones de yuan y un aumento del 37,39%, en comparación con 2021q3.
Comentarios:
El rápido crecimiento de los pedidos de los clientes de la empresa impulsa el rendimiento de los ingresos. En 2021, la prevención y el control de la situación epidémica mundial continuaron, la gestión y el control de la situación epidémica en las fábricas de la empresa fueron más estrictos, la producción se vio menos afectada por la situación epidémica, la capacidad de producción se mantuvo en constante expansión. La empresa promueve la estrategia de gestión de clientes clave de alta calidad, los ingresos de los principales clientes han aumentado considerablemente año tras año, los nuevos clientes ASICS, on running, New Balance y otros pedidos han logrado la producción en masa y los envíos, 21 años de rápido crecimiento de los ingresos de la empresa, excluyendo el impacto del tipo de cambio de los ingresos con un aumento del 34,09%, los ingresos netos de origen con un aumento del 57,55%. La empresa optimiza la estructura del producto y el cliente, promueve la producción automatizada, aumenta la eficiencia de la producción, la tasa bruta de beneficio aumenta año tras año para promover el aumento de la tasa de beneficio neto.
Los pedidos de los clientes siguen creciendo, la empresa continúa expandiendo la capacidad. La capacidad de producción de calzado deportivo de la empresa se distribuye principalmente en el norte de Vietnam, Vietnam ajustará la política de prevención de epidemias a “coexistir con el virus”, ya no implementará la estricta política de aislamiento, la fábrica de Vietnam de la empresa logra el funcionamiento normal, la producción de pedidos y el envío mantiene un crecimiento constante. Debido a que la demanda mundial de calzado deportivo y ropa sigue siendo alta, los pedidos de los clientes aguas abajo de la empresa han aumentado rápidamente, los pedidos para 2022 han sido básicamente finalizados, Vietnam, Indonesia y otras nuevas fábricas se espera que comiencen a funcionar, la fábrica de Myanmar también se construirá de acuerdo con la forma local para satisfacer las necesidades de los clientes aguas abajo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: aumentamos ligeramente la previsión EPS de 2022 – 2023 a 2,97 / 3,48 Yuan (el valor original es 2,95 / 3,42 Yuan), el precio actual de las acciones corresponde a 22 años 27,35 veces PE. Somos optimistas sobre el crecimiento a largo plazo de la pista de calzado deportivo y ropa, la empresa como líder de la cadena de suministro posición dominante es obvia, y la marca internacional de la cabeza para establecer una relación de cooperación estable y duradera, y seguir ampliando más clientes de marca, el crecimiento del Rendimiento es seguro, el espacio de desarrollo a largo plazo es grande, mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: concentración de la zona de producción, aumento del costo de la mano de obra, propagación de la neumonía covid – 19 en Vietnam, etc.
