Rianlon Corporation(300596) ( Rianlon Corporation(300596) )
Crecimiento constante del rendimiento, retorno de alto crecimiento: Rianlon Corporation(300596) \\ \\ 2021q4 ingresos trimestrales 919 millones de yuan, año tras año + 23,4%, mes tras mes + 1,16%, el beneficio neto de la madre 118 millones de yuan, año tras año + 47,9%, mes tras mes + 3,9%, los beneficios trimestrales se mantuvieron estables.
En los últimos dos años, la empresa ha intensificado el desarrollo del mercado para superar el impacto de la epidemia, y los clientes que representan más del 93,31% de las ventas en 20 años han optado por recomprar en 21 años, con un aumento del 17,85% en el número total de clientes; En el contexto de la recuperación económica en el extranjero en 21 años, los ingresos en el extranjero aumentaron un 46,0%. En la actualidad, todos los proyectos de producción piloto de 20 años de la base Zhongwei y la base Changshan de la empresa han alcanzado la producción, la mejora de la capacidad de producción se ha sumado al desarrollo activo del mercado, el volumen de Negocios de la empresa se ha ampliado continuamente, la producción y las ventas de agentes Anti – envejecimiento han aumentado un 48,3% y un 37,1% respectivamente en 21 años. Además, debido al aumento unilateral de los precios de las materias primas de la empresa en 21 años, el costo medio de funcionamiento de una tonelada de productos aumentó alrededor de 2.400 Yuan, mientras que el margen bruto anual disminuyó sólo 0,41 PCT a 26,8%, la capacidad de transmisión de costos de la empresa se benefició principalmente de sus Recursos de clientes principales de alta calidad.
En la actualidad, el proyecto de la primera fase de Zhuhai ha entrado en la fase de producción de prueba, y la producción anual de 3.200 toneladas de estabilizador de luz y 51.500 toneladas de U – Pack está prevista para su puesta en marcha en 22 años. Además, el proyecto de 5.000 toneladas de antioxidantes dispersos en agua se ha iniciado en la fábrica de Tianjin y el proyecto de 20.000 toneladas de hidrotalcita sintética se ha iniciado en la base de Zhuhai. Al mismo tiempo, la empresa cultiva activamente la segunda y la tercera curva de vida, continúa promoviendo la adquisición de acciones de Kangtai y la construcción de la segunda fase del proyecto, y gradualmente desarrolla el campo de las ciencias de la vida. En la actualidad, la empresa ha iniciado la construcción de la Sala de pruebas de monómeros de ácido nucleico, y seguirá profundizando el proceso de investigación y desarrollo y la industrialización de los productos de ácido poliglutámico para la empresa a largo plazo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Recientemente, el alto precio del petróleo, el costo de las materias primas puede enfrentar una mayor presión al alza, creemos que la empresa tiene recursos de clientes principales de alta calidad, una transmisión de costos adecuada impulsará los precios de los productos de la empresa hacia arriba, pero los beneficios de una tonelada de productos son relativamente estables, Por lo que la previsión de ingresos relacionados con el aumento, y la fusión y adquisición de acciones de Kangtai no tienen en cuenta temporalmente el impacto en el rendimiento. Pronosticamos que las ganancias por acción de 2022 – 2024 serán de 2,68 / 3,20 / 3,69 Yuan (las ganancias por acción de 22 – 23 años fueron de 2,68 / 3,10 Yuan), de acuerdo con el promedio de 21 veces la relación precio – ganancias de 22 años de la empresa comparable, el precio objetivo de 56,28 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Fluctuación de los precios de las materias primas y los productos; La demanda de productos es inferior a la expectativa; El progreso de la escalada de la capacidad es inferior a lo previsto; El negocio de aditivos para lubricantes no avanzó como se esperaba.
