Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó el informe de rendimiento anual 2021: 2021 para lograr ingresos de 3.105 millones de yuan, un aumento del 49,87%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 524 millones de yuan, un aumento del 61,49% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 503 millones de yuan, un 74,42% más que el año anterior.
Ampliación de la capacidad de producción de cdmo: se prevé invertir 420 millones de yuan para ampliar su pequeña base de producción de API molecular en Yichun, Provincia de Jiangxi. El período de construcción del proyecto es de 22 meses, y está previsto que se complete y ponga en funcionamiento a finales de 2023, con una capacidad adicional prevista de 300 metros cúbicos.
Bajo la nueva pérdida de negocio, la empresa todavía entrega la hermosa respuesta
En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 3.105 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49,87% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los ingresos superaron los 3.000 millones de yuan. En términos trimestrales, los ingresos de q4 ascendieron a 1.075 millones de yuan, lo que representa un nuevo máximo de ingresos trimestrales y una tendencia creciente de los ingresos trimestrales. El tipo de interés neto en 2021 fue del 16,8% y el 15,7% en 2020 (+ 1 PCT), lo que se debió principalmente a la mejora continua de la utilización de la capacidad y la eficiencia operativa de la empresa, as í como a la optimización de la estructura de los productos y a la mejora continua del nivel general de rentabilidad de la empresa.
Excluyendo las nuevas empresas y las pérdidas de las empresas que cotizan en bolsa, el rendimiento de los beneficios es superior. El negocio de preparación de cdmo y el negocio de células genéticas de cdmo se encuentran todavía en la etapa de desarrollo de Negocios y creación de capacidad, y el beneficio neto de los estados consolidados de la empresa se reduce en 106 millones de yuan. Al mismo tiempo, la distribución estratégica de las empresas relacionadas con la industria también se encuentra en la fase de pérdidas, reduciendo el beneficio neto de los estados consolidados en 31 millones de yuan. Después de eliminar los efectos anteriores, la empresa logró un beneficio neto de 661 millones de yuan, un aumento del 80,11%. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 639 millones de yuan, un aumento del 92,81% con respecto al mismo período del año anterior.
“Capacidad de producción” + “orden” situación de alto crecimiento de las empresas de tracción en dos ruedas
En cuanto a los pedidos: la cantidad total de pedidos importantes firmados por la empresa para dos medicamentos innovadores de moléculas pequeñas cdmo es de 898 millones de dólares de los EE.UU. (aproximadamente 5.717 millones de yuan), de acuerdo con el acuerdo, la mayoría de los pedidos se entregan principalmente en 2022. Se espera que el volumen total de contratos de pedidos individuales en mano, que se ha revelado hasta la fecha, aumente un 84% con respecto a los ingresos de 2021, junto con otros pedidos de proyectos de la cdmo, para apoyar un rendimiento excepcional en 2022.
Capacidad de producción: la empresa aumenta el gasto de capital, este año y el próximo dos años tienen un nuevo plan de capacidad de producción, para apoyar el rápido desarrollo del negocio. Yuyang Pharmaceutical: la capacidad de producción de casi 580m3 se liberará gradualmente en 2022; Base de longevidad: el 10 de febrero de 2022 se anunció la ampliación de 301 talleres, se prevé que se aumente la capacidad de 142,6 m3 y se prevé que entre en funcionamiento en marzo de 2023; Yichun, Provincia de Jiangxi: el 2 de marzo de 2022 se anunció la ampliación de dos nuevos talleres, con una capacidad adicional prevista de 300 m3, que se completará y pondrá en funcionamiento a finales de 2023. Según el nuevo plan de capacidad, esperamos que la capacidad de la empresa crezca alrededor del 53% a finales de 2023 en comparación con 2021.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 sea de 5,24, 12,37 y 1.403 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 61,5%, 136,2% y 13,4%. Sobre la base de los pedidos en mano y la nueva capacidad de producción de la empresa, creemos que el alto crecimiento del rendimiento de la empresa es seguro y sostenido, por lo que mantenemos la calificación de “recomendado”.
Consejos de riesgo: riesgo de rendimiento inferior a lo esperado, riesgo de inversión de nuevos negocios, riesgo de inversión de activos fijos.
