Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) ( Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) )
Los ingresos / resultados aumentaron un 13% / 18% en 2021 a 586,9 / 1.876 millones de yuan, en consonancia con las expectativas. El 2 de marzo, la empresa publicó el informe anual de rendimiento, los ingresos aumentaron un 13,47% a 58.690 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 18,3% a 1.876 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz después de deducir no aumentó un 5% a 1.589 millones de yuan, de los cuales los ingresos de un solo q4 aumentaron un 13% a 8.900 millones de yuan, el rendimiento aumentó un 7% a 378 millones de yuan, de acuerdo con las expectativas.
La joyería de oro se vende con entusiasmo, el canal de la empresa se expande y optimiza, la influencia de la marca se eleva. Según la Oficina Nacional de Estadística, la tasa de crecimiento anual de la joyería de oro y plata en 2021 fue del 29,8%, muy superior a la de otras categorías. Según los datos de la asociación, el consumo nacional de joyería de oro en 2021 fue de 711,29 toneladas, un aumento del 44,99%, un aumento del 5,18% con respecto a 2019. En un entorno de mercado caliente, como líder de la industria de la joyería de oro, la empresa aumenta la optimización de la expansión del canal y la promoción de la influencia de la marca para promover la cuota de mercado. Canal: de acuerdo con la divulgación de la empresa a finales de 2021, la empresa tiene un total de 4.945 tiendas (incluyendo 16 casas de plata en el extranjero), un aumento neto anual de 495, situación epidémica, aumento de la cuota de mercado de la marca, promover la mejora continua de la cobertura de tiendas en El mercado de línea baja, Optimización continua de la calidad de funcionamiento de tiendas en el mercado de línea alta. Lado de la marca: en 2021, la empresa lanzó una nueva “moda clásica” Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) \\ imagen de marca, el número Lado del producto: la joyería de oro de la antigua ley se basa en el atributo de la cultura nacional y el diseño de alta calidad caliente, la empresa se centra en la joyería de oro como marca de 100 a ños, mantener la rápida actualización del producto, de acuerdo con nuestra estimación anual de ventas de nuevos productos alrededor del 25%.
La Reform a de Shuangbai avanzó constantemente y optimizó el impulso del crecimiento endógeno. Durante el período que se examina, la empresa siguió avanzando en la “Reform a de los” 100 pares “, seleccionó 14 filiales para aplicar el sistema de gestión profesional, siguió promoviendo la reforma de la estructura de propiedad y estableció gradualmente el sistema de gestión profesional para seguir optimizando el impulso endógeno del desarrollo de la empresa.
En 2022, las ventas en el mercado siguieron mejorando, contribuyendo al crecimiento constante del rendimiento de la empresa. Desde 2022, la tendencia de las ventas de joyería de oro continúa caliente, la demanda de productos finos como gufajin y la demanda de bodas impulsan la demanda de consumo de joyería de oro, a principios de enero a principios de febrero, las ventas de joyería de China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) se mantuvieron básicamente planas bajo la Alta base del mismo período en 2021, durante las vacaciones de primavera, de acuerdo con los datos de la asociación, la demanda nacional de consumo de oro aumentó un 13% año tras año. Por otra parte, el aumento de los precios del oro también ha dado lugar a un aumento de la demanda de inversión, hasta la fecha en la bolsa de oro de Shanghai au99. Los precios de cierre aumentaron alrededor del 5,6% a principios de año. A nivel de empresa, de acuerdo con nuestro seguimiento de los datos de pedidos de los franquiciados antes del Festival de primavera de la empresa es bueno, el futuro con la mejora de la innovación de productos y la promoción de la expansión del canal (2022 tiendas se espera que aumenten en 400 – 500), el rendimiento de la empresa se espera que crezca constantemente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: el atributo de consumo de joyas de oro se fortalece gradualmente, la empresa como líder de la industria, la mejora de productos y la tienda de exposición de canales en paralelo, el crecimiento del Rendimiento es estable, la estructura de propiedad después de la reforma Mixta se espera que libere la vitalidad del sistema. Aumentamos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 a 2.077 / 2.392 millones de yuan, el precio actual es de 47,28 Yuan, correspondiente a 22 años pe 12 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el impacto de la fluctuación del precio del oro; Covid – 19 Epidemic Impact Consumption; Efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio; La expansión de la tienda no está a la altura de las expectativas.
