0 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) (0 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) )
Medicina centenaria, marca centenaria, logro del valor de la marca
0 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) como el nivel más alto de secreto La empresa no se limita a la eficacia médica tradicional original de la medicina blanca, sino que sigue promoviendo la vieja y la nueva, se extiende al campo de la salud, paso a paso para desarrollar más de 5.000 millones de yuan de ventas de productos de salud a gran escala, en una serie de listas de marcas en la industria sigue siendo la primera, es un líder digno en el campo de la salud en China. Básicamente, en la última década, los ingresos de la empresa y los beneficios netos de la madre han mantenido un crecimiento estable y de alta calidad. Los ingresos aumentaron de 10.075 millones de yuan en 2010 a 32.743 millones de yuan en 2020, lo que representa el 13% del CAGR. El beneficio neto de la empresa matriz aumentó de 925 millones de yuan en 2010 a 5.516 millones de yuan en 2020, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 20%.
Cada una de las cuatro divisiones tiene sus propias características.
División de productos farmacéuticos: incluye medicamentos tradicionales Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) \\ \\ \\ \\ Los ingresos de la División de productos farmacéuticos en 2019 ascendieron a 4.400 millones de yuan, y el margen bruto (dirigido por la empresa matriz) aumentó constantemente al 55,6% del q1 en 2021.
División de productos de salud: el crecimiento a largo plazo de alta calidad se ha convertido en el motor central del crecimiento de la empresa. En 2020, los ingresos ascendieron a 5.390 millones de yuan, un aumento del 15,1% con respecto al año anterior, lo que representa el 16,5% de los ingresos totales de la empresa. Entre ellos, la cuota de mercado de la pasta de dientes sigue siendo la primera, la cuota de mercado de la pasta de dientes en China en 2020 fue del 22,20%, con una fuerte influencia de marca. Y no se limita a la pasta de dientes, sino que Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Toma la pasta de dientes como un modelo exitoso, se extiende a los artículos de limpieza, artículos de higiene y cosméticos, abre el camino de la industria de la salud.
Recursos de la medicina tradicional china: afectados por la caída de los precios de Panax notoginseng, el crecimiento de los ingresos de la placa se estancó en 2019. Sin embargo, la empresa ha estado luchando contra el leopardo Panax notoginseng, construyendo un sistema completo de cadena industrial, creando un alto estándar, buena calidad de Panax notoginseng, y fortalecer aún más la marca leopardo 7 en el mercado de gama alta de Panax notoginseng. El nuevo modo de venta al por menor liderado por “White Medicine Life + Experience store” se promueve de manera ordenada en el canal, y la “White Medicine Life + Experience store” continúa cosechando una buena reputación. Hasta 2020, 18 tiendas se han abierto y la escala de apertura de tiendas ha aumentado constantemente año tras año.
Empresas farmacéuticas provinciales: en 2020, los ingresos de las empresas farmacéuticas de Yunnan ascendieron a 21.500 millones de yuan. Junto con la participación de dingzeng en la principal empresa comercial farmacéutica de China, baiyao, como inversor estratégico, se propone suscribir un total de 11.229 millones de yuan y posee el 18,02% de las acciones de la empresa.
Reforma para estimular la nueva vitalidad de la medicina blanca
Finalización de la reforma mixta: en 2019, la reforma mixta de cuatro años se llevó a cabo con éxito. Introducir el capital privado y avanzar a través de la negociación sin un controlador real; El equipo de gestión se deshace de la administración y vuelve a la lógica del mercado. Fortalecer la fuerza financiera de la medicina blanca, la empresa se convierte en la adquisición de la industria farmacéutica, la Plataforma de integración de recursos, abrir la planificación estratégica y la distribución internacional.
Nuevo diseño de la industria: mediante la reforma de la propiedad mixta y la absorción de las ventajas del mecanismo institucional y los recursos financieros de la empresa, la empresa llevó a cabo el siguiente ajuste estratégico y el diseño de la industria con la idea de la operación orientada al mercado. El funcionamiento de los fondos es también una acción frecuente, sucesivamente en la industria del cannabis, anticuerpos, inversión, medicina y otros campos calientes, mostrando su propia dirección estratégica de gestión de la salud. Introducción de nuevos talentos de Gestión: Dong Ming, ex Vicepresidente de Huawei, fue nombrado Director General (CEO) en marzo de 2021. En enero de 2022, Zhang Ning, Profesor de la Universidad de Beijing, fue nombrado doctor en Bioquímica, biología celular y molecular de la facultad de Medicina de la Universidad Johns Hopkins. Crear una distribución integral de talentos de la Ciencia y la tecnología + R & D para sentar las bases para el desarrollo futuro.
Propuestas de inversión
Esperamos que los ingresos de 2021 a 2023 sean de 383,9 / 441,7 / 50,54 millones de yuan, con un aumento del 17,3% / 15,0% / 14,4% y un beneficio neto de 38,0 / 51,8 / 6,02 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del – 31,2% / 36,4% / 16,3% y un EPS de 2,96 / 4,04 / 4,70 yuan para 2021 a 2023, con una valoración correspondiente de 31x / 23x / 19x. Cobertura por primera vez, dar la calificación de inversión de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo
La volatilidad de los precios de los productos no es tan buena como se esperaba, los ingresos de inversión no son tan buenos como se esperaba, el rendimiento de la pasta de dientes y los productos de salud no es tan bueno como se esperaba
