Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) ( Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) )
Punto de vista básico
Los beneficios de los ingresos aumentaron rápidamente, superando las expectativas en un solo trimestre. La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 21 años de ingresos anuales de 778 millones de yuan, un aumento del 40,50%; Los beneficios netos de la empresa matriz ascendieron a 190 millones de yuan, un aumento del 31,99% con respecto al a ño anterior, y los beneficios no netos deducidos ascendieron a 163 millones de yuan, un aumento del 31,96% con respecto al año anterior. En términos trimestrales, los ingresos del cuarto trimestre de 21 años ascendieron a 234 millones de yuan (año tras año + 45%), el beneficio neto de la madre fue de 68 millones de yuan (año tras año + 33%), el beneficio neto de la madre fue de 62 millones de yuan (año tras año + 38%), el rendimiento del cuarto trimestre aumentó rápidamente y superó nuestras expectativas.
Mejora continua de la línea de productos, cambio y optimización de la estructura organizativa. Por un lado, el alto crecimiento del rendimiento de la empresa se debe al avance del proyecto de auto – investigación: la empresa ha añadido 100 productos de registro y certificación fuera de China en 21 años, entre los cuales el proyecto de detección de Electroluminiscencia ha añadido 35 certificados de registro, el proyecto de detección ha alcanzado más de 80, cubriendo además los Marcadores tumorales, la función de las glándulas tiroideas, hormonas sexuales, inflamación, marcadores cardíacos supositorios y otras 12 categorías, y todavía está mejorando. Por otra parte, la empresa optimizó y transformó la estructura de la Organización de marketing, mejoró significativamente la capacidad de especialización del sistema de marketing en China e internacional, mejoró la capacidad de desarrollo y gestión de canales de ventas, promoción del mercado y cobertura, y promovió el crecimiento de los ingresos.
El instrumento de Electroluminiscencia electroquímica de alta velocidad está en el mercado, el rendimiento del mercado es digno de esperar. El primer instrumento de “gran luminiscencia” de la empresa, ecl9000, ha sido certificado el 28 de enero. La velocidad de detección de una sola unidad alcanza 300t / H, que es el método electroquímico más rápido. Ecl9000 tiene una fuerte capacidad de operación de flujo, puede ser ensamblado de forma flexible, puede realizar hasta 4 módulos en serie a 1200t / H, y puede combinarse con el analizador bioquímico en la línea de montaje, se espera que en el Departamento de pruebas hospitalarias en sustitución de la importación gradual. Creemos que el lanzamiento de ecl9000 fortalece aún más la competitividad de la empresa, se espera que impulse la instalación y la mejora de la producción, el rendimiento del mercado es digno de esperar.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Debido a que la empresa ha registrado un gran número de productos en 21 a ños, la inversión en I + D se ha incrementado, aumentamos la tasa de gastos de I + D de la empresa del 18% al 22%, pronosticamos que las ganancias por acción de la empresa en 2021 serán de 0,45 Yuan (previsión original de 0,49 Yuan), las previsiones de mantenimiento de 22 a 23 años serán de 0,66 / 0,91 Yuan, respectivamente, sobre la base de una valoración comparable de la empresa, damos 56 veces PE en 21 años, el precio objetivo es de 25,20 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de que el progreso de la investigación y el desarrollo no sea tan bueno como se esperaba, riesgo de que las ventas de productos no sean tan buenas como se esperaba, riesgo de que la competencia industrial se intensifique.
