Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ( Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos alcanzaron 4.610 millones, año tras año + 25,33%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 284 millones de yuan (+ 10,21% año tras año). Q4 registró ingresos de 1.349 millones de yuan (+ 20,63% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 63,57 millones, un 28,6% anual.
Los ingresos anuales aumentaron constantemente y la estructura de los productos influyó en el margen de beneficio gradual. Los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 4.610 millones de yuan (+ 25,33% año tras año); El margen bruto fue del 21,32%, en comparación con – 1,68 PCT, principalmente debido a la disminución del mercado de vehículos comerciales en el segundo semestre del año, la disminución de la proporción de productos de alto margen bruto y el impacto del aumento de los precios de las materias primas. El beneficio neto anual de la empresa matriz fue de 284 millones de yuan (+ 10,21%). El tipo de interés neto fue del 6,16%, en comparación con – 084pct. Q4 registró ingresos de 1.349 millones de yuan (+ 20,63% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 63,57 millones, un 28,6% anual. El margen bruto de un solo trimestre fue del 20,81%, año tras año – 2,59 PCT, mes tras mes + 2,11 PCT, el margen neto fue del 4,71%, año tras año – 3,25 PCT, mes tras mes – 0,86 PCT. Las ventas anuales, la gestión, la investigación y el desarrollo, la tasa de gastos financieros fue de 4,36%, 4,65%, 4,87%, 0,61%, respectivamente, en comparación con el año pasado + 0,23 PCT. En general, la falta de núcleo, el aumento de los precios de las materias primas y la disminución del mercado de vehículos comerciales han dado lugar a cambios en la estructura de los productos, lo que ha dado lugar a una disminución de los márgenes de beneficio que repercute en el beneficio neto de la empresa matriz. Aunque el mercado del Cisne Negro con frecuencia, pero se benefició de la expansión de los principales clientes, los ingresos de la empresa aumentaron constantemente.
Todos los tipos de productos han crecido, el conjunto del tablero de instrumentos sigue siendo el producto básico. Según la clasificación de los productos, el conjunto de tableros de instrumentos, el conjunto de paneles de puertas, el conjunto de columnas y el conjunto de parachoques representaron el 70,48%, el 17,18%, el 2,74%, el 0,89% de los principales ingresos comerciales de la empresa durante el período de que se informa, respectivamente, lo que representa un aumento del 30,50%, el 37,47%, el 15,28% y el 139,18% con respecto al año anterior, respectivamente, debido principalmente a la continua liberación de pedidos de los clientes de vehículos de pasajeros de la empresa y a la baja base comparable causada por la epidemia en el mismo período del año anterior.
La expansión continua en el extranjero y el plan de participación confirman la confianza de la empresa en el desarrollo. En 2020, la empresa estableció una filial de propiedad total en México y una base de producción para desarrollar activamente el mercado norteamericano, el ritmo de la globalización acaba de comenzar. En 2021, la empresa llevó a cabo la segunda fase del plan de accionariado de empleados, en la que participaron 496 empleados, con una recaudación total de casi 300 millones de yuan. Hasta la fecha, la empresa ha comprado 5,5 millones de acciones a través de transacciones a granel, con un volumen de Negocios de 198 millones, un precio medio de 36,16 Yuan, lo que demuestra la confianza de la empresa en el desarrollo a largo plazo.
Consejos de inversión: la empresa se beneficia de la liberación de nuevos proyectos de clientes, que se acelerarán en los próximos años. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años sea de 480 / 600 millones. Corresponde a unos 22 años de pe 32 veces.
Consejos de riesgo: las ventas de la industria de automóviles de pasajeros no están a la altura de las expectativas, el margen preferencial de la terminal es mayor de lo esperado, el chip afecta la producción de automóviles
