South Model Biology (688, 265)
Como líder del modelo animal, la empresa tiene un desarrollo estable y un crecimiento previsible.
South Model Biological Deep Tillage Model Animal Field for 20 years, mainly engaged in Genetic modified Model Animal and Model Biotechnology Services. El modelo animal modificado genéticamente producido por la empresa se refiere principalmente al modelo de ratón modificado genéticamente. Como empresa líder en la pista, los ingresos son sólidos: en 2020, los ingresos de la empresa ascendieron a 196 millones de yuan, un aumento del 26,74% con respecto al a ño anterior, y la tasa de crecimiento compuesto de 2014 – 2020 fue del 34,57%. El beneficio neto de la empresa matriz fluctúa, pero la rentabilidad sigue mejorando: en 2020, el beneficio neto de la empresa matriz es de 45 millones de yuan, un aumento del 91,64% con respecto al a ño anterior, la tasa de crecimiento compuesto es de 28,49% en 2014 – 2020, y la tasa de crecimiento compuesto Es de 73,21% en 2018 – 2020. El volumen de pedidos muestra una tendencia de rápido crecimiento: en 2020, el volumen de pedidos ascendió a 7.226, 202.11h1 a 5.309, el crecimiento de los pedidos también está aumentando rápidamente. En el primer semestre de 2021, la mayor proporción de ingresos de cada segmento de negocio fue el modelo estandarizado, que representó el 32,59%, seguido por el modelo de reproducción (26,87%) y el modelo personalizado (14,68%).
Mejora del sistema técnico de Edición de genes
Nanmo tiene cuatro tecnologías básicas que se desarrollan independientemente, como la edición de genes basada en crispr / CAS, la selección de células es, la regulación de la expresión génica y la reproducción asistida. En la actualidad, la empresa posee 14 patentes de invención autorizadas. Entre ellos, 13 patentes autorizadas en el país y 1 en el extranjero. La empresa integró el modelo de ratón terminado que se ha desarrollado durante muchos años, y lanzó la base de datos de recursos de ratón yogur en 2021. Hasta ahora, la base de datos tiene más de 6.000 modelos estandarizados. En comparación con el modelo personalizado tradicional, el modelo estandarizado al contado puede acortar el tiempo de entrega más de una vez. En comparación con las empresas líderes de la industria, Namo tiene un número líder de modelos. En 2019, la empresa ocupó el segundo y el primer lugar en el mercado de modelos personalizados y servicios de cría y alimentación en China.
El circuito de animales modelo es caliente, el mercado chino es amplio
La biología modelo es la primera industria que sale del laboratorio. En la actualidad, se ha desarrollado en dos direcciones: Servicio de investigación científica y desarrollo de nuevos medicamentos. En el campo de las ciencias de la vida, con el aumento de la inversión en investigación básica, el uso de modelos animales aumenta continuamente y la escala del mercado aumenta. En el campo de la biomedicina, la investigación y el desarrollo de medicamentos innovadores y el vigoroso desarrollo de la industria de la Cro impulsan el estallido de la demanda de animales en el modo aguas arriba. El potencial de demanda de los clientes industriales es excepcional, lo que ofrece una buena oportunidad para el desarrollo de la industria. El mercado mundial está creciendo constantemente, con un mercado de modelos animales modificados genéticamente de unos 10.000 millones de dólares en 2019 y un CAGR de aproximadamente el 9,6% en 2016 – 2019, que se prevé aumente a 16.600 millones de dólares en 2025. China tiene un amplio espacio de mercado, el tamaño del mercado de modelos animales modificados genéticamente aumentó de 582 millones de dólares en 2016 a 733 millones de dólares en 2019, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 8,0%, y se prevé que aumente a 1.210 millones de dólares en 2025.
La estrategia de la empresa es clara, el desarrollo puede esperar
En el futuro, la empresa seguirá aumentando la inversión en I + D e innovación, ampliando el mercado de I + D farmacéutica aguas arriba y aguas abajo y desarrollando clientes industriales. En la actualidad, la proporción del mercado de clientes industriales de la empresa está aumentando, especialmente la demanda de Cro y empresas farmacéuticas innovadoras se espera que se convierta en un nuevo impulso de crecimiento. Además, la empresa también tiene planes para aumentar la distribución de los mercados extranjeros, en el contexto de la actual base de ingresos extranjeros baja, alta tasa de crecimiento (ingresos del 1,65% en 2018 aumentó al 7,14% de 2021h1), los mercados extranjeros también se convertirán en una nueva placa incremental.
Propuestas de inversión
Esperamos que los ingresos de 2021 a 2023 sean de 2,72 / 3,67 / 481 millones de yuan, respectivamente; La tasa de crecimiento interanual fue del 38,84% / 34,70% / 31,15%; El beneficio neto de la matriz es de 0,59 / 0,84 / 116 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto aumentó un 32,85% / 42,02% / 37,96% año tras año; El EPS correspondiente a 2021 – 2023 fue de 0,76 / 1,08 / 1,49 Yuan / Acción; La estimación correspondiente es de 76x / 53x / 39x. Teniendo en cuenta el rápido desarrollo de la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos en China, la continua alta demanda de animales modelo aguas arriba, el diseño líder de la empresa en el campo de los animales modelo y las expectativas de crecimiento de los mercados extranjeros, por primera vez cubrimos la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El crecimiento del rendimiento fue inferior a lo previsto; El espacio del segmento de mercado de la industria es pequeño, el crecimiento futuro es inferior a las expectativas; Riesgo iterativo de actualización de la tecnología genérica de edición genética; Los animales de laboratorio gestionan el riesgo.
