Aofu Environmental Technology Co.Ltd(688021) ( Aofu Environmental Technology Co.Ltd(688021) )
Event: The Company issued 2021 Annual Report, Realizing Revenue 396 million Yuan, on the same year + 26.1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 66 millones de yuan (- 17,7%). Media ponderada Roe 7. 23%, en comparación con el mismo período del año anterior – 2,04 PCT. Q4 registró ingresos de 119 millones de yuan (+ 32,6% en comparación con el mismo per íodo del año anterior) y + 19,7% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 0,05 millones de yuan, de – 69,4% y – 68,4% respectivamente.
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Los ingresos aumentaron constantemente y el uso de vehículos diesel se duplicó. Los ingresos de q1 – 4 ascendieron a 91 millones de yuan, 86 millones de yuan, 100 millones de yuan y 119 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 29%, + 9%, + 34% y + 33%. Se prevé que el cambio de la norma nacional dé lugar a una demanda de sobregiro de camiones pesados en el primer semestre del a ño, y las ventas de camiones pesados en el segundo semestre del año 21 son sólo 353000 vehículos, lo que representa un aumento del 56% con respecto al año anterior, pero los ingresos de la Empresa siguen aumentando considerablemente, principalmente debido a que el consumo de un solo portador de vehículos diesel se duplicó para resistir la fluctuación de la demanda de camiones pesados en cierta medida. Mirando hacia el futuro 22 años, las ventas de camiones pesados en enero 78.000 unidades, más del 36% de la cadena, la demanda se está recuperando rápidamente, la empresa ha suministrado seis productos a nueve fábricas de máquinas principales, los ingresos se espera que sigan aumentando.
El rendimiento y el aumento de los precios de las materias primas afectan a los beneficios a 21 años. El margen bruto de q1 – 4 fue de 53,8%, 49,1%, 43,2% y 28,7%, respectivamente, en comparación con – 1,1 PCT, – 3,4 PCT, – 12,7 PCT, – 18,5 PCT. En el segundo semestre del año, la tasa bruta de interés disminuyó en gran medida debido a la mejora de las especificaciones técnicas de los seis productos nacionales y a la baja tasa de producción de la empresa en la fase inicial del cambio de las normas nacionales. Los precios de las materias primas y la energía siguen siendo elevados. Además, la depreciación de la nueva capacidad, la remuneración de los nuevos empleados y los costos de los préstamos bancarios también influyen en los beneficios. Durante el período que abarca el informe, la tasa de gastos de venta / gastos de Gestión / gastos financieros / gastos de I + D fue de 3,83%, 9,55%, 1,58% y 9,44%, respectivamente, en comparación con – 0,51 PCT, + 0,07 PCT, + 0,02 PCT y – 1,72 PCT en el mismo período del año anterior, respectivamente.
La construcción de la capacidad de producción avanza constantemente y se espera que la escala aumente la ventaja competitiva. La empresa construye cuatro bases de producción en Dezhou, Bengbu, Chongqing y Jingdezhen, Provincia de Shandong, y la distribución de la capacidad está cerca de la planta principal y la planta de catalizadores. Según el plan, la capacidad de producción de la empresa alcanzó los 28 millones de litros al a ño (+ 40%) a finales de 21 años y los 36 millones a 38 millones de litros al año (+ 29% ~ 36%) a finales de 2022.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 135 millones de yuan, 237 millones de yuan y 294 millones de yuan, respectivamente + 104,8%, 75,6% y + 24,4% año tras año. Con el aumento de la demanda de volumen de descarga y el aumento de los precios de los productos, teniendo en cuenta la presión de los costos y la seguridad de la cadena de suministro, la sustitución nacional se enfrenta a mejores oportunidades. Aofu Environmental Technology Co.Ltd(688021) \\ \\ \\
Factores de riesgo: el progreso de la mejora de la tasa de calidad no es tan bueno como se esperaba, la expansión de la capacidad no es tan buena como se esperaba, la expansión del cliente no es tan buena como se esperaba, etc.
