Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) ( Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) )
La piedra Boehm Global Core Leader, el crecimiento destaca. La empresa fue fundada en enero de 2006, el negocio principal tiene tres secciones principales, respectivamente, materiales de recubrimiento de baterías de litio, materiales de relleno de funciones de comunicación electrónica, materiales ignífugos libres de halógenos de bajo humo, los clientes aguas abajo son líderes de la industria china y empresas conocidas que cotizan en bolsa. La empresa se ha convertido en el principal proveedor de compuestos inorgánicos no metálicos avanzados y soluciones de aplicación.
Cubre el nuevo coche de energía, el circuito integrado dos grandes placas, la demanda aguas abajo es exuberante. Debido al aumento de la demanda de vehículos de nueva energía aguas abajo y al aumento de la permeabilidad de la boemita en el recubrimiento del diafragma del núcleo de la batería de litio, el espacio de mercado de la boemita se ampliará. Según las previsiones del Instituto de investigación de la industria de alta tecnología, la demanda mundial de boemita en 2025 fue de 106100 toneladas, la tasa de crecimiento compuesto de 2019 – 2025 alcanzó el 41,89%, la demanda china en 2025 fue de 44.600 toneladas, la tasa de crecimiento compuesto de 2019 – 2025 alcanzó el 37,49%; El desarrollo de la industria de empaquetado de circuitos integrados impulsa la demanda de empaquetado funcional para materiales de empaquetado de plástico epoxi. Según las estadísticas en línea de los nuevos materiales, se prevé que la escala del mercado alcance las 181000 toneladas en 2025 y que la tasa de crecimiento compuesto alcance el 11,94% entre 2019 y 2025. 5G Commercial Background, High – FREQUENCY High – speed Copper CLAD Market release. Según los nuevos materiales en línea, se prevé que el mercado de chapados de cobre de alta frecuencia y alta velocidad alcance los 1.110 millones de yuan en 2025 y que la tasa de crecimiento compuesto entre 2019 y 2025 alcance el 47,00%.
Se espera que la cuota de mercado mundial de la empresa Boehm sea la primera. El volumen de exportación de boehmite de 2019 es el primero en China y el segundo en el mundo. Los principales competidores son nabaltec AG de Alemania y chinalco Zhengzhou Nonferrous Metals Research Institute Co., Ltd. Además, los indicadores de productos de la empresa en la industria pertenecen al nivel de referencia. Con la capacidad de producción de la oferta de inversión, la cuota de mercado de la empresa fuera de China aumentó aún más, la cuota de mercado mundial de la empresa se espera que sea la primera.
Tecnología excepcional, proveedor principal de boemita Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) . La innovación es el gen de la empresa, la empresa desarrolla una serie de tecnologías patentadas con derechos de propiedad intelectual independientes alrededor de materiales inorgánicos no metálicos en polvo. Durante el período 2017 – 2021q3, los gastos de I + D de la empresa representaron el 5,94%, el 6,03%, el 6,56%, el 7,61% y el 6,35% de los ingresos, respectivamente. La concentración de clientes aguas abajo de la empresa, en los últimos años, los cinco principales clientes representaron alrededor del 70% de los ingresos totales de ventas. Además, en 2018 – 2020, la proporción de los ingresos de ventas de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Y Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) en los ingresos de explotación fue de 44,41%, 53,08%, 49,53%, respectivamente, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Y Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) \\ contribuyeron En gran medida a los ingresos de ventas de la empresa.
Previsión y valoración de los beneficios. Esperamos que los ingresos de la empresa de 2021 a 2023 alcancen los 4,2, 9,1 y 1.630 millones de yuan, con un aumento interanual del 119,9%, 114,5% y 80,1%, con un beneficio neto de la madre de 1,1, 2,5 y 550 millones de yuan, con un aumento interanual del 140,1%, 134,6% y 116,6%. El valor de mercado actual corresponde a 114,5 X, 48,8 X y 22,5 X de P / e en 2021 – 2023, y la calificación de “comprar” se da por primera vez.
Factores de riesgo: el riesgo de fluctuación de la industria transformadora, el riesgo de que la promoción del mercado de boehmite no esté a la altura de las expectativas, el mayor riesgo de concentración de clientes, el riesgo de desarrollo del mercado de materiales de relleno de funciones de comunicación electrónica 5G.
